3 Ações em Baixa que Oferecem Alguns dos Rendimentos de Dividendos Mais Altos em 2026

Após uma prestação decepcionante em 2025 para os setores de energia e bens de consumo essenciais, os investidores em valor estão a prestar mais atenção às oportunidades negligenciadas no espaço de dividendos. Enquanto o mercado mais amplo subiu 16,4%, as ações de energia ficaram atrás com ganhos de apenas 4,4%, e os bens de consumo essenciais registaram uma queda de 1,2%. Isto apresenta um pano de fundo intrigante para carteiras focadas em rendimento, procurando as ações de dividendos mais elevados com yields significativos.

Três nomes destacam-se como potenciais compras para 2026: Chevron, Kinder Morgan e Kimberly-Clark — todos a negociar a avaliações deprimidas, mantendo compromissos robustos de dividendos.

Chevron: Alocação de Capital Disciplina Impulsiona Dividendos Estáveis

A aquisição estratégica da Hess pela Chevron traz ativos valiosos para o grupo, especialmente na Bacia de Bakken e operações offshore na Guiana. A empresa estabeleceu a sua orientação de despesa de capital para 2026 em $18 mil milhões a $19 mil milhões, posicionando-se na extremidade inferior da sua faixa de longo prazo de $18-$21 mil milhões.

A estratégia de alocação de capital é notável: mais da metade destina-se às operações domésticas nos EUA, incluindo $6 mil milhões reservados para as bacias de Permian, DJ e Bakken. Um adicional de $7 mil milhões destina-se ao desenvolvimento offshore, com ênfase na Guiana e no Golfo do México. Esta abordagem equilibrada entre produção terrestre e offshore cria eficiência operacional e apoia a expansão das margens.

A disciplina de custos da Chevron tem sido notável, permitindo à empresa cobrir despesas operacionais, financiar investimentos e suportar o seu dividendo mesmo em ambientes de preços baixos do crude. A firma projeta que pode sustentar tanto o capex quanto os pagamentos de dividendos a preços de Brent abaixo de $50 por barril até 2030. Com 38 anos consecutivos de aumentos de dividendos, um yield de 4,5% e um P/E futuro de 20,2, a Chevron representa uma opção atraente para investidores à procura de ações de dividendos mais elevados com balanços semelhantes a fortalezas.

Kinder Morgan: Estabilidade de Infraestrutura numa Transição Energética

Empresas de infraestrutura midstream como a Kinder Morgan operam de forma diferente dos produtores upstream. O modelo de negócio centra-se em oleodutos, terminais e instalações de processamento que geram fluxos de caixa previsíveis, independentemente das oscilações de preços das commodities.

A resiliência do fluxo de caixa é significativa: 64% provém de contratos take-or-pay, onde os clientes reservam capacidade e pagam taxas independentemente do volume de throughput real. Outros 26% vêm de acordos baseados em taxas, independentes dos preços das commodities. Esta estrutura isola a Kinder Morgan da volatilidade do petróleo e gás.

O momentum mudou após a Kinder Morgan subir 55,3% em 2024, moderando para um ganho de 0,3% em 2025. A infraestrutura energética beneficia cada vez mais da expansão de data centers impulsionada por aplicações de inteligência artificial, o que elevou a tese de investimento. Olhando para o futuro, a Kinder Morgan antecipa um fluxo de caixa constante e crescimento de dividendos impulsionado pelo aumento do consumo de energia nos EUA e pela expansão da capacidade de exportação de GNL.

Negociando a um P/E futuro abaixo de 20 com um dividend yield de 4,2%, a Kinder Morgan qualifica-se como uma das ações de dividendos mais elevadas no setor de infraestrutura, oferecendo uma estratégia de rendimento defensiva para 2026.

Kimberly-Clark: Desconexão de Avaliação dos Fundamentos

O ano de 2025 provou ser desafiador para a Kimberly-Clark, com a ação a cair 23% e agora a rondar mínimos de 12 anos. A gigante dos bens de consumo essenciais está a navegar por um período de transição após a aquisição da Kenvue, a spin-off de saúde ao consumidor da Johnson & Johnson concluída em agosto de 2023.

A entidade combinada junta o portfólio de produtos de papel da Kimberly-Clark (tissue, fraldas, cuidados femininos) com as marcas de saúde da Kenvue, incluindo Band-Aid, Tylenol e Listerine. No entanto, ambas as empresas enfrentam ventos contrários à medida que os consumidores reduzem os gastos discricionários e resistem a aumentos de preços. As margens operacionais comprimiram-se de altos dígitos para dígitos médios, enquanto a receita encontra-se em mínimos de 10 anos.

A tese de investimento pivota na desconexão de avaliação. Com apenas 13,2 vezes os lucros futuros, a Kimberly-Clark negocia a um múltiplo historicamente deprimido para uma empresa com 53 anos consecutivos de pagamentos e aumentos de dividendos. A queda do preço das ações, combinada com o crescimento contínuo dos dividendos, elevou o yield para um excecional de 5%, colocando-a firmemente entre as ações de dividendos mais elevadas para investidores focados em rendimento dispostos a suportar pressões nos gastos dos consumidores.

Investidores de Rendimento Devem Prestar Atenção

Estas três ações podem não ter o glamour das ações de crescimento, mas entregam o que as carteiras de rendimento exigem: yields substanciais, disciplina de gestão comprovada e avaliações razoáveis. Para investidores que priorizam um rendimento passivo estável em detrimento da valorização do capital, este trio de ações de dividendos mais elevados merece consideração séria em 2026.