Os mercados de café enfrentam pressão de baixa à medida que as previsões de chuva no Brasil reconfiguram as negociações desta semana

Sinais de Movimentos de Mercado Indicam Mudança de Sentimento

Contratos de café arábica e robusta estão a experimentar uma fraqueza notável à medida que a semana avança. O café arábica de março está a negociar em forte baixa de -3,41%, enquanto o café robusta ICE de março enfrenta pressão com uma queda de -1,02%. O principal catalisador decorre de desenvolvimentos meteorológicos nas principais regiões de cultivo do Brasil, onde as expectativas de chuva para os próximos sete dias aliviaram preocupações anteriores sobre deficiência de humidade — uma mudança que está a arrefecer o sentimento bullish nos mercados de futuros.

Por que o Dólar é Importante para o Seu Comércio de Café

Para além das dinâmicas meteorológicas, a subida do índice do dólar até ao seu nível mais alto em quatro semanas funciona como um obstáculo secundário. Um dólar mais forte normalmente reduz a procura por commodities denominadas em dólares no palco internacional, criando uma pressão adicional de baixa em todo o complexo do café.

O Crescimento das Exportações do Vietname Pesa sobre o Robusta

Os contratos de robusta têm absorvido uma pressão de venda particular nesta semana, após a aceleração das exportações do Vietname. Estatísticas do governo de Hanói revelaram que as remessas de café de 2025 atingiram 1,58 milhões de toneladas métricas, representando um aumento robusto de +17,5% face ao ano anterior. Como o principal fornecedor mundial de robusta, a expansão dos volumes de exportação do Vietname cria obstáculos estruturais para os preços do robusta.

A Situação de Humidade no Brasil Continua Mista

Embora a previsão de chuva desta semana tenha proporcionado alívio temporário, a situação do arábica no Brasil permanece complexa. Minas Gerais, responsável pela maior parte da produção brasileira de arábica, recebeu apenas 47,9mm de chuva durante a semana que terminou a 2 de janeiro — cerca de 67% do que os registos climatológicos indicam como típico para o período. Este histórico de precipitação abaixo da média tinha apoiado anteriormente a recuperação de 4 semanas do arábica no início da semana de negociação.

Desenvolvimentos nos Inventários: O Sinal Misto

Os stocks nos armazéns dos contratos contam uma história complicada para quem tenta temporizar posições de café. Os estoques de arábica da ICE atingiram o fundo em 398.645 sacos durante novembro, mas recuperaram para 461.829 sacos, sugerindo normalização em vez de escassez estrutural. As posições de robusta nos armazéns também atingiram o fundo em 4.012 lotes em dezembro, antes de se recuperarem para acima de 4.200 lotes — um padrão que normalmente coincide com uma moderação dos preços.

Dinâmicas de Importação nos EUA Alteram o Panorama da Procura

Os padrões de compra de café nos Estados Unidos oferecem insights sobre as mudanças nas realidades de consumo. Quando os regimes tarifários da era Trump estavam em vigor de agosto a outubro, as compras de café brasileiro pelos EUA caíram 52% em relação ao ano anterior, atingindo apenas 983.970 sacos. Embora essas barreiras tarifárias tenham sido posteriormente reduzidas, os estoques domésticos americanos permanecem comprimidos, potencialmente limitando uma aceleração das importações a curto prazo, mesmo com tarifas mais baixas.

Previsões de Produção Pintam um Panorama Global Abundante

As estimativas de oferta futuras reforçam o tom bearish. A agência governamental de produção do Brasil, Conab, elevou a sua previsão de produção para 2025 em 2,4%, para 56,54 milhões de sacos, sugerindo expansão da produção apesar dos desafios climáticos históricos. Entretanto, a produção de café do Vietname está projetada para subir 6% ano a ano, atingindo 1,76 milhões de toneladas métricas — potencialmente atingindo um pico de 4 anos. A Associação de Café e Cacau do Vietname até sugeriu que, se o clima colaborar durante a temporada, a produção de 2025/26 poderá exceder a do ano anterior em 10%.

O Que os Dados Globais de Exportação de Café Realmente Nos Dizem

Os dados de novembro da Organização Internacional do Café revelaram que as exportações globais de café durante o atual ano de comercialização caíram marginalmente -0,3% em relação ao ano anterior, para 138,658 milhões de sacos — pouco indicativo de uma escassez em nível de crise. As últimas projeções do USDA elevaram a produção mundial de 2025/26 para um recorde de 178,848 milhões de sacos, com o robusta a subir +10,9% e o arábica a cair -4,7%.

Conclusão para as Ações desta Semana

A convergência das perspetivas de chuva no Brasil, as condições fortes do dólar e o impulso das exportações do Vietname criaram um ambiente desafiante para os compradores de café à procura de oportunidades. No entanto, espera-se que os stocks globais finais se estreitem ligeiramente, caindo -5,4% segundo as previsões do USDA, o que poderá limitar a continuação da baixa se as preocupações com a perturbação da oferta ressurgirem.