Os preços do trigo vão continuar a sua subida de terça-feira? Os dados do mercado sugerem um momento positivo

Os mercados de trigo estão a mostrar força notável na terça-feira, com os preços do trigo a subir em vários meses de contrato. Os futuros de SRW de Chicago subiram ligeiramente 2 cêntimos, enquanto o KC HRW registou ganhos mais impressionantes de 4 a 5½ cêntimos. O trigo de primavera de Minneapolis também participa na recuperação do meio-dia, embora com avanços fracionados mais modestos. O rally parece estar a expandir-se por todo o complexo do trigo.

Apoio meteorológico e impulso de exportação impulsionam o movimento

A previsão de 7 dias da NOAA fornece algumas indicações otimistas para o mercado do trigo. O modelo prevê 25 a 50 mm de precipitação em grande parte do país do trigo vermelho mole de inverno, embora se espere muito pouco para partes das Planícies do Sul. Esta distribuição desigual pode ser um fator que apoia os preços do trigo, à medida que persistem preocupações de seca localizada em áreas de produção chave.

No que diz respeito às exportações, os dados do USDA apresentam um quadro encorajador para a procura de trigo. Os compromissos atuais de exportação atingiram 20,108 MMT, representando um aumento de 18% em relação à mesma semana do ano anterior. Com 82% da estimativa alvo do USDA, isto está alinhado com o ritmo médio histórico, sugerindo que os preços do trigo podem estar a encontrar suporte devido ao forte interesse de compra internacional.

Mudanças de posicionamento complicam a perspetiva de preços

Dados recentes do CFTC Commitment of Traders revelam que o dinheiro gerido tem vindo a aumentar as posições líquidas curtas em futuros e opções de trigo do CBOT, com contratos a atingir 94.626 em 30 de dezembro. Isto sugere que os especuladores estão a posicionar-se de forma defensiva, o que pode influenciar os preços do trigo no futuro. No caso do trigo de KC, os fundos especulativos estavam a manter posições líquidas curtas de 18.319 contratos, uma redução de 6.430 contratos em relação à semana anterior — um sinal de reposicionamento moderado nesse mercado.

A concorrência internacional também merece atenção. Dados da Comissão Europeia mostram que, desde 1 de julho até 4 de janeiro, as exportações de trigo da UE totalizaram 11,18 MMT, uma redução de 0,17 MMT em relação ao período equivalente do ano passado. Esta relativa fraqueza na concorrência da UE pode ser favorável para os preços do trigo nos mercados globais.

Avaliações atuais dos contratos indicam força

Analisando os níveis de hoje, os preços do trigo em geral refletem o sentimento positivo:

• Mar 26 CBOT Trigo: $5,13¾, up 1¼ centavos
• Mai 26 CBOT Trigo: $5,24¼, up ¾ centavo
• Mar 26 KCBT Trigo: $5,26¼, up 5½ centavos
• Mai 26 KCBT Trigo: $5,37¾, up 4½ centavos
• Mar 26 MIAX Trigo: $5,71¾, up ½ centavo
• Mai 26 MIAX Trigo: $5,82¼, up ½ centavo

A questão para os traders agora é se este rally dos preços do trigo pode prolongar-se além da sessão de hoje. A combinação de padrões meteorológicos favoráveis, forte procura de exportação e mudança no posicionamento dos fundos sugere que os compradores podem ter motivos para manter o interesse, embora os dados de posicionamento indiquem cautela entre os especuladores quanto a empurrar os preços do trigo demasiado acima dos níveis atuais.