O boom da mineração impulsiona as ações canadianas à medida que as tensões geopolíticas aumentam as negociações de refúgio seguro

As ações canadianas encerraram em território positivo na terça-feira, com o índice S&P/TSX Composto a avançar 187,07 pontos, fixando-se em 32.407,02, registando uma subida de 0,58%. A recuperação foi liderada por um aumento nos títulos relacionados com metais preciosos e mineração, impulsionada pela crescente procura por refúgio seguro em ouro face às tensões globais em escalada.

Desempenho superior do setor de Ouro e Mineração

O setor de materiais destacou-se como o grande vencedor, subindo 3,12% à medida que os investidores rotacionaram para ações de mineração. Os principais desempenhos incluíram First Majestic Silver Corp (+10,06%), Endeavour Silver Corp (+8,38%), e Perpetua Resources Corp (+6,54%). Este desempenho renovou o interesse dos investidores em produtos ETF de mineração canadianos, que oferecem exposição diversificada ao robusto setor mineiro do país. A Aya Gold and Silver Inc disparou 6,43%, reforçando a força no setor de metais preciosos.

Mudanças geopolíticas remodelam o panorama energético

Desenvolvimentos políticos recentes alteraram significativamente a dinâmica do mercado. A intervenção do governo dos EUA na governação da Venezuela abriu novas discussões sobre o acesso americano a vastas reservas de crude—aproximadamente 303 bilhões de barris, de acordo com a Administração de Informação de Energia dos EUA. Esta mudança estratégica levantou preocupações entre os exportadores de petróleo canadenses sobre a possível erosão da quota de mercado nos EUA.

Em resposta, a liderança canadense destacou a vantagem competitiva da produção de petróleo “de baixo carbono”, posicionando as exportações de energia doméstica como uma alternativa diferenciada nos mercados norte-americanos.

Sinais económicos enviam mensagens mistas

Dados da S&P Global revelaram tendências preocupantes na atividade empresarial. O PMI Composto situou-se em 46,7 em dezembro de 2025, um aumento marginal em relação aos 44,9 de novembro, mas permanecendo abaixo do limiar crítico de 50,0 pelo segundo mês consecutivo. O PMI de manufatura subiu para 48,6, enquanto o PMI de serviços melhorou para 46,5, de 44,3. No entanto, os volumes de trabalho novos continuaram sua trajetória descendente pelo décimo terceiro mês consecutivo, sinalizando obstáculos económicos persistentes.

Cortes de taxas podem ter atingido o limite

O Banco do Canadá reduziu as taxas para 2,25% através de quatro cortes de um quarto de ponto percentual, com os responsáveis anteriormente sinalizando que os níveis estão “aproximadamente corretos”. Com o ritmo económico a desacelerar, os analistas acreditam que o ciclo de flexibilização pode ter chegado ao fim. Entretanto, os mercados dos EUA estão a precificar apenas uma probabilidade de 16,1% de uma redução na taxa pelo Federal Reserve no final do mês.

Incerteza sobre o acordo comercial persiste

A atenção está agora voltada para a próxima revisão do CUSMA—o acordo de livre comércio Canadá-Estados Unidos-México. Este pacto tem sido fundamental para os exportadores canadenses que procuram navegar pelas tarifas de 35% de Trump sobre remessas para os EUA. Com sinais de renegociação já emergindo, os participantes do mercado enfrentam incerteza quanto ao futuro do quadro.

Divergência setorial persiste

Para além do setor de materiais, Tecnologia da Informação (+2,14%), Bens de Consumo Discricionários (+1,62%), e Industriais (+1,02%) registaram ganhos, com seis dos onze setores a avançar. Por outro lado, Energia (-0,72%), Bens de Consumo Básicos (-0,69%), Financeiro (-0,60%), e Serviços de Comunicação (-0,48%) recuaram. Os declínios mais notáveis incluíram Baytex Energy Corp (-3,39%) e Enerflex Ltd (-4,10%), refletindo obstáculos no setor de petróleo e gás.

A divergência entre a força da mineração e a fraqueza do setor energético destaca a preferência dos investidores por jogadas de commodities mais seguras em meio à incerteza macroeconómica.