Ações do setor de saúde enfrentam obstáculos, mas podem registrar fortes recuperações em 2026

A Configuração: Dois Atrasados com Catalisadores Ocultos

O mercado mais amplo pode estar a subir, mas nem todas as ações estão a aproveitar a onda. Algumas das oportunidades mais interessantes costumam estar escondidas nas empresas que tropeçaram — especialmente quando a história fundamental permanece intacta. Duas empresas de saúde que vale a pena monitorizar até 2026 são Viking Therapeutics e Zoetis, ambas sofreram golpes em 2025, mas têm catalisadores que podem inverter a narrativa dramaticamente.

A Jogada de Perda de Peso: A Aposta da Viking Therapeutics em VK2735

Viking Therapeutics (NASDAQ: VKTX) não é uma startup de biotecnologia comum. Sim, ainda está na fase de desenvolvimento — o que traz riscos inerentes — mas esta não é uma empresa a seguir tendências de ontem.

A verdadeira história centra-se em VK2735, um candidato a medicamento para gestão de peso baseado em GLP-1 que mostrou resultados impressionantes na fase intermédia. O medicamento já avançou para ensaios de fase 3, e a empresa também está a trabalhar numa versão oral. Se for bem-sucedido, isso posiciona a Viking diretamente num dos mercados farmacêuticos de crescimento mais rápido neste momento.

Por que a ação foi fortemente penalizada em 2025? Duas razões. Primeiro, realização de lucros após um forte desempenho em 2024. Segundo, a formulação oral enfrentou alguns obstáculos com desistências de pacientes relacionadas com reações adversas a doses mais elevadas. Mas aqui está o ponto — os níveis de dose mais baixos pareceram promissores comercialmente, e os dados de eficácia permaneceram sólidos.

O potencial ponto de inflexão: anúncios de dados da fase 3 podem chegar em 2026. Uma leitura bem-sucedida provavelmente fará as ações dispararem. Para investidores confortáveis com a volatilidade do setor de biotecnologia, a Viking representa o tipo de desequilíbrio risco-retorno que pode proporcionar retornos elevados.

O Recomeço em Saúde Animal: Zoetis Navega por Turbulências

Zoetis (NYSE: ZTS) domina o setor de saúde animal, mas 2025 lançou alguns obstáculos. Dois dos seus principais produtos de alívio da dor — Librela (para cães) e Solensia (para gatos) — enfrentaram escrutínio regulatório após relatos de reações adversas graves, arrastando tanto as ações quanto os lucros da empresa para baixo.

No entanto, uma narrativa de recuperação já está a ganhar forma.

A empresa provou que consegue lidar com a pressão competitiva na sua unidade de dermatologia, onde Apoquel compete contra alternativas mais recentes para tratar prurido alérgico em cães. Apesar da fragmentação do mercado com alternativas ao apoquel para cães e outras opções emergentes, a Zoetis manteve-se firme e continua a expandir-se por milhões de animais subtratados globalmente.

Mais importante, novas aprovações de produtos estão a chegar. Lenivia, um tratamento para osteoartrite em cães, foi aprovado no Canadá e na Europa. A sua vantagem: formulação de ação prolongada, o que significa menos visitas ao veterinário. Portela, a versão focada em gatos, também foi aprovada pelos reguladores europeus. Estas lançamentos podem ganhar impulso até 2026, ajudando a Zoetis a ultrapassar os problemas de 2025.

Para além da história de recuperação imediata, a Zoetis possui os fundamentos de uma fortaleza. É uma verdadeira líder do setor com capacidades de inovação comprovadas, um pipeline robusto, lucros consistentes e um histórico de dividendos que fala por si — os pagamentos aumentaram 458% na última década.

A Pergunta Real: Será 2026 Diferente?

Ambas as ações tropeçaram devido a contratempos temporários, não por modelos de negócio quebrados. O medicamento de perda de peso da Viking pode tornar-se um sucesso de vendas se os dados da fase 3 forem positivos. A Zoetis tem novos produtos a entrar no mercado, enquanto o seu negócio principal permanece competitivo e lucrativo.

O risco-retorno claramente favorece estes nomes abalados a caminho do próximo ano. Isso vale a pena considerar agora, antes que o mercado os reprecie novamente.