Expectativas de redução da taxa do Fed impulsionam as ações europeias após dados de emprego mais suaves nos EUA

A perspetiva de cortes adicionais nas taxas de juro por parte do Federal Reserve impulsionou os mercados europeus até ao fim de semana, com os investidores a digerir sinais mistos de emprego através do Atlântico.

Dados de Emprego nos EUA Indicam Ritmo Mais Lento

O relatório de emprego de dezembro do Departamento do Trabalho dos EUA apresentou um ponto de discussão importante para os defensores de cortes de taxa. O emprego não agrícola aumentou apenas 50.000 postos de trabalho no mês passado, abaixo das expectativas dos economistas de 60.000 e notavelmente mais fraco do que os ganhos revisados para novembro de 56.000. A taxa de desemprego diminuiu para 4,4% de 4,5%, contrariando as expectativas anteriores de manutenção em 4,5%. Estes dados mais suaves de emprego reacenderam o otimismo de que o Fed pode ter margem para aliviar ainda mais a política.

Ao norte da fronteira, o mercado de trabalho do Canadá mostrou dinâmicas marginalmente melhores. A economia canadiana adicionou 8.200 postos de trabalho em dezembro, após três meses consecutivos de ganhos totalizando 181.000. No entanto, a taxa de desemprego do Canadá subiu para 6,8%, de 6,5%, ultrapassando a previsão de consenso de 6,6%. A divergência entre as tendências de emprego nos EUA e no Canadá destacou o cenário económico global desigual.

Ações Europeias Aproveitam Otimismo com Corte de Taxas

O efeito combinado de dados de emprego nos EUA moderados e das expectativas do Fed impulsionou os índices de ações europeus para cima. O índice amplo Stoxx 600 avançou 0,97%, enquanto as principais bolsas registaram ganhos sólidos: o FTSE 100 em Londres subiu 0,8%, o DAX na Alemanha subiu 0,53%, e o CAC 40 na França disparou 1,44%. O SMI na Suíça acrescentou 0,53%. Em todo o continente, os mercados na Bélgica, Dinamarca, Finlândia, Grécia, Islândia, Irlanda, Países Baixos, Noruega, Polónia, Portugal, Rússia, Suécia e Turquia encerraram em território positivo, enquanto Áustria, República Checa e Espanha permaneceram estáveis.

Destaques Setoriais e Movimentos Individuais

Mineração e commodities lideraram a subida em Londres. A Glencore disparou 9,6% após confirmar discussões preliminares de fusão com a Rio Tinto, que por sua vez caiu 3% apesar dos desenvolvimentos estratégicos. A Antofagasta subiu 4,1%, a Anglo American ganhou 2,7%, e a Fresnillo quase 2%. As ações de energia Shell e BP registaram ganhos de 3,1% e 2,4%, respetivamente. A Endeavour Mining contrariou a tendência, caindo cerca de 5%.

Nomes do retalho e consumo acrescentaram incrementos sólidos, com Auto Trader, Spirax-Sarco, Diploma, Marks & Spencer, Centrica, Schroders, Experian, SSE, Coca-Cola Europacific Partners e Ashtead a subir entre 2-4%. A Sainsbury’s caiu mais de 5% após reportar quedas nas vendas do trimestre de Natal na sua cadeia Argos, enquanto Vodafone, IAG, Tesco, Aviva, Kingfisher e Haleon também recuaram de forma notável.

Na Alemanha, nomes de tecnologia e industrial dominaram as subidas: Infineon, SAP, Rheinmetall, Beiersdorf, Henkel e Volkswagen registaram avanços de 2-3%. Siemens Energy, Scout24 e BASF subiram entre 1,7-2%. A Fresenius Medical Care saltou após notícias de uma tranche de recompra de ações de €415 milhões, que começa a 12 de janeiro. Siemens e Brenntag também tiveram desempenhos fortes, enquanto MTU Aero Engines, Bayer, Allianz e Commerzbank caíram entre 2-2,1%.

Os setores de luxo e financeiros franceses lideraram a subida em Paris. A L’Oréal subiu mais de 6%, o BNP Paribas disparou 5,6%, e a Hermès International ganhou 4,1%. A TotalEnergies, Kering, LVMH, STMicroelectronics, Saint-Gobain, Publicis, Capgemini, Dassault Systèmes, Air Liquide, Sanofi, Legrand e EssilorLuxottica registaram avanços impressionantes. Por outro lado, Orange, Vinci, Bouygues, Société Générale, Edenred, AXA, Safran, Accor e Veolia Environment caíram entre 1-3%.

Dados Económicos Europeus: Resiliência na Indústria e Divergência

A produção industrial da Alemanha expandiu 0,8% mês a mês em novembro, contrariando as previsões dos economistas de uma contração de 0,6%. Os setores automóvel e de maquinaria impulsionaram o crescimento, embora o ganho de novembro tenha ficado aquém do aumento de 2% de outubro. Em termos anuais, a produção aumentou 0,8%.

As exportações apresentaram um quadro mais sombrio, com as remessas alemãs a diminuir 2,5% em novembro — a maior queda desde maio de 2024 — contra expectativas de estabilidade. Outubro tinha registado um aumento de 0,3%. As importações recuperaram 0,8%, superando a previsão de 0,2% e recuperando da queda de 1,5% de outubro. O saldo comercial ficou com um excedente de EUR 13,1 mil milhões, abaixo dos EUR 17,2 mil milhões do mês anterior.

O setor de manufatura francês mostrou continuidade de lentidão, com a produção industrial a cair 0,1% mês a mês em novembro de 2025, após um aumento de 0,2% em outubro. Em três meses, a produção cresceu 1,8%, enquanto o crescimento anual atingiu 0,3%.

No que diz respeito ao consumo, as famílias francesas surpreenderam para o lado negativo, com os gastos das famílias a contrair 0,3% mês a mês em novembro, contra expectativas de um aumento de 0,2%, revertendo o crescimento revisado de 0,5% de outubro. Esta fraqueza sugere que os consumidores permanecem cautelosos à medida que se aproxima 2025.