Cotações globais de obrigações impulsionam o sentimento do mercado enquanto as ações sobem a novos máximos

Os mercados bolsistas em vários índices principais estão a experimentar uma subida generalizada, impulsionada principalmente por uma forte contração nas cotações globais de obrigações e pela diminuição dos rendimentos dos Títulos do Tesouro. O S&P 500 atingiu um novo máximo histórico, com um ganho de +0,13%, enquanto o Nasdaq 100 prolongou o seu momentum de alta com um aumento de +0,18% e um pico de 1 semana. O Dow Jones Industrials ficou ligeiramente atrás, com uma queda de -0,10%. Os mercados de futuros refletiram o tom otimista, com os contratos E-mini S&P de março a avançar +0,10% e os futuros E-mini do Nasdaq a subir +0,19%.

Rendimento dos Títulos Retrocede com Dados Económicos Mais Suaves

O contexto que apoia as ações resulta de uma notável flexibilização nas cotações de obrigações em várias economias desenvolvidas. O relatório de emprego ADP de dezembro ficou abaixo das previsões, com +41.000 novos empregos contra as expectativas de +50.000, sinalizando uma orientação dovish para as considerações de política da Federal Reserve. Esta leitura desapontante do mercado de trabalho provocou uma retirada substancial nos preços dos Títulos do Tesouro, com o rendimento do T-note a 10 anos a cair -4,5 pontos base, fixando-se em 4,128%.

O mercado de obrigações também ganhou força com os indicadores de inflação decepcionantes da zona euro. Os preços ao consumidor core de dezembro subiram apenas +2,3% em relação ao ano anterior, abaixo do consenso de +2,4%. Este dado de inflação mais suave do que o previsto levou a uma venda generalizada nas cotações de obrigações europeias, com o rendimento do bund alemão a 10 anos a despencar para um mínimo de 1 mês, em 2,798% (down -4,4 bp), e o rendimento do gilt do Reino Unido a 10 anos a cair para 4,407% (down -7,4 bp)—marcando um mínimo de 1,75 meses.

Os títulos do Tesouro a 10 anos de março subiram +11 ticks, à medida que as cotações de obrigações aceleraram a sua descida. A combinação de dados de emprego fracos e expectativas de inflação moderadas criou um catalisador poderoso para fluxos de refúgio seguro em instrumentos de renda fixa, proporcionando um ambiente favorável às avaliações de ações.

Calendário Económico Prepara-se para Semana de Negociação Volátil

A comunidade de investimento prepara-se para uma semana carregada de dados que podem reformular as expectativas em relação à política monetária. Mais tarde hoje, o índice de serviços ISM de dezembro deverá diminuir -0,3 pontos, para 52,3. As vagas de emprego de novembro devem subir +9.000, para 7,679 milhões.

Para quarta-feira, prevê-se que os pedidos de fábrica de outubro diminuam -1,1% mês a mês. As publicações de quinta-feira incluem a produtividade não agrícola do 3º trimestre (esperada em +4,7%) e os dados de custos unitários de trabalho (esperados a subir +0,3%). As primeiras reclamações semanais de subsídio de desemprego estão previstas aumentar +12.000, para 211.000.

A semana culmina na sexta-feira com um relatório de emprego crucial: as folhas de pagamento não agrícolas de dezembro deverão expandir +59.000, e a taxa de desemprego deverá recuar -0,1, para 4,5%. As métricas de crescimento salarial—rendimentos médios por hora—estão previstas em +0,3% mês a mês e +3,6% ano a ano. As métricas de habitação deverão mostrar que os inícios de outubro subiram +1,4%, para 1,325 milhões de unidades, e as licenças aumentaram +1,1%, para 1,350 milhões de unidades. Finalmente, o índice de sentimento do consumidor de janeiro da Universidade de Michigan deverá melhorar 0,6 pontos, para 53,5.

Os futuros de fundos federais estão a precificar apenas uma probabilidade de 18% de uma redução de 25 pontos base na taxa na reunião do FOMC de 27-28 de janeiro, sugerindo que os mercados esperam que o banco central mantenha a sua postura de política atual.

Mercados de Habitação e Crédito Apresentam Sinais Mistas

O índice de aplicações hipotecárias da MBA subiu +0,3% na semana encerrada a 2 de janeiro, embora este modesto aumento tenha mascarado uma divergência subjacente. As aplicações de compra deterioraram-se -6,2%, enquanto a atividade de refinanciamento acelerou +7,4%, à medida que as cotações mais baixas de obrigações atraíram mutuários sensíveis às taxas. A taxa de hipoteca fixa a 30 anos de referência recuou -7 pontos base, para 6,25%, de 6,32% na semana anterior—uma resposta à contração mais ampla nas cotações de obrigações e nos rendimentos do Tesouro.

Setores de Semicondutores e Mineração Sob Pressão

Fabricantes de chips e empresas de armazenamento de dados estão a reverter a forte subida de terça-feira, com fraqueza generalizada. A Western Digital lidera os declínios do S&P 500, a cair mais de -8%, seguida por uma queda de -7% da Seagate Technology e perdas superiores a -3% para Marvel Technology e Microchip Technology. A Advanced Micro Devices, Texas Instruments, e uma lista de nomes do setor de semicondutores, incluindo NXP Semiconductors, Lam Research, Applied Materials e Analog Devices, estão todos a recuar mais de -1%.

O complexo de mineração também está sob cerco, com os preços da prata a colapsar mais de -4% e o cobre a ceder mais de -1%. A Hecla Mining é a maior vítima do setor, a cair -11%, enquanto a Coeur Mining desce -7%. A Newmont Mining, Barrick Mining e a Freeport-McMoRan estão cada uma a perder mais de -3%.

Ajustes em Ações Individuais e Reposicionamento de Analistas

A Apogee Enterprises caiu mais de -12% após uma revisão em baixa das suas previsões de EPS ajustado para o ano inteiro, agora fixadas entre $3,40 e $3,50, contra o intervalo anterior de $3,60 a $3,90 e as expectativas de consenso de $3,66.

A StoneCo Ltd caiu mais de -7% após anunciar que o CEO Zinner deixará o cargo por motivos pessoais em março de 2026, com o CFO Schere a assumir a liderança.

A AST SpaceMobile recuou mais de -7% após o Scotia Bank rebaixar a classificação para underperform, com um preço-alvo de $45,60. A Wolverine World Wide caiu mais de -6% após a Piper Sandler mudar para neutral de overweight. A Deckers Outdoors perdeu mais de -3% após um rebaixamento para underweight de neutral (Piper Sandler, $85 target). O JPMorgan Chase caiu mais de -2% após a Wolfe Research LLC rebaixar a ação para peer perform, de outperform.

Ganhadores Estratégicos com Políticas e Desenvolvimentos de Fusões e Aquisições

A Monte Rosa Therapeutics disparou mais de +44% após divulgar dados clínicos positivos interinos da fase 1 para o seu candidato a tratamento de doenças cardiovasculares.

A Ventyx Biosciences subiu mais de +37% após o Wall Street Journal reportar que a Eli Lilly & Co. está em negociações finais para adquirir a empresa por valores superiores a $1 billion.

A MicroStrategy subiu mais de +6% para liderar os ganhos do Nasdaq 100, após a MSCI decidir manter as empresas de tesouraria de ativos digitais dentro do seu quadro de índices de ações.

A Mobileye Global avançou mais de +5% após a sua aquisição de $900 milhões em dinheiro e ações da Mentee Robotics, com o objetivo de ampliar o seu portfólio de sistemas autónomos.

A Amgen subiu mais de +3% para liderar os ganhos do Dow Jones, após a UBS melhorar a recomendação para buy, de neutral, citando um $380 preço-alvo. A Lowe’s ganhou mais de +2% após a Barclays melhorar a recomendação para overweight, com um $285 objetivo. A Wayfair subiu mais de +1% após a Barclays rebaixar para overweight, com um $123 preço-alvo.

Correntes de Mercado Globais

Os mercados de ações internacionais apresentam desempenho divergente. O Euro Stoxx 50 caiu -0,11%, enquanto o índice Shanghai Composite da China subiu para um pico de 10,5 anos antes de fechar marginalmente mais alto, em +0,05%. O Nikkei 225 do Japão terminou a sessão em -1,06%.

A divergência reflete trajetórias económicas variadas entre regiões e expectativas em mudança quanto às respostas da política do banco central às dinâmicas de inflação e emprego em evolução. A combinação de contração nas cotações de obrigações, recuo nos rendimentos do Tesouro e sinais económicos mistos está a remodelar o posicionamento das carteiras à medida que se aproximam as publicações de dados críticas da semana.

Calendário de Resultados (7 de janeiro de 2026): Albertsons Cos Inc, Constellation Brands Inc, Jefferies Financial Group Inc, e MSC Industrial Direct Co Inc.