150 mil milhões de dólares em munições na mão, a16z está a preparar-se secretamente para quê?

Fonte: Odaily Planet Daily

Autor: Azuma (@azuma_eth)

Título original: À procura do ouro, adivinhe em que projetos a16z, com 150 mil milhões de dólares, vai investir?

9 de janeiro, no mercado de criptomoedas altamente ativo, o gigante de capital de risco Andreessen Horowitz (a16z) anunciou a conclusão de uma nova captação de fundos de 15 mil milhões de dólares, a maior desde a sua fundação, representando mais de 18% do total de investimentos de risco nos EUA em 2025.

Na breve publicação oficial, a16z mencionou criptomoedas duas vezes, sendo a mais significativa a frase: “A nossa missão é garantir que os EUA ganhem a competição tecnológica dos próximos 100 anos, começando pela arquitetura-chave do futuro — inteligência artificial e tecnologia de criptomoedas”, o que indica que, com recursos agora abundantes, a16z continuará a expandir sua presença no mercado de criptomoedas.

Análise das seis principais áreas

De acordo com o plano da a16z, estes fundos serão utilizados em seis grandes áreas, sendo que o Fundo American Dynamism receberá 11,76 bilhões de dólares, o Fundo App 17 bilhões, o Fundo Bio + Health 7 bilhões, o Fundo Infrastructure 17 bilhões, o Fundo Growth 67,5 bilhões, e o Fundo Other Venture Strategies 30 bilhões.

Embora nesta captação a16z não tenha explicitamente planejado um fundo dedicado a criptomoedas, na prática, estas seis áreas apresentam consideráveis interseções com o setor.

Primeiro, o Fundo American Dynamism, uma estratégia de layout com forte conotação “política”, visa usar capital de risco para reconstruir a “força bruta” e a competitividade dos EUA. Este fundo investirá principalmente em aviação, defesa, segurança pública, educação, habitação, cadeia de suprimentos, indústria e manufatura — objetivamente, a interseção com criptomoedas é limitada.

Em seguida, o Fundo App, um dos mais tradicionais e “verdadeiramente VC”, foca em produtos de aplicação direta ao usuário final. Investirá principalmente em produtos de internet de consumo, IA, ferramentas para criadores, redes sociais, serviços de conteúdo, jogos, fintechs e aplicações Web3 — esta é também a direção mais fácil de concretizar a narrativa de criptomoedas da a16z.

Depois, o Fundo Bio + Health, uma aposta de longo prazo fora do “puro tecnológico”, tem como objetivo transformar ciências da vida e sistemas de saúde com software, dados e engenharia. Seus principais setores de investimento incluem biotecnologia, plataformas de pesquisa de medicamentos, edição genética, biologia sintética, dados médicos e diagnósticos com IA, software de infraestrutura médica, entre outros — embora a interseção direta com criptomoedas seja limitada, o DeSci pode se tornar um ponto de cruzamento potencial.

O Fundo Infrastructure concentra-se em infraestrutura, com o objetivo de fornecer a base tecnológica indispensável para futuras aplicações e plataformas. Seus principais setores de investimento incluem computação em nuvem e sistemas distribuídos, infraestrutura de IA, plataformas de dados, ferramentas para desenvolvedores, protocolos de rede e protocolos de blockchain de camada base (L1, L2, outras ferramentas) — este é outro campo central no setor de criptomoedas, além do Fundo App.

O Fundo Growth investe principalmente em empresas após rodada C e fases pré-IPO, com foco em ampliar ganhos apoiando vencedores já validados. Investirá em empresas de tecnologia madura, plataformas de IA, unicórnios de fintech, infraestrutura ou aplicações Web3 consolidadas — segundo informações do site da a16z, Coinbase, Kalshi, entre outros, estão claramente nesta categoria.

O Fundo Other Venture Strategies é relativamente especial, sem um tema único, funcionando mais como um “pool tático de fundos”, utilizado para transações estruturadas especiais, investimentos colaborativos entre fundos, testes em setores emergentes, oportunidades no mercado secundário, fundos de experimentação regional ou temática — embora a interseção direta com criptomoedas seja limitada, não se descarta uma ligação temporária em momentos estratégicos, como respostas a janelas políticas específicas.

Ao observar esses seis grandes direcionamentos de investimento de 150 bilhões de dólares, os fundos App, Infrastructure e Growth serão os principais canais de entrada para o mercado primário de criptomoedas. O Fundo App e o Fundo Infrastructure focarão em projetos nativos do mercado de criptomoedas, na camada de aplicação e protocolos; enquanto o Fundo Growth tenderá a investir em plataformas de troca, mercados preditivos e outros serviços de plataforma, preferencialmente em líderes de setores já estabelecidos.

Revisão dos investimentos da a16z em 2025

De acordo com uma estimativa do Odaily Planet Daily, a a16z realizou 31 investimentos no setor de criptomoedas no último ano, incluindo duas rodadas na Kalshi, uma empresa de mercados preditivos, Doppel, uma companhia de segurança de IA, e Seismic, uma blockchain de privacidade — especialmente, a Kalshi, que em outubro recebeu um investimento conjunto de 300 milhões de dólares liderado pela a16z e Sequoia, avaliada em 5 bilhões de dólares na época; e em novembro, participou novamente com uma rodada de 1 bilhão de dólares, elevando sua avaliação para 11 bilhões de dólares — este foi o maior investimento da a16z no setor de criptomoedas no ano passado.

Da análise acima, percebe-se que, além de apostar fortemente em mercados preditivos, a a16z também priorizou carteiras digitais, blockchains de privacidade, stablecoins e oportunidades de interseção entre IA e criptomoedas em 2025. Essas áreas podem ser categorizadas nos protocolos de blockchain de infraestrutura, ferramentas e aplicações de fintech e IA cobertos pelos fundos Infrastructure e App.

Previsões da a16z para 2026

No dia de Ano Novo de 2026, a a16z Crypto publicou uma previsão de Ano Novo. No artigo, a firma destacou 17 possíveis avanços para 2026, que podem refletir as áreas de foco de sua estratégia futura.

Estes 17 avanços potenciais são:

• A privacidade se tornará a barreira mais importante no setor de criptografia;
• Os mercados preditivos ficarão maiores, mais amplos e mais inteligentes;
• Pensar na tokenização de ativos do mundo real e stablecoins de forma mais “nativa de criptografia”;
• As transações serão apenas uma etapa intermediária, não o destino final;
• De “conhecer seu cliente” (KYC) para “conhecer seu agente”;
• Melhores e mais inteligentes canais de entrada e saída de stablecoins;
• Stablecoins impulsionarão a atualização dos registros bancários e criarão novos cenários de pagamento;
• O futuro da comunicação instantânea será não apenas resistente a ataques quânticos, mas também descentralizado;
• De “código é lei” para “normas são lei”;
• Tecnologias criptográficas estão fornecendo novos primitivas de base que podem transcender o blockchain;
• Agora podemos usar IA para realizar tarefas de pesquisa substanciais;
• “Impostos invisíveis” na internet aberta;
• O surgimento de Mídia Staked (que utiliza staking);
• “Segredos como serviço” (Secrets-as-a-Service);
• Gestão de riqueza acessível a todos;
• A internet se tornará um banco;
• Quando a estrutura legal finalmente combinar-se com a estrutura tecnológica, todo o potencial do blockchain será liberado.

Entre esses 17 avanços, alguns mencionam explicitamente modelos de negócios específicos, incluindo as áreas de foco já priorizadas pela a16z, como privacidade, mercados preditivos, stablecoins e IA, além de caminhos de otimização, como soluções mais inteligentes para entrada e saída de stablecoins.

Por outro lado, outros avanços representam visões de futuro, como a internet se tornando um banco, mas sem uma implementação clara. Essas ideias dependem de empreendedores capazes de oferecer soluções inovadoras, que são exatamente os alvos que a a16z deseja encontrar com seus 150 bilhões de dólares.