Por que a TSMC Continua a Ser a Melhor Ação de Fabricante de Chips para Observar à medida que 2026 se Desdobra

O Poder Inigualável da Foundry

Quando se trata da indústria de semicondutores, uma empresa destaca-se claramente da concorrência: Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC). Os números contam uma história convincente. Com uma participação de mercado de 72% no setor global de foundry até ao final do terceiro trimestre, o rival mais próximo da TSMC, a Samsung, luta com apenas 7%. Isto não é uma liderança por uma margem pequena—é uma vantagem esmagadora.

O que torna esta posição ainda mais notável é que a TSMC na verdade expandiu a sua presença durante o boom da IA. Em meados de 2024, a empresa detinha 65% do mercado. Em apenas alguns trimestres, durante um período de procura explosiva por chips de IA, a TSMC conseguiu afastar-se ainda mais. A razão é simples: quando bilhões de dólares fluem para a infraestrutura de IA, as empresas não têm para onde mais recorrer. A escala da TSMC, equipamentos de ponta e processos de fabricação proprietários são simplesmente incomparáveis.

O Fator Nvidia: Um Catalisador para o Crescimento Sustentado

Aqui é onde as coisas ficam interessantes para os investidores que consideram as melhores ações de fabricantes de chips para comprar neste momento. A Nvidia, líder indiscutível em chips de IA, depende fortemente da TSMC para fabricar os seus processadores mais avançados. As arquiteturas Hopper e Blackwell foram construídas nas fábricas da TSMC. Agora, a arquitetura de próxima geração Rubin chegará em 2026, e será fabricada usando o processo de 3 nanômetros de ponta da TSMC.

O backlog de pedidos reportado pela Nvidia de $500 bilhões pinta um quadro vívido da procura sustentada que se avizinha. Com $187 bilhões em receita dos últimos doze meses, a empresa está posicionada para anos de impulso contínuo. À medida que esses pedidos massivos passam pelas linhas de produção da TSMC, a própria foundry beneficia enormemente. A Nvidia agora desafia a Apple como maior cliente da TSMC—um testemunho da intensidade do ciclo de chips de IA.

Avaliação: Caro na Face, Barato no Contexto

As ações da TSMC dispararam mais de 50% em 2025, mas a avaliação não grita “superaquecida”. Com um múltiplo de aproximadamente 30 vezes os lucros futuros estimados, a ação pode parecer cara à primeira vista. No entanto, o contexto importa. Os analistas projetam que a TSMC crescerá os lucros cerca de 29% ao ano nos próximos três a cinco anos—uma taxa de crescimento robusta para uma empresa de tamanho tão grande.

O índice PEG (preço-lucro-para-crescimento) conta a verdadeira história. Em torno de 1,0, a TSMC sinaliza um valor excecional. Para comparação, muitos investidores aceitam índices PEG de 2,0 a 2,5 para empresas de qualidade. A excelência operacional superior da TSMC, a posição de mercado incomparável e a natureza crítica do seu papel na construção da infraestrutura de IA justificam pagar um prémio. Ainda assim, com um índice PEG tão atrativo, os investidores estão a obter esse prémio com desconto.

O Caso de Investimento para o Futuro

A TSMC não está apenas a surfar a onda da IA—está a possibilitá-la. Cada centro de dados, cada GPU, cada chip avançado necessita de serviços de foundry, e a TSMC controla a maior parte desse ecossistema. A menos que haja uma reversão inesperada e dramática nos gastos com IA (improvável dado as tendências atuais), as receitas e lucros da empresa devem continuar na sua trajetória ascendente.

Para aqueles que procuram as melhores ações de fabricantes de chips para considerar, a TSMC combina três qualidades que raramente coexistem: posição dominante no mercado, motores de crescimento secular e avaliação razoável. Com o backlog da Nvidia alimentando pedidos nas fábricas da TSMC ao longo de 2026 e além, o impulso do negócio da foundry parece sustentável. Mesmo que o crescimento modere ligeiramente em relação às expectativas dos analistas, as vantagens estruturais da empresa proporcionam um piso sólido para os retornos, com potencial de valorização significativo ainda disponível para investidores de longo prazo.