Impulso Crescente: Onda Legislativa Pode Transformar o Panorama das Apostas Desportivas na Carolina do Sul

O setor de apostas desportivas está a entrar numa fase crítica à medida que os legisladores da Carolina do Sul avançam com projetos de lei abrangentes de expansão do jogo antes da sessão legislativa de 14 de janeiro. Duas propostas concorrentes—focadas exclusivamente em apostas desportivas versus um pacote de jogos mais amplo—sinalizam a mudança de atitude do estado em relação à aposta regulamentada e representam um potencial ponto de viragem para um dos estados mais resistentes ao jogo do país.

Caminho Dual da Carolina do Sul para a Legalização

A legislação pré-apresentada demonstra a intenção séria da Carolina do Sul de modernizar o seu quadro de jogos. O Projeto de Lei 3625, denominado “Lei de Apostas Desportivas da Carolina do Sul”, tem como foco exclusivo as apostas desportivas, propondo a criação de uma Comissão de Apostas Desportivas para supervisionar as apostas profissionais e universitárias. A abordagem prioriza uma estrutura regulatória estreita, mas focada, desenhada para uma implementação rápida.

O Projeto de Lei 3353 adota uma perspetiva mais ampla, propondo uma emenda constitucional que permita apostas desportivas juntamente com corridas de cavalos pari-mutuel e jogos de casino completos, incluindo jogos eletrónicos e de mesa. Este modelo espelha a estrutura de apostas desportivas bem-sucedida do Mississippi, com a receita gerada direcionada para melhorias de infraestrutura—autoestradas, reconstrução de pontes e projetos relacionados. A estratégia de duas propostas reflete o debate em curso entre reformas incrementais e transformacionais.

Ambas as medidas enfrentam obstáculos consideráveis, dado o historial restritivo do estado em relação ao jogo. O H.3625 passa pelo Comitê de Vias e Meios da Câmara, enquanto o H.3353 entra no Comitê de Justiça da Câmara, criando caminhos paralelos de aprovação que podem determinar a trajetória legislativa de 2025.

Dinâmica do Setor e Mercado

A iniciativa da Carolina do Sul surge num contexto de consolidação mais ampla do setor e reposicionamento estratégico. Transações recentes destacam uma consolidação acelerada: a Gaming and Leisure Properties concluiu uma aquisição de $395 milhões de ativos de terrenos e imóveis de duas grandes propriedades de casino, estabelecendo uma renda anual de $32,2 milhões com uma taxa de capitalização de 8,2% e uma projeção de cobertura de renda de 2,2x.

A expansão da plataforma digital continua a remodelar a concorrência. A nova aplicação independente Hollywood Casino da Penn Entertainment foi lançada na Pensilvânia, oferecendo mais de 700 títulos de iCasino com conectividade integrada ao ESPN Bet. A experiência cross-platform sem falhas demonstra como os operadores estão a melhorar a retenção de utilizadores através da integração tecnológica e expansão jurisdicional.

Valorização do Setor e Perspetiva dos Analistas

Wall Street reavaliou as ações de jogos durante períodos recentes. O Deutsche Bank elevou os objetivos de preço de vários operadores, ao mesmo tempo que ajustou as linhas de base de avaliação de 2025 para 2026. Os objetivos elevados incluíram Wynn Resorts para $128, MGM Resorts para $49, Gaming and Leisure Properties para $58, e DraftKings para $36. Barclays e Wells Fargo iniciaram cobertura sobre Gaming and Leisure Properties e Golden Entertainment respetivamente, citando estruturas operacionais transparentes e fundamentos estabilizadores esperados até 2025.

Os analistas veem cada vez mais o jogo online como o principal motor de crescimento do setor. O segmento online permanece como o único segmento de jogos de grande dimensão a sustentar uma expansão de dois dígitos sem dependência económica. Empresas de pesquisa projetam desempenho consistente em várias jurisdições até 2030, com plataformas de apostas desportivas online e iCasino a demonstrarem uma resiliência superior em comparação com alternativas terrestres.

Desempenho Operacional e Tendências de Manutenção de Mercado

Dados recentes da semana de jogos revelaram níveis de retenção abaixo da média, estendendo-se por três semanas consecutivas. Estimativas de retenção de mercado de 5% no geral, com 2% focados em NFL e 9% em outros desportos, sugerem margens mais apertadas. As projeções do Q4 foram ajustadas para baixo, para 8,6%, a partir de níveis normalizados de 9%, refletindo pressões competitivas e intensidade promocional.

O desempenho por estado diverge significativamente. O crescimento do volume de apostas de um mês em Nova York desacelerou para dígitos altos, devido a comparações mais difíceis ano a ano e à adoção por parte dos operadores de posicionamentos promocionais conservadores no ambiente de altos impostos. Os dados de Illinois destacaram mudanças nos padrões de preferência, com produtos de parlay e parlay de mesmo jogo a subir para 31% do volume total—indicando apetite dos utilizadores por apostas de risco elevado.

A competição no ecossistema de aplicações intensificou-se durante os períodos de medição. A liderança de quota de mercado mudou entre plataformas, com rankings de downloads e distribuição de utilizadores ativos a determinar o posicionamento dos operadores. Plataformas especializadas conquistaram posições de liderança na categoria, enquanto os sportsbooks estabelecidos mantiveram bases de utilizadores substanciais, apesar do aumento da fragmentação.

Considerações Regulatórias e de Conformidade

Desafios de conformidade persistem globalmente. O grupo Entain reconheceu procedimentos de penalidade civil iniciados pela autoridade reguladora da Austrália relativamente a alegadas violações da Lei de Anti-Lavagem de Dinheiro e de Financiamento ao Terrorismo. A empresa expandiu a implementação do programa de conformidade, com previsão de conclusão até junho de 2025, reconhecendo ao mesmo tempo a potencial exposição a penalidades materiais, sujeitas a processos no Tribunal Federal.

Tais ações de fiscalização refletem o aumento da vigilância regulatória nos principais mercados, estabelecendo a infraestrutura de conformidade como uma vantagem competitiva central para operadores institucionais que mantenham estruturas de governação transparentes e proativas.

Caminho a Seguir para Mercados em Expansão

O momento legislativo da Carolina do Sul representa um ponto de inflexão para a expansão do jogo na região. Uma legalização bem-sucedida poderia catalisar iniciativas adicionais a nível estadual, ao mesmo tempo que valida a capacidade de geração de receita do jogo online para objetivos de infraestrutura e financiamento público. O resultado influencia se a legalização do jogo seguirá o modelo focado em infraestrutura do Mississippi ou estruturas mais restritas específicas de apostas desportivas, comuns em mercados emergentes.

Os participantes da indústria estão posicionados para um crescimento sustentado, condicionado ao progresso legislativo e à continuação da expansão de dois dígitos através de canais regulamentados de apostas desportivas e iGaming em várias jurisdições norte-americanas.