Reestruturação da Carteira de Izzy Englander no 3º Trimestre: Vender Gigantes da Tecnologia, Dobrar Investimentos em IA e Veículos Autónomos

Quando se trata de navegar no mercado de ações, diferentes bilionários jogam com regras distintas. Enquanto Warren Buffett adota uma abordagem ponderada com a Berkshire Hathaway, priorizando reservas de caixa em vez de negociações agressivas, o gestor de fundos de hedge Israel “Izzy” Englander na Millennium Management opera com uma estratégia de negociação muito mais dinâmica. Os seus movimentos no terceiro trimestre de 2024 revelam uma mudança reveladora: ele está a recuar de alguns dos queridos “Magnificent Seven” enquanto reposiciona agressivamente em outros.

A Grande Saída: Por que Englander Está a Travar em Três Titãs da Tecnologia

Apple sofreu o corte mais brutal. Enquanto Warren Buffett reduziu a participação na Apple da Berkshire em 25%, Englander foi nuclear—cortando a posição na Millennium em impressionantes 90,4%. Ainda assim, o fundo de hedge não abandonou completamente o navio, mantendo 1,22 milhões de ações avaliadas em aproximadamente $285 milhões. O timing é curioso: Englander sentiu que o lançamento de IA generativa da Apple já estava “precificado”? Curiosamente, ele expandiu na verdade a exposição a derivados do fundo, aumentando tanto opções de compra quanto de venda na fabricante do iPhone.

Amazon viu uma redução igualmente agressiva, com a Millennium vendendo 86,9% das suas participações no gigante do comércio eletrónico e serviços de cloud. Esta movimentação surpreende os observadores, dado os recentes ganhos impressionantes da Amazon em rentabilidade e geração de fluxo de caixa.

O tratamento de Englander à Nvidia foi mais cirúrgico. Em vez de uma retirada completa, ele reduziu a participação na fabricante de chips em cerca de 12,6% (1,6 milhões de ações vendidas), mantendo-a como a quarta maior posição do seu fundo. A lógica provavelmente envolve realização de lucros—embora preocupações sobre atrasos nas entregas de GPUs Blackwell possam ter influenciado a decisão.

A Corrida de Compra: Onde Englander Vê Oportunidade Real

A ação muda drasticamente ao examinar as aquisições de Englander. A Microsoft tornou-se um foco principal, com a Millennium aumentando a sua posição em impressionantes 51,4% através de 1,56 milhões de novas ações adquiridas, elevando-a para a terceira maior participação do fundo. A razão é simples: a plataforma de cloud Azure da Microsoft continua posicionada para capitalizar a adoção de IA empresarial.

A Meta Platforms atraiu uma atenção modesta, mas significativa, com participações a subir 7,6% para 1,34 milhões de ações. Os investimentos substanciais da Meta no desenvolvimento de agentes de IA sugerem um potencial transformador que Englander parece pronto a apoiar.

A manobra mais intrigante com a Alphabet envolveu uma estratégia de divisão: Englander vendeu cerca de 19% das ações Classe C (GOOG) enquanto aumentava simultaneamente as ações Classe A (GOOGL) em 6,8%. Este reposicionamento subtil dentro da mesma empresa sugere uma exposição seletiva em vez de uma retirada ampla.

A Tesla completou a lista de aquisições, com Englander aumentando a exposição em 51,3% numa posição relativamente menor. Tanto a Tesla quanto a divisão Waymo da Alphabet podem beneficiar materialmente de uma futura flexibilização regulatória em torno do deployment de veículos autónomos em 2025.

Lendo as Pistas: O Que Esta Cirurgia no Portefólio Realmente Sinaliza

O reposicionamento do terceiro trimestre de Englander conta uma história coerente sobre convicção e timing. As saídas agressivas de Apple, Amazon e Nvidia—todos ativos de destaque—sugerem que ele acredita que estas avaliações atingiram o pico de entusiasmo. Por outro lado, as suas adições substanciais à Microsoft, Meta e Tesla indicam onde vê vantagens competitivas duradouras.

O fio condutor que liga as suas novas posições: inteligência artificial como força motriz. Microsoft e Google comandam plataformas de infraestrutura de cloud líderes, essenciais para a adoção de IA empresarial. Os investimentos pesados da Meta em agentes de IA sinalizam convicção na tecnologia como um fator de mudança de jogo. Entretanto, Tesla e Waymo representam a oportunidade de veículos autónomos—um setor potencialmente à beira de uma grande libertação regulatória. Estas não são apostas especulativas, mas alocações calculadas em empresas posicionadas nos próximos grandes pontos de inflexão da tecnologia.

Para os investidores que acompanham os movimentos de Izzy Englander, a mensagem é clara: a era de simplesmente manter ações do “Magnificent Seven” parece ter acabado. O verdadeiro alfa vem de discernir qual destes gigantes liderará realmente na próxima fase da IA—e quais já capturaram o seu potencial de valorização.