Ao longo destes anos no mundo das criptomoedas, ouve-se frequentemente os investidores de varejo a queixar-se do mercado, a culpar os grandes investidores sempre que o preço cai, a dizerem que estes estão apenas a vigiar os seus poucos tokens.

Na verdade, isso está completamente errado. A lavagem de mercado pelos grandes investidores nunca é para roubar os tokens dos pequenos investidores, mas sim para preparar o terreno para uma subida ou para uma saída estratégica.

Vamos pegar um exemplo real de uma moeda de baixo valor — preço inicial de 1.3U, circulação de 12 milhões de tokens, quase 70% dos investidores de varejo. Uma instituição de private equity discretamente adquiriu 3,6 milhões de tokens, mas nunca fez movimentos para puxar o preço. Porquê? A lógica é simples: se puxarem violentamente para 1.6U, os investidores de varejo vão certamente vender em massa, pois o capital da private equity não consegue absorver essa quantidade. No final, o resultado seria uma subida seguida de uma queda abrupta.

E como é que os grandes investidores agem então? Geralmente, com três passos.

**Primeiro passo, acumulação gradual.** O preço do token desce lentamente 2% a 3% por dia, o volume de negociações é quase nulo, sem notícias relevantes. Os investidores de varejo começam a ficar nervosos, a pensar que o projeto vai falhar, muitos acabam por vender tudo e sair. Aproveitando essa oportunidade, os grandes investidores compram silenciosamente cerca de 50 mil tokens na faixa de 0.95U a 1.0U.

**Segundo passo, queda rápida para apanhar o fundo.** De repente, há um limite de queda a 0.75U, seguido de uma rápida recuperação para 1.0U. Os investidores de varejo, vendo a recuperação, pensam que é a oportunidade de comprar no fundo, e entram em massa. Mas, pouco tempo depois, o preço é novamente empurrado abaixo do mínimo anterior, caindo para 0.68U. Quem tentou comprar no fundo acaba por ficar preso, tendo que aceitar perdas e vender.

**Terceiro passo, usar o FUD para ampliar o pânico.** Começam a circular rumores de que os desenvolvedores estão a retirar liquidez, grandes investidores a vender em massa, e até há quem divulgue registros de supostos encerramentos da equipe. O preço despenca até 0.52U, com os investidores de varejo a perderem quase 60% do valor, forçados a liquidar suas posições. Enquanto isso, os grandes investidores continuam a comprar tranquilamente entre 0.5U e 0.55U, adquirindo cerca de 6.2 milhões de tokens.

Resumindo, a essência da lavagem de mercado é **trocar os tokens**. Os grandes investidores expulsam os investidores de varejo que votaram com os pés, substituindo-os por investidores dispostos a manter a longo prazo. Assim, na próxima subida, a pressão de venda será menor, aumentando as hipóteses de sucesso.

Na próxima vez que vir uma queda acentuada, não se precipite a culpar o mercado. Pode ser exatamente o ensaio para uma grande valorização.