Três fabricantes de chips de IA que valem a sua atenção em 2026: Além do hype da Palantir

Principais Conclusões

• Alphabet atua em toda a cadeia de valor da IA, desde a nuvem até aos chips e aplicações
• Micron controla uma gargalo rara na infraestrutura de IA como fornecedora chave de HBM e membro da oligarquia da memória
• Nvidia mantém dinâmicas de crescimento superiores e eficiência de avaliação em comparação com alternativas em tendência
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Palantir Technologies dominou as manchetes ao longo de 2025, com ações a subir cerca de 140% após uma valorização de 340% no ano anterior. O CEO da empresa destacou que isto é “o começo”, sinalizando um vasto potencial de expansão. No entanto, retornos explosivos e atenção mediática nem sempre se correlacionam com as melhores oportunidades de investimento.

Ao analisar o panorama mais amplo da inteligência artificial, três ações alternativas merecem consideração igual—ou maior—rumo a 2026.

1. Alphabet: Diversificação em Todo o Ecossistema de IA

A Palantir especializa-se numa dimensão: aplicações de software de IA. Em contraste, Alphabet participa em praticamente todas as camadas do desenvolvimento e implementação de inteligência artificial.

A divisão de nuvem do Google tornou-se a de crescimento mais rápido entre os principais fornecedores de nuvem. Startups que desenvolvem soluções de IA escolhem esmagadoramente o Google Cloud como base, com quase todas as empresas de IA avaliadas em bilhões de dólares a depender da plataforma.

Na frente dos modelos, Gemini 3.0 Pro ocupa atualmente o primeiro lugar nos benchmarks de desempenho do LMArena para grandes modelos de linguagem. Seu equivalente, Gemini 3.0 Flash, reivindica a segunda posição. A Alphabet integrou o Gemini na funcionalidade de pesquisa, na sua suíte de produtividade, ferramentas de navegador e plataformas especializadas para construir agentes de IA.

A empresa também fez avanços significativos na fabricação de semicondutores. Os seus Tensor Processing Units (TPUs) alimentam operações de treino em grandes empresas de tecnologia—a Apple utilizou-os para o Apple Intelligence, enquanto a Anthropic depende de TPUs para otimizar custos computacionais. A Meta está, supostamente, a explorar a integração de TPU em toda a sua infraestrutura de data centers.

2. Micron: O Jogador Infraestrutural Não Reconhecido por Trás da Oligarquia da Memória

Micron Technology pertence a um clube exclusivo: os fornecedores de memória de alta largura de banda do mundo. Apenas três fabricantes produzem HBM globalmente, e a Micron é o único concorrente com base nos EUA.

Aqui está um ponto crítico: frameworks de software de IA como os da Palantir não podem executar-se sem processadores. Esses processadores não funcionam sem a memória especializada que a Micron fabrica. Pode-se argumentar convincentemente que a Micron sustenta toda a pilha de infraestrutura de IA de forma mais fundamental do que os concorrentes focados em software.

A avaliação conta uma história ainda mais convincente. A Palantir negocia a um múltiplo de preço-lucro futuro de 181,8x, enquanto a Micron está a apenas 9,2x. Embora os lucros da Palantir cresçam a uma taxa absoluta mais rápida, a avaliação da Micron permanece substancialmente mais atraente ao considerar as trajetórias de crescimento de lucros a longo prazo. O índice preço-lucro-para-crescimento da Micron atinge um modesto 0,5, em comparação com 2,8 da Palantir.

3. Nvidia: Igualando o Crescimento com Eficiência de Avaliação Superior

Nvidia continua a dominar como o ator definitivo na infraestrutura de IA. As suas unidades de processamento gráfico permanecem incomparáveis em popularidade e capacidade para cargas de trabalho de aprendizagem de máquina.

Ao comparar Nvidia diretamente com a Palantir, os métricos alinham-se de formas surpreendentes. Ambas as empresas reportaram uma expansão de receita idêntica: a Palantir alcançou 63% de crescimento ano a ano no Q3 de 2025, enquanto a Nvidia registou 62%. A divergência surge na aceleração trimestre a trimestre. O crescimento sequencial do Q3 da Nvidia atingiu 22%, superando os 18% da Palantir. A orientação da gestão reforça esse diferencial de momentum—a Nvidia projeta uma expansão sequencial de 14% para o Q4, contra 12,5% da Palantir.

Apesar de trajetórias de crescimento semelhantes, a avaliação da Nvidia parece substancialmente mais barata em praticamente todos os métricos. A Nvidia parece posicionada para oferecer retornos ajustados ao risco superiores ao longo de 2026, mesmo que as ações da Palantir registrem ganhos percentuais mais acentuados.

Tomando a Sua Decisão

A equipa do Motley Fool’s Stock Advisor identificou recentemente o que consideram as 10 ações ideais para o atual ambiente de investimento. Considere o precedente histórico: a Netflix na lista em dezembro de 2004 teria transformado um investimento de 1.000 dólares em 490.703 dólares. A Nvidia, adicionada em abril de 2005, teria crescido de 1.000 dólares para 1.157.689 dólares até janeiro de 2026.

O histórico do Stock Advisor mostra um retorno médio acumulado de 966%—superando substancialmente os 194% do S&P 500. A oportunidade de 2026 aguarda ser descoberta através de análise cuidadosa, e não de seguir tendências de momento.

Keith Speights mantém posições na Alphabet, Apple e Meta Platforms. O Motley Fool detém e recomenda Alphabet, Apple, Meta Platforms, Nvidia e Palantir Technologies.