Compreender a Queda Acentuada: Por que as Ações recuaram hoje

Os mercados de ações dos EUA enfrentaram uma fraqueza significativa, com o índice S&P 500 a cair 1,10%, enquanto o Nasdaq 100 caiu mais acentuadamente, 1,55%. O Dow Jones Industrial caiu 0,68%, refletindo uma pressão de venda mais ampla em vários setores. Os futuros E-mini de dezembro espelharam essa tendência, com os futuros do S&P 500 a descerem 1,05% e os do Nasdaq a cair 1,50%.

Os Principais Drivers por Trás da Fraqueza do Mercado

Vários fatores interligados explicam por que as ações enfrentaram ventos contrários hoje. O otimismo com a reabertura do governo já foi incorporado às avaliações, deixando poucos catalisadores positivos. Mais significativamente, uma dupla pressão vinda das expectativas de taxas de juros e fraqueza específica de setores combinou-se para empurrar os mercados para baixo.

O Colapso do Setor de Tecnologia e Chips

A indústria de semicondutores emergiu como o principal peso negativo, com a ARM Holdings a cair mais de 5% e a Broadcom a diminuir mais de 4%. Outras empresas relacionadas a chips tiveram desempenho igualmente ruim—Intel, Lam Research e Micron Technology recuaram mais de 3%, enquanto a Marvell Technology, GlobalFoundries, Applied Materials e KLA Corp caíram mais de 2%. Essa fraqueza geral do setor refletiu preocupações dos investidores sobre cíclicos e dinâmicas de demanda.

Os gigantes da tecnologia também enfrentaram dificuldades. A Tesla caiu mais de 5%, enquanto várias ações de megacaps tecnológicos registraram perdas de dois dígitos percentuais. Alphabet caiu mais de 2% e Amazon perdeu mais de 1%, com a Apple a diminuir 0,39% e a Microsoft a cair 0,15%. A Meta Platforms contrariou a tendência com um modesto ganho de 0,16%, oferecendo o único ponto positivo entre os nomes de tecnologia de elite.

Aumento dos Rendimentos dos Títulos Pressiona as Ações

O rendimento do título do Tesouro a 10 anos subiu 3,4 pontos base, para 4,104%, com os futuros do título de 10 anos de dezembro a perderem 7,5 ticks. Essa movimentação ascendente nos rendimentos reflete comentários hawkish recentes de oficiais do Federal Reserve. A presidente do Fed de Boston, Susan Collins, e a presidente do Fed de Cleveland, Beth Hammack, ambas enfatizaram a manutenção das taxas de política atuais por um período prolongado, minimizando as perspectivas de cortes de taxas a curto prazo.

A precificação do mercado mudou de forma notável—a probabilidade de um corte de 25 pontos base na taxa do Fed na reunião do FOMC de dezembro caiu para 53%, de 70% na semana anterior. Custos de empréstimo mais altos reduzem as avaliações de ações e competem com as ações por capital de investidores.

Movimentos Individuais de Ações

Vencedores e perdedores ficaram claramente definidos hoje. Além da fraqueza no setor de semicondutores, várias ações de grande capital decepcionaram na orientação de lucros. A Walt Disney liderou as quedas do S&P 500 com uma retração de mais de 8% após reportar uma receita de Q4 de $22,46 bilhões, ficando aquém das expectativas de consenso de $22,83 bilhões.

Por outro lado, a Cisco Systems ganhou mais de 3% após elevar sua previsão de receita para 2026 para $60,2-$61,0 bilhões, superando orientações anteriores. A Dillard’s Inc. disparou mais de 19% após lucros do Q3 de $8,31 por ação, substancialmente acima do consenso. A Sealed Air Corp saltou 18% com relatórios de exploração de aquisições, enquanto a Firefly Aerospace ganhou 16% após superar as expectativas de receita.

A Narrativa de Lucros Permanece Construtiva

Apesar da fraqueza do mercado de hoje, a temporada de lucros do Q3 conta uma história de resiliência. Com 456 das 500 empresas reportando, 82% superaram as previsões, caminhando para o trimestre mais forte desde 2021. O crescimento agregado de lucros de 14,6% superou significativamente as expectativas iniciais de 7,2% ano a ano, sugerindo que os fundamentos corporativos permanecem intactos apesar das incertezas macroeconômicas.

Os Mercados Globais Pintam um Quadro Misto

Os índices de ações internacionais mostraram momentum divergente. O Euro Stoxx 50 da Europa recuou 0,38% após máximos recordes recentes, enquanto o Shanghai Composite da China subiu para um pico de 10 anos, fechando em alta de 0,73%. O Nikkei 225 do Japão avançou 0,43%, indicando força seletiva nos mercados asiáticos.

Os rendimentos dos títulos governamentais europeus subiram junto com os seus equivalentes nos EUA, com o rendimento do bund alemão a 10 anos a subir 3,9 pontos base, para 2,682%, e o rendimento do gilt do Reino Unido a 10 anos a subir 3,1 pontos base, para 4,429%. A produção industrial da zona euro decepcionou, com alta de 0,2% mês a mês contra expectativas de 0,7%, enquanto a produção industrial do Reino Unido contraiu 2,0% mês a mês, a maior queda em mais de 4,5 anos.

Perspectiva Imediata

O posicionamento do mercado agora reflete uma incerteza aumentada quanto à trajetória do Fed e à compressão de avaliações devido ao aumento das taxas. Embora a qualidade dos lucros permaneça forte, a fraqueza técnica e as pressões de rendimento criam condições desafiadoras de curto prazo para as ações.