Cinco grandes previsões para o desempenho do mercado de ações em 2026 -- Quais empresas podem oferecer retornos acima da média

O que esperar: Uma reestruturação do mercado à vista

Olhando para 2026, o panorama de investimentos parece estar preparado para mudanças significativas em relação ao roteiro dos últimos anos. Após analisar as tendências do mercado e os fundamentos económicos, aqui estão cinco previsões que podem transformar quais ações oferecem os maiores ganhos:

Previsão 1: Crescimento do S&P 500 desacelera para dígitos únicos

O índice de mercado amplo já apresentou retornos anuais de dois dígitos por três anos consecutivos—uma sequência excecional. No entanto, 2026 pode ser o ano em que essa sequência termina. Em vez de prever uma queda, o cenário mais provável envolve retornos positivos moderados de um só dígito.

Embora os fundamentos económicos subjacentes e os lucros corporativos permaneçam razoavelmente saudáveis, as expectativas dos investidores foram significativamente elevadas pela corrida de touro excecional desde o final de 2022. Essa redefinição de expectativas pode levar a ganhos menores, mesmo que a direção absoluta continue ascendente. Muitos participantes do mercado acostumados a retornos anuais de dois dígitos podem achar o desempenho de dígitos únicos decepcionante—apesar de ainda representar ganhos anuais sólidos.

Previsão 2: Ações de Pequena e Média Capitalização ganham destaque

Após anos de domínio das maiores empresas de tecnologia e um forte 2025 para ações internacionais, a previsão aqui é que empresas menores finalmente capturem a atenção dos investidores em 2026.

Uma oportunidade convincente de small-cap a ser monitorada é Mirum Pharmaceuticals (NASDAQ: MIRM), que viu seu preço quase dobrar durante 2025. O tratamento principal da farmacêutica, Livmarli, continua mostrando impulso comercial. Mais significativamente, 2026 deve trazer resultados positivos do estudo de Fase 2 para volixibat no tratamento de colangite esclerosante primária—uma doença hepática rara.

Além disso, a recente aquisição da Mirum pela Bluejay Therapeutics posiciona a empresa para beneficiar dos resultados do ensaio de Fase 3 esperados na segunda metade de 2026. Esses catalisadores sugerem mais um ano forte para essa ação de pequena capitalização, especialmente se os investidores rotacionarem capital de nomes mega-cap para empresas com verdadeiros catalisadores de crescimento.

Previsão 3: A evolução da IA passa do hype a resultados tangíveis

Enquanto muitos observadores se preocupam com uma bolha de inteligência artificial prestes a estourar, o cenário mais plausível envolve uma transição significativa: as empresas agora devem demonstrar retornos concretos sobre seus investimentos em IA. A era da especulação em IA está passando para a era da execução de IA.

Alphabet (NASDAQ: GOOG, GOOGL) está bem posicionada para essa mudança. A divisão Google Cloud da empresa continua ganhando terreno na infraestrutura de nuvem. Além disso, a IA autônoma—sistemas que podem operar de forma independente—representa um vetor de crescimento importante para 2026. As capacidades de infraestrutura do Google Cloud, especialmente processadores personalizados projetados para cargas de trabalho de IA, devem captar uma demanda crescente de empresas que buscam implantar sistemas avançados de IA. Essa vantagem tecnológica pode se traduzir em crescimento acelerado de receitas para as operações de nuvem do Alphabet e no desempenho geral da empresa ao longo do ano.

Previsão 4: A continuação do rally de ações de energia renovável

Apesar de um ambiente regulatório menos favorável sob a administração atual em comparação com a anterior, as ações de energia renovável tiveram um aumento em 2025 e esse impulso deve persistir em 2026.

Empresas como Brookfield Renewable (NYSE: BEP, BEPC) e Clearway Energy (NYSE: CWEN) se beneficiaram de um desempenho forte no ano passado e enfrentam condições ainda melhores pela frente. O motor fundamental: a expansão da infraestrutura de IA exige enormes quantidades de eletricidade. Data centers necessários para rodar aplicações de IA consomem vastas quantidades de energia, e a geração solar e eólica representa soluções economicamente atraentes para fornecer essa energia, independentemente do clima político.

Mesmo administrações céticas quanto a subsídios para energias renováveis reconhecem a economia básica: renováveis oferecem energia de baixo custo para os enormes data centers que surgem por todo o país. Essa demanda de energia cria um forte impulso para operadores de energia renovável e deve impulsionar a valorização contínua tanto da Brookfield Renewable quanto da Clearway Energy em 2026.

Previsão 5: Volatilidade eleitoral seguida de recuperação

2026 é ano de eleições de meio mandato nos Estados Unidos, o que historicamente correlaciona-se com uma volatilidade acima da média no mercado de ações durante grande parte do ano. No entanto, essa volatilidade geralmente representa uma oportunidade, e não uma crise—uma vez resolvida a incerteza eleitoral, os mercados tendem a subir de forma significativa.

Historicamente, o partido de oposição ganha assentos no Congresso nas eleições de meio mandato, potencialmente resultando na retomada do controle da Câmara pelos democratas e, possivelmente, do Senado. Embora um governo dividido normalmente limite novas legislações, uma área com potencial bipartidário envolve a indústria da cannabis. A recente ação executiva sobre a reclassificação da maconha, combinada com o apoio de longa data dos democratas à expansão dos serviços bancários para operadores de cannabis, pode gerar ações legislativas.

Se tais reformas forem aprovadas após as eleições de novembro, empresas como Green Thumb Industries (OTC: GTBIF) e Trulieve Cannabis (OTC: TCNNF) podem emergir como grandes vencedoras nos últimos meses de 2026. A ampliação do acesso a serviços financeiros representaria um desenvolvimento transformador para operadores de cannabis atualmente prejudicados por restrições bancárias.

A conclusão sobre as previsões para 2026

O próximo ano parece provável de oferecer ganhos de mercado significativos, mas não explosivos, com oportunidades relevantes concentradas fora das ações de tecnologia megacap que dominaram os últimos anos. Empresas de pequena capitalização com catalisadores de crescimento genuínos, operadores de energia renovável e beneficiários emergentes de inteligência artificial devem atrair capital de investidores. Enquanto isso, a incerteza política pode criar volatilidade tática que, no final, se resolve em preços de ações mais altos assim que as eleições de meio mandato terminarem.