Previsão de preços do gás natural para subir até 2026: Duas ações de utilidades que valem a pena considerar

A Perspetiva de Investimento Reforça-se à Medida que a Demanda de Gás Natural Acelera

As perspetivas para o gás natural permanecem convincentes à medida que os padrões de consumo mudam em vários setores. As projeções da Administração de Informação de Energia dos EUA (EIA) indicam que o gás natural representará 40% da geração de eletricidade doméstica ao longo de 2025 e 2026, impulsionado por vários fatores convergentes: a expansão de centros de dados alimentados por IA que requerem energia limpa 24 horas por dia, iniciativas de relocalização industrial, crescimento na adoção de veículos elétricos e aumento da procura de aquecimento durante as estações mais frias. Além disso, o aumento nos volumes de exportação de GNL continua a apoiar os fundamentos da procura, enquanto a retirada de unidades de geração de energia a carvão acelera a transição para a produção de eletricidade baseada em gás.

A rede de distribuição de gás natural — composta por 2,5 milhões de milhas de pipelines — desempenha um papel fundamental na infraestrutura ao fornecer combustível desde os sistemas de transmissão interestaduais até aos utilizadores finais. Com a revolução do xisto permitindo a extração doméstica para atender ao consumo crescente, as perspetivas de longo prazo do setor parecem favoráveis.

Porquê Agora? As Taxas de Juros e o Investimento em Infraestruturas Criam uma Oportunidade

A mudança na política monetária do Federal Reserve apresenta um impulso para os operadores de utilidades com forte componente de infraestrutura. As taxas de referência diminuíram 175 pontos base, passando do intervalo de 5,25%-5,50% para 3,50%-3,75%, com cortes adicionais previstos para 2026. Este ambiente de taxas beneficia significativamente negócios intensivos em capital que dependem de fluxos de caixa consistentes e previsíveis para servir dívidas e financiar expansão.

As utilidades de gás natural, caracterizadas por modelos de negócio regulados e mandatos de serviço essencial, funcionam de forma semelhante a obrigações numa carteira diversificada — oferecendo fluxos de rendimento estáveis independentemente da volatilidade do mercado mais amplo. À medida que as obrigações tradicionais perdem atratividade em ambientes de taxas mais baixas, ações defensivas que pagam dividendos ganham atenção dos investidores. A previsão revista de preços do gás natural pela EIA mostra que os preços de inverno atingirão aproximadamente $4,30 por milhão de BTU para a temporada de 2025-2026, com expectativas de normalização mais próxima de $4,00 em 2026, após aumentos na produção e padrões meteorológicos típicos.

Dois Líderes de Distribuição a Observar

Utilizando critérios fundamentais de triagem — designação Zacks Rank #2 (Buy), beta abaixo de 1,0 para menor volatilidade, e desempenho superior de seis meses em relação ao setor de Utilidades mais amplo — destacam-se duas empresas:

Atmos Energy Corporation (ATO) opera infraestrutura regulada de distribuição e armazenamento de gás natural a partir da sua sede em Dallas. A empresa comprometeu $26 bilhões em despesas de capital até 2030 para modernizar redes de transmissão e melhorar a fiabilidade do serviço. Este programa de investimento apoia um crescimento esperado de lucros de 6-8% ao ano, com uma taxa de crescimento de lucros de três a cinco anos de 7,98%. O rendimento de dividendos de ATO de 2,34% supera os 1,4% do índice S&P 500, enquanto o seu beta de 0,75 demonstra menor volatilidade. As estimativas de consenso dos analistas para os lucros de 2026 e 2027 melhoraram 1,52% e 1,18%, respetivamente, nos últimos 60 dias.

Spire Inc. (SR), com sede em St. Louis, continua a expansão da infraestrutura através de uma implantação disciplinada de capital e inovação operacional. A empresa aumentou o seu plano de investimento de capital de 10 anos para $11,2 mil milhões, agora até 2035. Esta iniciativa visa um crescimento ajustado de EPS de 5-7%, com orientação de meio termo para 2027 de $5,75. O rendimento de dividendos de SR de 3,93% e uma taxa de crescimento de lucros a longo prazo de 10,54% tornam-no atraente para investidores focados em rendimento. Com um beta de 0,66 indicando menor sensibilidade ao mercado, as estimativas de lucros de SR aumentaram 4,77% e 4,27% para 2026 e 2027, respetivamente, nos últimos dois meses.

Olhando para o Futuro

Ambas as empresas mantêm características defensivas alinhadas com as tendências de previsão de aumento dos preços do gás natural e quadros regulatórios favoráveis. À medida que o setor beneficia de custos de empréstimo mais baixos e de uma procura sustentada, as utilidades de distribuição oferecem uma combinação atraente de rendimento de dividendos e potencial de expansão dos lucros até 2026.