Onde os Gigantes da Cloud Encontram o Seu Próximo Motor de Crescimento: Ações de IA que Vale a Pena Observar

O boom da inteligência artificial criou um paradoxo para os investidores em ações. Muitas empresas puramente focadas em IA enfrentam dificuldades de rentabilidade, avaliações questionáveis ou uma dependência pesada de fontes de receita únicas. No entanto, algumas das oportunidades de crescimento em IA mais intrigantes estão bem diante de nós—integradas na infraestrutura e nos serviços que já usamos diariamente.

Duas gigantes da tecnologia destacam-se neste cenário: Amazon e Microsoft. Ambas estão posicionadas não apenas como participantes de IA, mas como os arquitetos que constroem a espinha dorsal que alimenta todo o ecossistema de IA.

A Revolução da Computação em Nuvem: Onde Está o Verdadeiro Dinheiro em IA

Quando as pessoas discutem ações da Amazon, o comércio eletrónico geralmente domina a conversa. Mas aqui está o que importa para investidores de crescimento: Amazon Web Services (AWS) tornou-se o motor financeiro da empresa.

Considere os números dos últimos resultados da Amazon. A receita total subiu 13% ano a ano para $180,2 bilhões, mas a AWS—a divisão de nuvem—cresceu 20,2% para $33,0 bilhões. Essa aceleração é significativa em comparação com o crescimento de 17,5% do segundo trimestre. Mais importante, a AWS gerou $11,4 bilhões em lucro operacional, representando 66% do lucro operacional total da Amazon.

O CEO Andy Jassy destacou que a IA não está confinada apenas à AWS. “Continuamos a ver um forte impulso e crescimento em toda a Amazon, enquanto a IA impulsiona melhorias significativas em todos os setores do nosso negócio”, afirmou na teleconferência de resultados. Isso sugere que o impulso de IA é sistêmico, desde a otimização logística até a personalização no varejo.

Mas há um porém: esse crescimento exige investimentos substanciais de capital. O fluxo de caixa operacional aumentou 16% para $130,7 bilhões no último ano, mas o fluxo de caixa livre caiu de $47,7 bilhões para $14,8 bilhões. O culpado? Um aumento de $50,9 bilhões em despesas de capital, principalmente direcionadas para data centers e infraestrutura de computação. Essa é a consequência de manter-se à frente na corrida de IA.

A Aceleração da Nuvem da Microsoft: O Impulso Impressionante do Azure

A Microsoft está seguindo uma estratégia semelhante com o Azure, seu serviço de nuvem equivalente à AWS. A empresa está incorporando IA em Office, Teams, Outlook e outros produtos essenciais—ferramentas usadas por milhões diariamente.

Os indicadores de crescimento são notáveis. No primeiro trimestre fiscal de 2026, a receita total da Microsoft atingiu $77,7 bilhões (crescimento de 18%), enquanto o lucro operacional subiu 24% para $38,0 bilhões. Mas o número de destaque é o desempenho do Azure: a receita de serviços em nuvem cresceu 40% ano a ano, acelerando em relação aos 39% do trimestre anterior.

Essa trajetória sugere um impulso sustentado à frente. As obrigações de desempenho remanescente da Microsoft (RPO)—ou seja, receita futura comprometida—atingiram mais de $400 bilhão, um aumento de 50% em relação ao ano anterior. Essa métrica frequentemente indica uma forte visibilidade de demanda.

Como a Amazon, a Microsoft aposta pesado na infraestrutura. Os investimentos de capital no Q1 atingiram $34,9 bilhões, com sinais de aumentos sequenciais ao longo do ano fiscal. “A demanda crescente por nossas ofertas de nuvem e IA” está impulsionando esses investimentos, afirmou a empresa. A gestão espera que o crescimento do capex para o ano completo supere os níveis do ano fiscal de 2025.

O Caso de Investimento: Crescimento Integrado na Escala

Por que ambas essas ** ações de IA** merecem consideração séria? A tese de investimento é simples: ambas as empresas operam negócios principais grandes e lucrativos. A IA representa uma camada adicional de valor—uma capacidade sobreposta às operações existentes que acelera trajetórias de crescimento já fortes.

No entanto, essa oportunidade não está isenta de riscos. Construir infraestrutura de IA é intensivo em capital e caro. A gestão deve executar perfeitamente para garantir que os gastos massivos entreguem os retornos prometidos. Se os investimentos em IA não atenderem às expectativas, o valor para os acionistas pode sofrer.

A avaliação é outro fator a considerar. Amazon e Microsoft negociam com índices de preço-lucro futuros de 29 e 30, respectivamente—avaliações premium que deixam pouco espaço para decepções. Investidores com essas posições podem querer manter uma alocação modesta na carteira, dado tanto as avaliações elevadas quanto o risco de execução ligado aos seus compromissos de capex.

A Conclusão

Apesar das notas de cautela, há um argumento convincente de que os investimentos agressivos de Amazon e Microsoft em infraestrutura pagarão dividendos. Se esses investimentos gerarem os retornos esperados, as empresas poderão acelerar significativamente o crescimento dos lucros—potencialmente recompensando de forma generosa investidores pacientes e de longo prazo nos próximos anos.

A questão-chave para os investidores não é se a IA importa—ela claramente importa. Mas se esses dois gigantes estabelecidos conseguirão escalar suas capacidades de IA com sucesso, mantendo a rentabilidade. As primeiras evidências sugerem que sim, tornando-os opções sérias para carteiras orientadas ao crescimento que buscam exposição ao tema IA.