O Pacto de Preços de Medicamentos de Trump Provoca Grande Reorganização na Indústria Farmacêutica: O que as Citações da J&J e o Movimento das Ações Nos Dizem

A indústria farmacêutica está a testemunhar um realinhamento histórico de políticas. Johnson & Johnson JNJ tornou-se um exemplo emblemático de como a agenda de preços de medicamentos da administração Trump está a forçar grandes reorganizações na alocação de capital e na estratégia de produção em todo o setor.

O Quadro de Políticas e a Resposta do Mercado

No centro está a proposta de preços da Nação Mais Favorecida (MFN), que exige que os preços farmacêuticos nos EUA estejam alinhados com os de outras nações desenvolvidas. As ações da J&J subiram 30,6% nos últimos seis meses—superando o crescimento de 20,4% da indústria em geral—sugerindo que os investidores estão a antecipar benefícios a longo prazo desta mudança regulatória.

A administração Trump já garantiu acordos com 15 dos 17 principais fabricantes de medicamentos visados em julho de 2025. A estrutura do acordo oferece uma abordagem de incentivo e punição: empresas que reduzirem preços obtêm isenções temporárias de tarifas de importação de ingredientes farmacêuticos, mas apenas se expandirem a produção doméstica. Apenas a AbbVie e a Regeneron permanecem em negociações ativas.

A Aposta de Produção da J&J: $55 Biliões e Contando

A resposta da Johnson & Johnson destaca como o acordo de preços está a remodelar a estratégia corporativa. A empresa está a acelerar um plano de investimento previamente anunciado de $55 bilhões para expandir a produção, P&D e infraestrutura tecnológica nos EUA até início de 2029. Só na última década, já foram comprometidos bilhões em nova capacidade doméstica.

Os detalhes são concretos: a J&J está a construir uma instalação de terapia celular de próxima geração na Pensilvânia e uma fábrica de produção de medicamentos de ponta na Carolina do Norte. Mais notavelmente, um complexo de fabricação de biologics de $2 bilhões em Wilson, NC, deve gerar aproximadamente 5.000 empregos na produção e construção, com recrutamento já em andamento. Além disso, um site de biotecnologia com mais de 160.000 pés quadrados em Holly Springs, Carolina do Norte, apoiado por um compromisso de $2 bilhões a 10 anos, deve criar cerca de 120 posições.

Realoocação de Capital em Toda a Indústria

A estratégia da J&J não é isolada. A política de preços desencadeou um efeito dominó entre os maiores players do setor farmacêutico, cada um anunciando compromissos massivos de investimento doméstico.

AstraZeneca AZN comprometeu $50 bilhões até 2030 para fortalecer a investigação e produção nos EUA. A empresa iniciou a construção de uma instalação de fabricação na Virgínia de $4,5 bilhões—o maior investimento em uma única instalação—focada em terapias de gestão de peso e tratamentos de câncer com conjugados de anticorpos. A AZN também anunciou uma expansão de $2 bilhões em Maryland, que deve gerar 2.600 empregos.

Eli Lilly LLY deu um passo ainda mais audacioso, comprometendo $27 bilhões para quatro novos locais de produção nos EUA em fevereiro de 2025. Isso eleva os compromissos totais de fabricação doméstica desde 2020 para mais de $50 bilhões. A expansão apoia diretamente a produção de produtos blockbuster de GLP-1, como Mounjaro e Zepbound, além da primeira terapia oral de GLP-1 da empresa, orforglipron, atualmente em revisão pela FDA.

AbbVie ABBV anunciou mais de $10 bilhões em investimentos até 2035, incluindo uma atualização de $70 milhões na sua instalação em Worcester, MA, para fabricação de biologics e produção de medicamentos para oncologia/imunologia.

O Que Isto Significa para os Investidores que Monitorizam Cotações da J&J

A tendência de consolidação na produção reflete uma mudança fundamental: o poder de fixação de preços protegido por tarifas está a impulsionar a repatriação de capital. Para os observadores das cotações da J&J, a subida de 30,6% em seis meses indica que o mercado vê o controlo da cadeia de abastecimento doméstica como uma vantagem competitiva. Empresas que conseguirem localizar a produção podem beneficiar de estabilidade de preços e apoio governamental em negociações sobre contratos de fornecimento.

A jogada política parece estar a funcionar. Ao transferir a produção para os EUA, as empresas farmacêuticas transformam-se em atores domésticos com apoio político, ao mesmo tempo que cumprem a mensagem de “America First” da administração. O resultado: um novo modelo operacional onde a conformidade regulatória e a estratégia de fabricação geográfica são inseparáveis.