As Melhores Ações de Mineração de Prata para Observar em 2025: Cinco Potências Canadenses

O mercado de prata está a vivenciar um ano de transformação, e as ações de mineração de prata canadenses estão a captar interesse significativo dos investidores. A ascensão notável da prata criou oportunidades atraentes para aqueles que procuram exposição a metais preciosos. O metal atingiu US$46,92 por onça no terceiro trimestre, acelerando ainda mais para ultrapassar a barreira de US$50 , estabelecendo um novo recorde de US$52,64 em 13 de outubro.

Este rally é sustentado por dinâmicas fundamentais de mercado. Uma persistente escassez estrutural de oferta continua a suportar os preços, enquanto a procura industrial por prata permanece elevada, perto de picos históricos. Além disso, os investidores estão a recorrer cada vez mais à prata como uma alternativa mais acessível ao ouro para diversificação de portfólio e preservação de riqueza. Estes fatores criaram um ambiente ideal para que as empresas de mineração de prata prosperem.

Como as ações de mineração de prata canadenses estão a capitalizar o momento de mercado

As ações de mineração de prata listadas no Canadá, nas bolsas TSX, TSXV e CSE, tiveram retornos excecionais em 2025. As cinco empresas seguintes representam os melhores desempenhos até à data, com base em dados de mercado compilados até meados de outubro de 2025. Todas as empresas selecionadas mantêm capitalizações de mercado superiores a C$10 milhões.

1. Santacruz Silver Mining: Um portfólio diversificado nas Américas

Desempenho até à data: ganho de 765,45 por cento
Avaliação de mercado atual: C$866,79 milhões
Preço da ação: C$2,38

A Santacruz Silver destacou-se como uma das melhores performers do ano, operando uma base de ativos geograficamente diversificada que abrange Bolívia e México. A empresa controla uma participação de 45 por cento nas operações de mineração de Bolivar e Porco, juntamente com parceiros governamentais, mantém propriedade total das instalações do Grupo Caballo Blanco na Bolívia, e opera a mina Zimapan no México.

Durante o primeiro semestre de 2025, a Santacruz extraiu 1,42 milhões de onças de prata diretamente das suas operações de mineração, com uma produção total equivalente de prata atingindo 3,55 milhões de onças, incluindo subprodutos de zinco, chumbo e cobre. Além da produção atual, a empresa está a desenvolver o projeto de campo verde Soracaya, uma propriedade de 8.325 hectares em Potosi, Bolívia. Avaliações técnicas indicam que o projeto possui um recurso inferido de 34,5 milhões de onças de prata contidas em 4,14 milhões de toneladas métricas de material mineralizado com uma classificação de 260 g/t.

Um marco importante ocorreu no início de outubro, quando a Santacruz anunciou o início das atividades de desenvolvimento em Soracaya e apresentou pedidos para licenças de produção completas. A aquisição estratégica e a subsequente reestruturação de pagamentos com uma grande empresa de mineração no final de 2024 simplificaram as obrigações de capital da empresa, permitindo uma satisfação acelerada da dívida ao longo de 2025. Até início de setembro, a Santacruz tinha concluído todos os pagamentos agendados, abrindo caminho para o avanço acelerado do projeto.

A ação atingiu C$2,79 no final de setembro, refletindo forte confiança do mercado na trajetória de crescimento da empresa.

2. Andean Precious Metals: Expandindo operações nas Américas

Desempenho até à data: ganho de 563,48 por cento
Avaliação de mercado atual: C$1,14 mil milhões
Preço da ação: C$7,63

A Andean Precious Metals opera dois ativos de produção estabelecidos nas Américas, com a instalação de San Bartolomé na Bolívia a servir como seu principal gerador de prata. A operação processa aproximadamente 1,8 milhões de toneladas métricas de minério anualmente através de uma instalação no local, tendo passado de métodos tradicionais de extração para incorporar agora beneficiamento de finos de baixo custo e compras de minério de terceiros.

O ativo secundário da empresa, a mina Golden Queen na Califórnia, opera um sistema de lixiviação em pilhas de cianeto de 12.000 toneladas por dia, aliado a um processamento convencional de separação por gravidade. As reservas minerais na Golden Queen totalizam 11,24 milhões de onças de prata em 41,81 milhões de toneladas métricas, com uma classificação média de 8,37 g/t.

Um acordo de fornecimento transformador assinado em junho de 2025 com uma entidade mineira estatal boliviana fornece até 7 milhões de toneladas métricas de minério de óxido ao longo de uma parceria de uma década. As entregas iniciais começaram imediatamente com 250.000 toneladas métricas, com tranches subsequentes de 50.000 toneladas métricas agendadas ao longo do período do contrato. Este fornecimento será processado na instalação de San Bartolomé, aumentando substancialmente a capacidade de produção.

Durante o primeiro semestre de 2025, a Andean gerou 2,04 milhões de onças de prata, posicionando a empresa na parte superior do seu intervalo de orientação anual de 1,84 a 2,16 milhões de onças. Os resultados financeiros refletiram uma expansão substancial do lucro, com o lucro líquido atingindo US$32,02 milhões no primeiro semestre de 2025, contra US$9,31 milhões no período equivalente de 2024 — um ganho superior a 240 por cento ano a ano.

O desempenho das ações atingiu um pico de C$8,83 em 1 de outubro, demonstrando entusiasmo consistente dos investidores.

3. Avino Silver & Gold Mines: Avançando na produção e desenvolvimento

Desempenho até à data: ganho de 455,12 por cento
Avaliação de mercado atual: C$1,06 mil milhões
Preço da ação: C$7,05

A Avino Silver & Gold Mines opera uma estratégia dupla, combinando produção ativa com desenvolvimento de projetos avançados em Durango, México. A mina principal, Avino, processa 2.500 toneladas métricas de minério por dia e gerou 1,1 milhão de onças de prata durante o exercício fiscal de 2024, acompanhadas de 7.477 onças de ouro e 6,2 milhões de libras de cobre como subprodutos. As métricas de produção ano a ano mostraram crescimento robusto, com a produção de prata a subir 19 por cento, ouro a avançar 2 por cento, e cobre a aumentar 17 por cento.

O projeto adjacente La Preciosa abrange 1.134 hectares e possui um recurso medido e indicado totalizando 98,59 milhões de onças de prata, além de 189.190 onças de ouro. Após a obtenção de todas as licenças de mineração necessárias em janeiro, a Avino iniciou o desenvolvimento subterrâneo, com fases iniciais financiadas com reservas de caixa internas, a um custo projetado abaixo de C$5 milhões. O trabalho atual envolve a criação de uma descida de acesso à mina de 350 metros e o avanço no desenvolvimento de rampas de acesso primárias.

Relatórios financeiros de meados de 2025 revelaram melhorias na economia unitária. Os custos em dinheiro por onça equivalente de prata diminuíram 7 por cento para US$15,11, enquanto os custos sustentáveis totais caíram 8 por cento para US$20,93. A receita aumentou 50 por cento ano a ano, atingindo US$40,64 milhões no segundo trimestre de 2025, contra US$27,18 milhões no mesmo período de 2024. A produção de prata no primeiro semestre de 2025 totalizou 549.300 onças, ligeiramente acima de 1 por cento em relação ao primeiro semestre de 2024.

A ação atingiu um máximo de C$7,60 em 3 de outubro, refletindo o reconhecimento do mercado pelo momentum operacional da empresa.

4. Capitan Silver: Consolidação estratégica no principal distrito de prata do México

Ganho até à data: 404,76 por cento
Capitalização de mercado: C$181,29 milhões
Preço da ação: C$1,59

A Capitan Silver segue uma estratégia de exploração e desenvolvimento concentrada no Durango, no prestigiado Distrito de Mineração de Peñoles, reconhecido historicamente como uma região de prata significativa. O ativo principal da empresa, o projeto Cruz de Plata (100 por cento propriedade), inclui duas minas de prata históricas — Jesús Maria e San Rafael — além do depósito de ouro oxidado El Capitan.

De acordo com avaliações técnicas de 2020, Jesús Maria possui um recurso inferido de 15,16 milhões de onças de prata e 26.000 onças de ouro, contidas em 7,57 milhões de toneladas métricas com uma classificação de 62,3 g/t de prata e 0,12 g/t de ouro, respetivamente. O depósito El Capitan contém um recurso inferido de 1,83 milhões de onças de prata e 305.000 onças de ouro, provenientes de 20,72 milhões de toneladas de material, com uma classificação média de 2,8 g/t e 0,46 g/t, respetivamente.

A consolidação estratégica de propriedades acelerou-se em meados de 2025. Em junho, a Capitan eliminou uma royalties líquida de 2 por cento sobre a propriedade Cruz de Plata através de uma aquisição de US$$1 milhões. Posteriormente, em agosto, a empresa garantiu um pacote de terras estratégicas de uma grande mineradora, abrangendo 2.171,4 hectares em sete concessões minerais, por um valor de US$$4 milhões em dinheiro. Esta aquisição expande a posição de terras da Capitan em 85 por cento e estende a continuidade lateral da tendência mineralizada de prata-ouro em 1,2 km para o leste.

Resultados recentes de exploração, divulgados em outubro, identificaram seis alvos prioritários prontos para perfuração, ao mesmo tempo que confirmaram uma expansão das veias conhecidas contendo mineralização de prata de 7 km para 20 km de comprimento. A empresa aumentou o seu programa de perfuração da Fase 1 em 50 por cento, totalizando 15.000 metros, com levantamento geofísico em toda a propriedade previsto para conclusão no início de 2026.

A ação atingiu um pico de C$1,85 em 22 de setembro.

5. Americas Gold and Silver: Otimizando operações nos EUA e México

Ganho até à data: 312,14 por cento
Capitalização de mercado: C$1,59 mil milhões
Preço da ação: C$5,77

A Americas Gold and Silver mantém uma posição de liderança entre os principais produtores de prata na América do Norte, com operações principais distribuídas entre o Complexo de Galena, em Idaho, e as Operações de Cosala, em Sinaloa, México.

No Galena, situado na histórica região de mineração Silver Valley, Idaho, a empresa executou um programa de modernização de eficiência em duas fases. A conclusão da fase 1, em meados de setembro, aumentou a capacidade de elevação do poço No. 3 de 40 para 80 toneladas métricas por hora — um aumento de 100 por cento na produtividade. As melhorias da fase 2 estão agendadas para o final de 2025, incluindo melhorias na plataforma de elevação, instalação de consoles de controlo e implementação de infraestrutura de automação do poço.

As operações de Cosala abrangem 19.385 hectares, incluindo 67 concessões mineiras, com o centro de processamento Los Braceros, a mina San Rafael e o projeto de desenvolvimento EC120. A empresa está a fazer uma transição estratégica de foco de mineração de San Rafael — que produz elevados subprodutos de zinco e chumbo — para o depósito EC120, que possui grades superiores de prata e cobre. A transição completa para produção no EC120 está prevista para o final de 2025.

Os resultados do segundo trimestre de 2025 demonstraram escalada operacional, com a produção consolidada de prata a aumentar 36 por cento em relação ao ano anterior, atingindo 689.000 onças, incluindo 839.000 onças equivalentes de prata, considerando subprodutos de zinco e chumbo. No entanto, a receita diminuiu 19 por cento para US$$27 milhões, face a US$33,2 milhões no segundo trimestre de 2024, principalmente devido à menor realização de subprodutos de zinco e chumbo durante a fase de transição operacional, afastando-se de San Rafael.

A ação atingiu uma máxima de C$6,02 até à data, em 8 de outubro, refletindo o reconhecimento do mercado pelo momentum operacional da empresa.

Considerações de investimento

O ressurgimento das ações de mineração de prata reflete tanto as tendências macro de metais preciosos quanto conquistas operacionais específicas das empresas. Estas cinco entidades listadas no Canadá representam os melhores desempenhos até à data, cada uma a capitalizar o défice estrutural de oferta de prata e a crescente procura industrial e de investimento. Os investidores que avaliam exposição às ações de mineração de prata devem avaliar cuidadosamente os fundamentos individuais das empresas, os prazos de avanço dos projetos e as estruturas de capital, juntamente com as dinâmicas mais amplas do mercado de prata.