## Ouro vs Mercado de Ações: O Confronto de Investimento ao Longo de uma Década

Um investimento de $1.000 em ouro há dez anos teria crescido para aproximadamente $2.360 hoje. Embora isso represente um ganho sólido de 136%—traduzindo-se numa rentabilidade anual de aproximadamente 13,6%—a comparação com ações tradicionais revela uma história mais complexa sobre estas duas classes de ativos.

## O Jogo dos Números: Como o Ouro se Compara

Há dez anos, o ouro negociava a uma média de $1.158,86 por onça. Avançando para hoje, o metal precioso vale aproximadamente $2.744,67 por onça. Para contextualizar, o S&P 500 entregou um retorno de 174% no mesmo período, com uma média de 17,41% ao ano, sem contar os dividendos. Essa diferença de desempenho levanta uma questão importante: as escolhas entre ouro e mercado de ações realmente se resumem a retornos puros?

A resposta não é simples. Historicamente, o ouro tem se mostrado muito mais volátil do que muitos percebem. Enquanto as ações geram receita através dos lucros corporativos, o ouro não produz nada tangível. Ele simplesmente funciona como uma reserva de valor—o que é extremamente importante em certas condições de mercado, mas não tem valor durante períodos econômicos estáveis.

## Compreendendo a História Desigual do Ouro

O desempenho do ouro conta uma história fascinante sobre ciclos de mercado. Quando os EUA desvincularam sua moeda do lastro em ouro em 1971, o metal precioso entrou numa nova era. Os anos 1970 testemunharam ganhos espetaculares, com o ouro apresentando retornos anuais médios de 40,2%.

Esse ímpeto não sobreviveu à década seguinte. De 1980 até 2023, o ouro teve uma média de apenas 4,4% ao ano—uma desaceleração dramática que ilustra por que os debates sobre ouro vs mercado de ações continuam. Os anos 1990 foram particularmente difíceis para os entusiastas de ouro, pois o metal perdeu valor na maioria dos anos. Ainda assim, esse histórico desigual não diminuiu o apelo do ouro como instrumento de proteção.

## Por que os Investidores Ainda Compram Ouro

Durante períodos de incerteza, o ouro torna-se irresistível. Em 2020, quando o medo da pandemia dominou os mercados, o ouro disparou 24,43%. Quando as preocupações com a inflação dominaram 2023, o metal subiu 13,08%. Os investidores veem o ouro como uma apólice de seguro—um ativo não correlacionado que normalmente sobe quando os mercados de ações tropeçam.

Previsões sugerem que o ouro pode valorizar mais 10% em 2025, potencialmente chegando perto do limite de $3.000 por onça. Essa posição defensiva continua sendo central na construção de carteiras, mesmo que tenha um desempenho inferior às ações ao longo de ciclos completos de mercado.

## A Decisão de Investimento

Comparar os retornos do ouro vs mercado de ações revela uma verdade fundamental: eles servem a propósitos diferentes. As ações oferecem geração de riqueza através da produtividade e crescimento corporativo. O ouro oferece proteção de carteira—uma cobertura contra turbulências geopolíticas, desvalorização da moeda e disrupções financeiras sistêmicas.

A verdadeira questão não é qual investimento vence, mas sim qual papel cada um desempenha na sua estratégia geral. O ouro diversifica e protege. As ações constroem riqueza. Juntos, eles atendem a diferentes preocupações dos investidores em diversos ambientes de mercado.