Planos de redução de juros do Fed até 2026: O que as últimas movimentações nas taxas de juros significam para o seu portfólio

A Fed Acabou de Cortar as Taxas de Juros Novamente—Aqui Está o Porquê

A Reserva Federal dos EUA encerrou 2025 com um total de três cortes nas taxas de juros, continuando uma tendência que começou com seis cortes desde setembro de 2024. À primeira vista, taxas mais baixas deveriam ser uma ótima notícia para os mercados: a redução dos custos de empréstimo aumenta os lucros corporativos, ajuda as empresas a financiar iniciativas de crescimento e, normalmente, impulsiona as avaliações das ações para cima. O S&P 500 de fato atingiu recordes em 2025, impulsionado por dois fatores favoráveis: o boom da IA e uma política monetária acomodatícia.

Mas há um porém. A Fed não cortou as taxas porque a economia estivesse prosperando—ela cortou porque o mercado de trabalho está sofrendo pressão.

Por que a Fed é Forçada a Agir Apesar da Alta Inflação

Normalmente, a Reserva Federal hesitaria em reduzir as taxas quando a inflação permanece persistentemente elevada. A última leitura do CPI de novembro mostrou uma taxa anualizada de 2,7%, ainda acima da meta de 2% da Fed. Ao longo de 2025, a inflação excedeu consistentemente esse limite, o que normalmente indicaria a necessidade de contenção nas taxas, não cortes.

Mas o desemprego conta uma história diferente. A economia dos EUA criou apenas 73.000 empregos em julho de 2025—bem abaixo da estimativa de 110.000. O que agravou a situação: o Bureau of Labor Statistics revisou para baixo os números de maio e junho, em conjunto, em 258.000 empregos, pintando um quadro mais sombrio da saúde do mercado de trabalho.

Em novembro, a taxa de desemprego subiu para 4,6%, o maior nível em mais de quatro anos. O presidente do Fed, Jerome Powell, acrescentou uma camada de preocupação em dezembro, sugerindo que as perdas de empregos reais podem estar mais próximas de 20.000 por mês ao considerar irregularidades na coleta de dados. Essa combinação de enfraquecimento do emprego e riscos de recessão praticamente forçou a mão da Fed em relação a cortes adicionais nas taxas de juros, independentemente da inflação.

O que Esperar: Cenários de Corte de Taxas para 2026

De acordo com o Resumo de Projeções Econômicas de dezembro do (FOMC), a maioria dos formuladores de políticas espera pelo menos mais um corte de taxa em 2026. Wall Street está se preparando para algo um pouco mais agressivo. A ferramenta FedWatch do CME Group, que acompanha as expectativas do mercado de futuros do Fed, sugere que o mercado está precificando dois cortes no próximo ano—provavelmente em abril e setembro.

No entanto, essas previsões vêm com advertências importantes. A Fed também aumentou suas expectativas de crescimento econômico para 2026 no mesmo relatório, sugerindo que os formuladores de políticas acreditam que os cortes atuais estimularão a atividade econômica. A interação entre a recuperação do crescimento e a fraqueza do mercado de trabalho determinará, em última análise, se dois cortes se concretizarão ou se a Fed adotará uma abordagem mais cautelosa.

O Wildcard da Recessão no Mercado de Ações

Aqui é onde o manual fica complicado. Embora taxas de juros mais baixas normalmente impulsionem os preços das ações, um mercado de trabalho persistentemente fraco aumenta as preocupações de recessão. E aqui está a verdade desconfortável: se uma recessão realmente acontecer, os mercados de ações frequentemente caem mesmo quando a Fed está cortando agressivamente as taxas.

Os últimos 25 anos oferecem lembretes sobrios. Durante o estouro da bolha das dot-com, a crise financeira de 2008 e a pandemia de COVID-19, o S&P 500 despencou apesar da política monetária acomodatícia. O mercado estava respondendo às expectativas de lucros em colapso, não aos níveis das taxas de juros.

Se o desemprego continuar a subir e desencadear temores reais de recessão em 2026, a combinação de lucros corporativos fracos e redução do gasto do consumidor pode sobrecarregar os efeitos positivos dos cortes de juros do Fed. Os investidores devem monitorar de perto os dados de emprego como sinais precoces.

O Jogo Longo: Por que Isso Importa Além de 2026

Apesar da incerteza de curto prazo, a perspectiva importa. O S&P 500 terminou 2025 perto de recordes históricos, um lembrete de que toda correção, crash e mercado de baixa na sua história acabaram sendo temporários para os investidores de longo prazo.

Se os cortes de taxa do Fed em 2026 realmente desencadearem fraqueza no mercado devido ao medo de recessão, essa retração pode representar uma oportunidade de compra atraente para investidores com horizonte de vários anos. A situação atual—onde o Fed precisa escolher entre preocupações com a inflação e fraqueza no emprego—é realmente incerta. Mas, historicamente, quedas de mercado causadas por estresse econômico genuíno tendem a ser oportunidades de compra, não motivos para sair totalmente das ações.

A chave é distinguir entre volatilidade temporária, impulsionada por preocupações políticas, e deterioração estrutural que exija uma postura defensiva. Acompanhe de perto os números de emprego no início de 2026—eles serão o verdadeiro indicador.