A previsão do preço das ações da NIO para 2025 pode indicar uma viragem para o fabricante de veículos elétricos em dificuldades?

O fabricante chinês de veículos elétricos NIO Inc. enfrentou um 2024 particularmente desafiador, com a sua ação a depreciar-se aproximadamente 51% ao longo do ano. A combinação de condições macroeconómicas fragilizadas na China, uma concorrência de preços intensa no setor e preocupações persistentes com a rentabilidade criou obstáculos significativos. No entanto, a Wall Street mantém uma postura otimista moderada, com consenso indicando que os analistas de previsão do preço das ações da NIO esperam uma potencial valorização impulsionada pelos lançamentos de modelos de mercado de massa e melhorias financeiras prospectivas.

Avaliação da Trajetória Operacional da NIO

Os resultados do terceiro trimestre da NIO apresentaram um quadro nuançado das dinâmicas operacionais da empresa. A receita contraiu 2,1% ano após ano, para RMB 18,7 mil milhões ($2,7 mil milhões), embora tenha demonstrado um crescimento sequencial de 7%. Esta queda ano após ano resultou principalmente de preços médios de venda reduzidos, que superaram um aumento de 12% nas entregas de veículos no terceiro trimestre, atingindo 61.855 unidades.

A empresa conseguiu uma expansão significativa das margens, com a margem bruta a melhorar para 10,7% em comparação com 8% no trimestre do ano anterior. Iniciativas de gestão de custos e o aumento dos volumes de vendas impulsionaram esta melhoria. Além disso, surgiu um desenvolvimento crucial, pois a NIO conseguiu gerar fluxo de caixa livre positivo durante o terceiro trimestre—um marco importante para a fabricante de automóveis em dificuldades.

Para o futuro, a gestão projeta que as entregas no quarto trimestre irão aumentar entre 43,9% e 49,9% ano após ano, com a receita a expandir entre 15,0% e 19,2%. De forma mais ambiciosa, a NIO pretende duplicar as vendas totais em 2025, com a sub-marca Onvo a contribuir aproximadamente 240.000 unidades. A sub-marca Firefly está posicionada para iniciar entregas durante o primeiro semestre de 2025, enquanto o modelo ET9, sob a marca principal NIO, deverá reforçar a expansão da receita.

Perspetivas Divergentes da Wall Street sobre a Previsão do Preço das Ações da NIO

A comunidade de investidores permanece dividida quanto ao mérito do investimento na NIO. No início deste mês, um analista da Citi manteve uma recomendação de Compra com um objetivo de preço de $8,9, sugerindo um potencial de valorização de quase 99% face às avaliações atuais. Este analista destacou o objetivo da gestão de alcançar rentabilidade a nível de grupo em 2026, dependente de a marca NIO atingir 25.000 unidades mensais a um preço médio de venda de RMB 350.000 com margens brutas de 20%, enquanto a marca Onvo visa 35.000-45.000 unidades mensais a RMB 220.000-250.000 com margens de 15%. O cenário de breakeven assume adicionalmente que o crescimento das despesas de P&D permaneça abaixo de 10% e que as despesas operacionais sejam controladas de forma rigorosa.

Por outro lado, um analista da Bernstein manteve uma postura de Manter, citando desafios estruturais à tese de crescimento. Dados de registos de seguros automóveis revelaram que os volumes de retalho de novembro cresceram 23,1% ano após ano na China, com marcas de mercado de massa a subir 28,7%. No entanto, apesar do momentum encorajador no início de dezembro, este analista projeta que a procura automóvel mais ampla na China irá contrair 5% em 2025 devido à normalização das políticas e aos obstáculos macroeconómicos persistentes.

Avaliação do Consenso e Implicações de Valorização

A ação da NIO possui uma classificação de Compra Moderada no consenso dos analistas, apoiada por seis recomendações de Compra, quatro de Manter e duas de Venda. O preço médio alvo de previsão da ação da NIO de $5,99 implica um potencial de valorização de 34% a partir dos níveis atuais.

Perspetiva Final

A dicotomia entre perspetivas otimistas e pessimistas sobre a NIO reflete uma incerteza genuína em relação à trajetória da empresa. Enquanto os defensores enfatizam a inovação de produtos e o roteiro de rentabilidade da gestão, os céticos destacam as perdas contínuas da empresa e o ambiente competitivo e macroeconómico desafiante na China. No entanto, a previsão de preço das ações da NIO pela Wall Street, em conjunto, sugere um potencial de valorização significativo, ancorado nas expectativas de expansão das margens e na contribuição de novos produtos para as receitas a médio prazo.