Ações de Minerais de Terras Raras Canadenses Ganham Tração em Meio a Preocupações Globais de Oferta

A corrida estratégica pelos minerais de terras raras está a remodelar as oportunidades de investimento no setor mineiro do Canadá. Enquanto a maioria dos investidores associa os elementos de terras raras apenas a aplicações de nicho, estes metais estão incorporados em toda a tecnologia moderna—desde sistemas de propulsão de veículos elétricos e sistemas de energia eólica até eletrónica de consumo e equipamento militar. À medida que as nações competem para garantir cadeias de abastecimento independentes, as ações de minerais de terras raras estão a atrair atenção renovada daqueles que apostam na reorganização das cadeias de abastecimento.

Contexto de Mercado: Porque é que os minerais de terras raras são importantes agora

O mercado de terras raras de 2025 encontra-se entre pressões concorrentes. Por um lado, os motores de procura globais permanecem fortes: transição para energia limpa (particularmente ímanes de VE e turbinas eólicas), modernização da defesa e expansão da eletrónica requerem uma oferta constante de terras raras. No entanto, os ventos macroeconómicos têm atenuado o otimismo—as previsões de crescimento do consumo de ímanes de terras raras foram revistas de 9% para aproximadamente 5% ao ano, à medida que a atividade de fabricação enfraquece.

O verdadeiro catalisador para o interesse dos investidores? Geopolítica. A China controla mais de metade da produção global de terras raras refinadas e reforçou os controlos de exportação em resposta às tarifas dos EUA, criando uma ansiedade aguda na cadeia de abastecimento para os fabricantes ocidentais. Esta incerteza impulsionou uma corrida: investimento em capacidade de processamento doméstico, infraestrutura de reciclagem e mineradoras emergentes. A revisão de segurança nacional da Secção 232 do governo Trump (iniciada em abril de 2025) sobre o fornecimento de terras raras dos EUA reforça a urgência.

Três players canadenses a fazer ondas

1. Ucore Rare Metals: Líder em inovação de processamento

As ações da Ucore Rare Metals (TSXV:UCU) subiram 173,97% no último ano, atingindo C$2,00 por ação e com uma capitalização de mercado de C$147,88 milhões. A proposta de valor da empresa centra-se na tecnologia de processamento proprietária—especificamente o seu sistema de separação RapidSX, adquirido através do acordo com a Innovation Metals em 2020.

O roteiro de execução é concreto: comercializar o RapidSX na Louisiana, no Complexo de Metais Estratégicos, enquanto desenvolve simultaneamente o projeto de terras raras pesadas de Bokan no Alasca. O momentum recente inclui C$500.000 em financiamento provincial (Fundo de Inovação em Minerais Críticos de Ontário, janeiro), destinado a melhorias na instalação de demonstração, além de uma colocação privada que levantou C$2,16 milhões a C$0,60 por ação.

Os comentários da gestão refletem o vento a favor. O CEO Pat Ryan destacou o “mérito estratégico” de dominar capacidades de processamento e refino—uma visão agora validada pela política federal. A ação atingiu C$2,02 intradiário em 4 de maio de 2025.

2. Leading Edge Materials: Exposição a terras raras europeias

A Leading Edge Materials (TSXV:LEM) registou um ganho anual de 127,78%, com ações a negociar a C$0,20 e uma capitalização de mercado de C$47,57 milhões. Esta empresa com sede em Vancouver opera uma estratégia claramente europeia: o projeto de terras raras pesadas Norra Kärr, na Suécia, de propriedade total; a mina de grafite Woxna (também na Suécia); e uma participação de 51% na aliança de exploração de níquel-cobalto Bihor Sud (Roménia).

O catalisador aqui é o progresso regulatório. Em dezembro de 2024, a Leading Edge solicitou uma Concessão de Exploração de 25 anos para Norra Kärr junto da Inspeção de Minas da Suécia. O trabalho de pré-viabilidade está previsto para o segundo trimestre de 2025, com um Plano de Desenvolvimento Rápido em avaliação para colocar o minério no mercado antes que a capacidade de processamento downstream entre em funcionamento. A ação atingiu C$0,30 (23 de março), quando circularam notícias sobre o status de Projeto Estratégico, embora a UE não tenha concedido a designação—ainda. A gestão planeja reaplicar quando as janelas de submissão reabrirem. A aposta aqui depende das preocupações com a autonomia da cadeia de abastecimento europeia.

3. Mkango Resources: Reciclagem e integração

A Mkango Resources (TSXV:MKA) apresenta uma abordagem diferente: integração vertical em reciclagem e produção primária. As ações subiram 87,5% para C$0,30, com uma capitalização de mercado de C$117,46 milhões. A empresa detém 79,4% da Maginito, que opera a HyProMag (reciclagem de ímanes de terras raras no Reino Unido), e está a expandir-se nos EUA através de uma joint venture. Simultaneamente, a Mkango avança com o projeto Songwe Hill no Malawi e a instalação de separação de Pulawy na Polónia.

Desenvolvimentos recentes reforçam o momentum: uma carta de intenção de janeiro com a Crown PropTech Acquisitions para uma listagem na NASDAQ que combinaria as operações de Songwe Hill e Pulawy; a captação de C$4,11 milhões (final de janeiro) para expansão de reciclagem no Reino Unido e na Alemanha; e uma designação de Projeto Estratégico em 25 de março pela Comissão Europeia para o projeto Pulawy. Estes catalisadores, combinados, impulsionaram as ações para C$0,41 intradiário em 13 de abril de 2025.

O que os investidores devem saber sobre minerais de terras raras

Os elementos de terras raras compreendem 17 metais distintos divididos em categorias leves e pesadas. As terras raras leves incluem cério, lantânio, neodímio e outros; os tipos pesados incluem disprósio, itérbio e lutécio. Estas propriedades químicas comuns significam que ocorrem naturalmente juntos em depósitos.

O domínio da China é impressionante: 44 milhões de toneladas métricas de reservas e 240.000 toneladas métricas de produção anual (2023). O Vietname e o Brasil possuem reservas superiores a 20 milhões de MT cada. Os EUA ocupam o segundo lugar na produção, com 43.000 MT, quase todas da mina Mountain Pass na Califórnia.

A tese que impulsiona as ações de minerais de terras raras é simples: perturbação do fornecimento + importância estratégica = preços mais altos e prazos de desenvolvimento mais rápidos. Os investidores que considerarem exposição devem ponderar os prazos de processamento, risco de licenciamento e ventos geopolíticos contra a volatilidade dos preços das commodities e os requisitos de capex.