Associated British Foods reduz perspetiva de lucro para o FY26 devido à fraqueza no retalho e aos obstáculos nos ingredientes

Associated British Foods plc reduziu as suas expectativas de lucros para o ano completo, sinalizando que o lucro operacional ajustado e os lucros por ação ajustados para o exercício de 2026 ficarão abaixo dos níveis do ano anterior. A mudança marca uma saída significativa da previsão anterior da empresa e reflete os desafios crescentes enfrentados pelas suas divisões de Mercearia e Ingredientes, que se mostraram mais resilientes em ciclos anteriores.

Desempenho do Segmento de Negócios ao Longo de 16 Semanas

O panorama de receitas do conglomerado diversificado ao longo de 16 semanas até início de janeiro revela um cenário de desempenho misto. Enquanto o segmento de Retalho apresentou um crescimento encorajador de 4% com base nos valores reportados, esse impulso não conseguiu compensar a fraqueza em outras áreas. O segmento de Mercearia permaneceu estável, sem ganhar nem perder terreno, enquanto Ingredientes encolheu 3%. As operações de Açúcar caíram 2%, e o segmento de Agricultura registou uma queda mais acentuada de 4%, criando um peso na rentabilidade geral.

Em termos consolidados, a receita do Grupo conseguiu um aumento marginal de 1% em valores reportados, embora isso desapareça completamente quando ajustado para flutuações cambiais, revelando uma ligeira queda de 1% a taxas de câmbio constantes. Essa expansão estreita do topo de receita reforça o ambiente externo desafiador enfrentado pelo grupo.

Início Mais Fraco da Primark Levanta Questões Sobre Margens

A Primark, a principal bandeira de retalho da empresa, teve um início de exercício fiscal notavelmente difícil. O desempenho foi decididamente misto, com o mercado do Reino Unido fornecendo uma visão reveladora. A Primark alcançou aproximadamente 3% de crescimento nas vendas no Reino Unido, acompanhado por uma expansão de vendas iguais de cerca de 1,7% — um número pouco animador que reflete um mercado de vestuário altamente competitivo, especialmente durante o período de vendas natalícias.

Globalmente, a trajetória de vendas da Primark não atingiu as expectativas internas, levando a gestão a recalibrar a sua previsão para o primeiro semestre de 2026 para um crescimento de dígitos baixos. Mais significativamente, a empresa agora espera que a margem de lucro operacional ajustada da Primark se estabilize em torno de 10% para o ano completo — assumindo que o impulso atual de vendas persista durante o segundo semestre. Isso representa uma redução substancial em relação à orientação anterior, que previa uma margem ligeiramente abaixo do ano anterior.

Pressão sobre os Lucros nas Operações Centrais

A previsão revista vai além da Primark. As operações de Mercearia e Ingredientes agora devem entregar um lucro operacional ajustado para o ano completo que está moderadamente abaixo dos níveis de 2025, uma reversão das expectativas anteriores de que os lucros permaneceriam amplamente estáveis de um ano para o outro. Esses dois segmentos emergiram como os principais motores da redução na orientação da empresa.

Em contraste, o lucro operacional ajustado do segmento de Agricultura deve permanecer alinhado com o desempenho de 2025, enquanto as operações de Açúcar estão previstas para mostrar uma rentabilidade melhorada. A empresa continua a esperar uma pequena contribuição de lucro operacional ajustado do Açúcar em 2026.

Perspectiva da Gestão e Próximos Passos

Apesar dos obstáculos de curto prazo, a liderança da ABF manteve um tom moderado quanto às perspetivas de médio e longo prazo. A empresa afirmou que, embora “condições de mercado difíceis” devam persistir nos próximos meses, ela permanece confiante na trajetória de crescimento subjacente do Grupo ao longo de um horizonte estendido.

As divisões de receita completas por segmento de negócio para o período de negociação de 16 semanas estão agendadas para divulgação em 22 de janeiro, fornecendo aos investidores uma granularidade adicional sobre o desempenho de cada divisão.