A Roku recebe luz verde da Arete Research com classificação de compra em meio a sinais institucionais mistos

Em 5 de janeiro de 2026, a Arete Research mudou a sua posição sobre a Roku (NASDAQ: ROKU) de Neutro para Compra, marcando uma mudança notável no sentimento do mercado em relação à plataforma de streaming. No entanto, uma análise mais aprofundada do que as principais instituições estão realmente a fazer com as suas posições em Roku revela um quadro mais complicado do que a atualização possa sugerir.

O Caso do Analista para a Roku

A atualização apresenta um potencial de valorização de 2,67% em relação ao nível de negociação atual. Em meados de dezembro de 2025, o preço-alvo consensual de Wall Street situa-se em $117,75 por ação, com estimativas que variam amplamente de $73,73 na extremidade pessimista a $152,25 na otimista. Esta diferença reflete um desacordo genuíno sobre a trajetória da empresa. As previsões de receita apontam para um aumento anual de 5,63%, atingindo 4.799MM, embora o EPS não-GAAP projetado permaneça negativo em -2,92, sinalizando desafios contínuos de rentabilidade.

O que Está Realmente Acontecendo com o Dinheiro Grande

Os dados de posicionamento dos fundos contam uma história interessante que contrasta com a atualização otimista da Arete. Enquanto 976 fundos e instituições detêm posições em Roku — um aumento de 17 detentores em relação ao trimestre anterior — o sinal agregado de propriedade institucional é, na melhor das hipóteses, misto. A alocação média de portfólio entre todos os fundos dedicados à Roku é de apenas 0,21%, embora isso represente um aumento de 9,46% na ponderação relativa.

Nos últimos três meses, a participação institucional cresceu modestamente 0,21%, atingindo 126.007K ações. No entanto, a relação put/call de 1,44 sugere que os traders mantêm uma tendência pessimista, apesar da atualização do analista.

Como os Grandes Movimentam-se

A maioria dos grandes acionistas tem, na verdade, reduzido a sua exposição à Roku, em vez de comprar a tese da Arete:

Fidelity Advisor Growth Opportunities Fund (FAGAX) reduziu a sua posição de 10.096K para 8.971K ações — uma redução de 12,54%. O fundo também cortou a sua ponderação em ROKU em 24,35%, sinalizando uma despriorização ativa.

A ARK Investment Management reduziu as participações de 8.460K para 7.352K ações, uma diminuição de 15,07%. Esta movimentação representa uma queda de 19,62% na alocação de portfólio, sugerindo que a firma focada em crescimento vê melhores oportunidades noutros lugares.

O ARK Innovation ETF (ARKK) aumentou ligeiramente a sua posição, passando de 5.809K para 5.917K ações (+1,82%), mas paradoxalmente reduziu a sua ponderação de portfólio em 10,93% — indicando que o portfólio geral do fundo está simplesmente a crescer mais rápido do que as participações em Roku.

Vanguard’s Total Stock Market Index Fund Investor Shares (VTSMX) mostrou uma convicção genuína ao adicionar ações de 4.059K para 4.147K (+2,12%) e ao aumentar a alocação de portfólio em 13,73%.

Sumitomo Mitsui Trust Holdings cortou drasticamente, passando de 4.452K para 3.689K ações — uma redução de 20,69%, com uma diminuição de 12,83% na ponderação de portfólio.

A Conclusão

A atualização da Arete oferece uma visão contrária que vale a pena monitorizar, mas o comportamento institucional sugere cautela. A esmagadora maioria dos principais detentores está a reduzir a exposição ou a manter ponderações mínimas, o que muitas vezes fala mais alto do que as classificações dos analistas. Os investidores devem ponderar esta atualização tendo em conta a realidade de que o grande dinheiro, em geral, está a recuar da Roku nos níveis atuais.