Recentemente, os mercados globais mantêm-se relativamente estáveis. A escalada das tensões geopolíticas, aliada à incerteza nas políticas do Federal Reserve, fez com que a disposição para o risco dos investidores caísse drasticamente.

Vamos começar pelo desempenho do mercado à vista. O ouro tem vindo a subir continuamente, já ultrapassou a barreira dos 4600 dólares, atingindo um novo máximo. A prata também acompanha a subida de forma agressiva, com um aumento diário superior a 6%. Os preços do cobre também não querem ficar atrás, aproximando-se de níveis históricos. No que diz respeito ao petróleo, o Brent registou uma correção após a libertação do risco geopolítico, atualmente a oscilar na linha dos 63 dólares. Por trás desta onda de procura por ativos refugio, há uma grande reconfiguração de fundos — impulsionada tanto pelas estratégias CTA quanto pela compra de fundos indexados, e há ainda quase 60 mil milhões de dólares em fundos de reequilíbrio prontos a serem acionados.

A reação do mercado de criptomoedas também merece atenção. Sob o impacto da forte volatilidade nos mercados tradicionais, as principais moedas como ETH, DOGE, ZEC estão sob pressão. Mas, numa perspetiva mais ampla, eventos de black swan tendem a aumentar a procura de investidores institucionais por ativos de proteção, e o papel das criptomoedas como investimento alternativo pode ser reavaliado.

A lógica central é clara: risco geopolítico + incerteza nas políticas = sentimento de refúgio elevado. Neste ambiente, os ativos tradicionais de refúgio (ouro, obrigações) tornam-se mais atrativos, mas não se deve ignorar a tendência de que o mercado de criptomoedas está a tornar-se progressivamente uma ferramenta de gestão de risco para algumas instituições. O panorama do mercado está a ser reconfigurado — a sua estratégia de investimento está preparada para ajustar-se?