Compreender as Participações da Dívida Externa dos EUA: China, Japão e Além em 2025

Os Números Reais por Trás da Dívida dos EUA

Os Estados Unidos possuem aproximadamente $36,2 trilhões em dívida total — um valor que exige atenção séria de quem se preocupa com o seu futuro financeiro. Para contextualizar esta soma enorme: gastar $1 milhões diariamente levaria mais de 99.000 anos para esgotá-la completamente. No entanto, quando comparada ao património líquido total das famílias americanas, que ultrapassa $160 trilhões, a dívida nacional torna-se proporcionalmente mais gerível.

A narrativa em torno da dívida dos EUA frequentemente provoca alarme entre formuladores de políticas e economistas, especialmente no que diz respeito à propriedade estrangeira e ao potencial de alavancagem económica. Contudo, a distribuição real conta uma história mais subtil do que os títulos sugerem.

Quais Países Detêm a Maior Dívida dos EUA?

Em abril de 2025, os governos estrangeiros controlam coletivamente cerca de 24% da dívida americana em circulação — muito menos do que a maioria das pessoas teme. A concentração é particularmente dispersa nos mercados globais.

O Japão lidera todos os detentores estrangeiros com $1,13 trilhões em títulos do Tesouro dos EUA, seguido pelo Reino Unido com $807,7 bilhões. A China, historicamente o segundo maior detentor, tem vindo a reduzir sistematicamente a sua posição de dívida dos EUA nos últimos anos e agora ocupa o terceiro lugar com $757,2 bilhões.

O próximo nível de detentores reflete economias tanto desenvolvidas quanto emergentes:

Detentores Significativos:

• Ilhas Cayman: $448,3 bilhões
• Bélgica: $411,0 bilhões
• Luxemburgo: $410,9 bilhões
• Canadá: $368,4 bilhões
• França: $360,6 bilhões

Detentores de Médio Alcance:

• Irlanda: $339,9 bilhões
• Suíça: $310,9 bilhões
• Taiwan: $298,8 bilhões
• Singapura: $247,7 bilhões
• Hong Kong: $247,1 bilhões

Credores Emergentes:

• Índia: $232,5 bilhões
• Brasil: $212,0 bilhões
• Noruega: $195,9 bilhões
• Arábia Saudita: $133,8 bilhões
• Coreia do Sul: $121,7 bilhões
• Emirados Árabes Unidos: $112,9 bilhões
• Alemanha: $110,4 bilhões

Análise de Quem Realmente Possui a Dívida dos EUA

Países estrangeiros detêm apenas um quarto das obrigações de dívida pendentes da América. Os próprios americanos possuem 55% através de várias holdings. A Federal Reserve e a Administração da Segurança Social, juntamente com outras agências domésticas, controlam 13% e 7%, respetivamente.

Esta distribuição é fundamental: nenhum poder estrangeiro — nem a China, nem o Japão, nem qualquer coligação — possui alavancagem suficiente para ditar de forma significativa a política fiscal dos EUA apenas através de holdings de dívida.

Porque a Propriedade Estrangeira de Dívida Não Deve Preocupar-te

A redução gradual das holdings de dívida dos EUA pela China nos últimos anos ocorreu sem desestabilizar os mercados ou demonstrar poder coercivo. A natureza dispersa da propriedade estrangeira significa que, mesmo em conjunto, estas holdings criam uma influência concentrada mínima.

Os Estados Unidos continuam a manter um dos mercados de títulos do governo mais seguros e líquidos do mundo. Este estatuto reflete uma força económica genuína e estabilidade institucional, e não uma dependência estrangeira.

A procura estrangeira por títulos do Tesouro dos EUA naturalmente oscila. Quando a procura diminui, as taxas de juro podem subir internamente. Durante períodos de forte procura, os preços dos títulos aumentam e os rendimentos comprimem-se. No entanto, estes mecanismos de mercado afetam condições económicas mais amplas — não as finanças pessoais dos americanos médios de forma direta e mensurável.

A Conclusão

Embora existam debates legítimos sobre a trajetória fiscal da América, a ideia de controlo estrangeiro da dívida é exagerada. Com a China, o Japão e todos os outros credores estrangeiros em conjunto a deter apenas um quarto da dívida pendente, as alavancas de poder económico permanecem firmemente nas mãos americanas. Compreender estas realidades distingue uma literacia financeira genuína de uma ansiedade movida pelo mercado.