Duas Vias para Exposição ao Mercado: Por que o universo de 2.400 ações do SCHB difere das 315 escolhas de valor do VTV

A Pergunta Central: Cobertura Ampla ou Foco em Renda?

Ao escolher entre Schwab U.S. Broad Market ETF (SCHB) e Vanguard Value ETF (VTV), está essencialmente a decidir entre duas filosofias de investimento. O SCHB oferece acesso abrangente a cerca de 2.400 ações em todo o mercado dos EUA, enquanto o VTV restringe o foco a aproximadamente 315 ações de grande capitalização com valor. Ambos são fundos de custos extremamente baixos, mas destinam-se a perfis de investidores diferentes.

Os números contam parte da história: o SCHB cobra apenas 0,03% de taxas anuais versus 0,04% do VTV, tornando-os quase idênticos em custo. Mas quando se trata de rendimentos, o VTV destaca-se significativamente. O rendimento de dividendos situa-se em 2,0% para o VTV em comparação com 1,1% do SCHB—uma diferença de quase um ponto percentual que se acumula ao longo do tempo para investidores focados em renda.

Onde a Divergência Torna-se Clara

A força do SCHB reside na abrangência. Seguindo o índice Dow Jones U.S. Broad Stock Market, este fundo captura empresas de pequena, média e grande capitalização com uma forte inclinação tecnológica—a tecnologia representa 34% das holdings, com Nvidia, Apple e Microsoft a ancorar a carteira. Serviços financeiros representam 14% e bens de consumo cíclicos outros 11%, criando uma carteira que realmente espelha o mercado de ações dos EUA como um todo. Com $38 bilhões em ativos sob gestão, o SCHB oferece exposição ao mercado num único ticker.

O VTV adota uma abordagem seletiva. Seguindo o índice CRSP US Large Cap Value, concentra-se em empresas estabelecidas a negociar a avaliações atrativas. Os três principais setores—serviços financeiros (25%), saúde (15%), e industriais (13%)—refletem sua orientação conservadora. JPMorgan Chase, Berkshire Hathaway e Johnson & Johnson dominam as holdings. Este fundo, com 22 anos de existência, gere $215,5 bilhões, tornando-o substancialmente maior que o SCHB.

Desempenho e Volatilidade: Qual Lida Melhor com Quedas?

No último ano até dezembro de 2025, o SCHB superou o VTV com retornos de 11,9% contra 10,2%. Mas aqui é onde a construção do portefólio importa: a volatilidade conta uma história diferente. O beta do SCHB de 1,04 significa que oscila mais violentamente do que o S&P 500, enquanto o beta de 0,76 do VTV indica movimentos de preço mais suaves e menos dramáticos.

Essa diferença torna-se evidente quando os mercados ficam difíceis. Nos últimos cinco anos, o SCHB experimentou uma perda máxima de 25,36%—ou seja, caiu quase um quarto do seu valor máximo. A maior queda do VTV foi de apenas 17,04%, aproximadamente 8 pontos percentuais mais superficial. Para investidores que perdem o sono durante correções, isso é importante.

Se tivesse investido $1.000 há cinco anos, o SCHB teria crescido para $1.779 enquanto o VTV atingiu $1.646. A maior volatilidade da exposição ao mercado mais amplo do SCHB produziu ganhos maiores, mas também perdas maiores ao longo do caminho.

A Verdadeira Escolha: Aposta no Crescimento vs. Estabilidade de Renda

SCHB faz sentido se:

• Quiser representação completa do mercado sem apostas setoriais
• Tolerar maior volatilidade para uma diversificação mais ampla
• Estiver a construir riqueza ao longo de décadas e não tentar cronometrar o mercado
• O seu objetivo principal for a apreciação de capital a longo prazo

VTV é adequado ao seu portefólio se:

• A renda for mais importante do que o crescimento—aquele rendimento de 2,0% fornece fluxo de caixa significativo
• Preferir empresas estabelecidas com múltiplos de lucros mais baixos
• Quiser proteção contra perdas durante mercados em baixa
• Estar mais próximo da reforma ou já estar a retirar fundos dos investimentos

A diferença na taxa de despesa (0,03% vs. 0,04%) é negligenciável—estamos a falar de $3 versus $4 anualmente por cada $10.000 investidos. A diferença de rendimento de 0,9 pontos percentuais é onde a economia real se manifesta. Ao longo de 20 anos, essa diferença de dividendos acumula-se em riqueza tangível.

O Veredicto

Não há um vencedor universal aqui—depende de onde se encontra na sua jornada de investimento. O SCHB captura o potencial de crescimento total do mercado com a sua cesta de 2.400 ações e taxas quase zero, enquanto o VTV, com uma coleção mais focada de 315 ações, enfatiza estabilidade e renda. Ambos são fundos de grau institucional com custos mínimos, mas servem propósitos fundamentalmente diferentes. Opte pelo SCHB para exposição ao mercado total ou pelo VTV para renda orientada a valor—mas, honestamente, muitos investidores possuem ambos.