Duas Gigantes dos Semicondutores que Estão Prestes a Disparar em 2026

A Configuração do Mercado: Por que Estas Ações que Vão Disparar Têm Espaço para Crescer

O mercado de ações mais amplo está a funcionar a todo vapor. Desde outubro de 2022, o S&P 500 subiu aproximadamente 93%, e grandes instituições de Wall Street estão a apostar que o momentum não vai parar em 2026. Deutsche Bank projeta que o índice suba para 8.000 pontos—um ganho de 14% em relação aos níveis atuais—enquanto Wells Fargo e Morgan Stanley também preveem uma continuação da força. Este vento favorável cria um ambiente ideal para que empresas de crescimento bem posicionadas acelerem ainda mais.

Dentro deste cenário otimista, as ações de semicondutores destacam-se como particularmente promissoras. Dois nomes em particular—Micron Technology (NASDAQ: MU) e SanDisk (NASDAQ: SNDK)—estão entre as ações que vão disparar graças a ventos favoráveis estruturais na procura por chips de memória impulsionados pela revolução da inteligência artificial.

Micron Technology: A Jogada de Memória que Está Apenas a Começar

Micron Technology já entregou retornos impressionantes, subindo 220% no último ano. Ainda assim, apesar desta subida fenomenal, a ação mantém-se surpreendentemente barata. Com um múltiplo de lucros futuros de apenas 11x e uma relação preço-vendas de 9x, a Micron oferece um potencial de valorização tremendo relativamente às suas perspetivas de expansão dos lucros.

O catalisador é simples: a procura por chips de memória de alta largura de banda (HBM) usados em aceleradores de IA explodiu. Estes chips especializados alimentam infraestruturas GPU e ASIC que sustentam os sistemas de IA modernos. A Micron tem estado completamente esgotada da sua capacidade de HBM nos últimos três anos, uma dinâmica que a gestão espera que continue até 2026.

Durante a chamada de resultados de dezembro de 2025, o CEO Sanjay Mehrotra confirmou que “o nosso HBM para 2026 está esgotado em termos de volume”, com negociações de preços já fechadas. Mais importante ainda, os chips HBM têm margens de lucro superiores em comparação com a memória padrão usada em smartphones e PCs. Com o mercado global de HBM projetado para expandir a uma taxa de crescimento anual composta de 30% até 2030, os lucros da Micron estão posicionados para acelerar substancialmente.

O consenso dos analistas já começou a refletir esta trajetória de crescimento, com revisões ascendentes significativas nas estimativas de lucros nas últimas semanas. Se a Micron eventualmente negociar mais perto do múltiplo de lucros de 32x do Nasdaq-100—um benchmark razoável para empresas de tecnologia líderes—a avaliação atual da ação sugere um potencial de valorização dramático à frente.

SanDisk: O Vencedor do Armazenamento Flash num Boom de Data Centers de IA

SanDisk, desmembrada da Western Digital há pouco mais de um ano, representa uma oportunidade ainda mais explosiva. Desde a sua estreia em fevereiro de 2025 como uma empresa independente, as ações dispararam 871%—e o caso fundamental para mais ganhos continua a ser convincente.

A SanDisk fabrica produtos de armazenamento de memória flash utilizados em PCs, smartphones, data centers, sistemas automotivos, aplicações industriais e dispositivos IoT. A verdadeira história, no entanto, centra-se nos data centers empresariais. A proliferação da IA generativa desencadeou uma explosão na procura por unidades de estado sólido (SSD), à medida que as empresas constroem infraestruturas para cargas de trabalho de treino e inferência de IA.

A pesquisa da McKinsey sugere que o uso de SSDs empresariais pode passar de apenas 181 exabytes em 2024 para 1.078 exabytes até 2030—impulsionado quase exclusivamente por aplicações de IA. Isto está a criar constrangimentos agudos na oferta. A firma de pesquisa de mercado TrendForce documentou aumentos nos preços de contratos de memória flash de 20% a 60% em novembro de 2025, uma tendência que provavelmente persistirá dado o crescimento exponencial da procura.

A SanDisk reportou um aumento de 23% na receita ano a ano, atingindo 2,3 mil milhões de dólares no seu primeiro trimestre fiscal de 2026. Mais significativamente, a empresa está atualmente a envolver-se com cinco clientes de hiperescala para produtos de armazenamento de data center. À medida que estes gigantes tecnológicos aceleram as construções de IA, a SanDisk está posicionada para captar uma quota significativa das suas aquisições.

O consenso de Wall Street espera que os lucros explodam 343% neste ano fiscal para 13,25 dólares por ação, com um crescimento substancial adicional previsto para o ano seguinte. Com apenas 26x de lucros futuros, a SanDisk negocia com um desconto genuíno relativamente ao seu potencial de crescimento. Combinando a procura acelerada, uma avaliação atrativa e um momentum positivo de mercado, estas são as ações que vão disparar à medida que o ciclo de data centers de IA se intensifica.

A Conclusão: Surfando na Onda dos Semicondutores de IA

Tanto a Micron Technology como a SanDisk demonstram as características de ações que vão disparar: ventos favoráveis massivos de investimento em infraestruturas de IA, oferta limitada que cria poder de fixação de preços, crescimento de lucros muito superior às múltiplas de avaliação, e visibilidade da gestão que se estende bem até 2026. Para investidores que procuram exposição aos segmentos mais rentáveis da indústria de semicondutores, estes dois nomes merecem consideração séria antes que o mercado reavalie completamente o seu potencial de lucros.