Taiwan Semiconductor Manufacturing: Por que esta líder em chips de IA se destaca entre as ações de IA a observar em 2023

A Cadeia de Fornecimento de Semicondutores por Trás do Boom da IA

A revolução da inteligência artificial criou uma procura sem precedentes por hardware de computação especializado. No centro deste ecossistema encontra-se a Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM), a fundição dominante mundial que serve grandes designers de chips, incluindo a Nvidia e a sua concorrente AMD. À medida que estas empresas correm para atender à procura de IA, a capacidade de produção da TSMC tornou-se o gargalo crítico — e vantagem competitiva — moldando todo o panorama da indústria.

Desempenho Financeiro Acelerado pela Procura de IA

Os últimos resultados trimestrais da TSMC demonstram a dimensão desta oportunidade. No terceiro trimestre, a empresa gerou uma receita de 989,9 mil milhões de dólares de Nova Taiwan ($33,1 mil milhões), marcando um robusto aumento de 30% face ao mesmo período do ano anterior. A rentabilidade expandiu-se ainda mais rápido, com lucros por ação diluídos a subir 39% face ao ano anterior, para 17,44 dólares de Nova Taiwan ($2,92). Esta trajetória de lucros reflete o poder de fixação de preços e o alavancamento operacional da TSMC enquanto captura a onda de investimento em infraestrutura de IA.

O crescimento histórico do EPS da empresa conta uma história ainda mais convincente. Ao longo de vários anos, os acionistas testemunharam uma expansão consistente dos lucros, diretamente correlacionada com o aumento dos pedidos de chips de IA. Este padrão sugere que a trajetória de crescimento da TSMC permanece intacta à medida que a adoção de IA acelera em data centers e aplicações empresariais.

Expansão de Capital em Grande Escala em Curso

Para capitalizar a procura sustentada, a TSMC está a investir capital numa escala sem precedentes. A empresa está a construir três instalações de fabricação avançadas nos Estados Unidos, juntamente com infraestrutura de embalagem e P&D, representando um compromisso combinado de $165 bilhões. Esta expansão posiciona a TSMC para tornar-se menos dependente da produção baseada em Taiwan, ao mesmo tempo que fortalece as relações com clientes nos EUA — uma mudança estratégica que oferece estabilidade a longo prazo.

Vantagem de Valorização Relativa face aos Concorrentes

Entre as ações de semicondutores expostas à IA, a TSMC oferece um valor relativo convincente. A sua relação preço/lucro (P/E) fica significativamente abaixo tanto da Nvidia como da AMD, sugerindo que o mercado ainda não refletiu totalmente o papel da TSMC como a camada fundamental na produção de chips de IA. Enquanto a Intel negocia a um múltiplo extraordinariamente elevado, superior a 4.000x lucros, a valorização da TSMC parece atraente para investidores que procuram exposição à cadeia de fornecimento de IA a um ponto de entrada razoável.

Caso de Investimento a Longo Prazo

A convergência de um forte crescimento de receita, rentabilidade em expansão e um investimento de capital substancial cria uma tese de investimento duradoura. A posição da TSMC como a principal fundição mundial de semicondutores avançados, combinada com a sua capacidade demonstrada de execução e uma valorização razoável, posiciona-a como uma beneficiária significativa da procura sustentada de IA. Para investidores que avaliam ações de IA para acompanhar, a TSMC merece consideração como uma jogada fundamental na infraestrutura que apoia a inovação em inteligência artificial.