3 Ações de Telecomunicações Posicionadas para Superar a AT&T na Corrida de Crescimento de 2026

O setor de telecomunicações está a entrar numa fase de transformação, impulsionada pelo deployment acelerado de 5G e pela expansão de redes de fibra em mercados globais. Enquanto operadoras tradicionais como a AT&T enfrentam dificuldades com a diminuição dos serviços tradicionais, uma nova vaga de ações de telecomunicações focadas em infraestrutura está a captar o momentum de crescimento.

Por que o panorama das Telecomunicações Está a Mudar

O mercado de telecomunicações de 2025 tem sido impulsionado por uma procura robusta por infraestrutura de rede que apoia a revolução IoT. Redes 5G, com velocidades ultra-rápidas e latência mínima, estão a tornar-se a espinha dorsal de tecnologias emergentes—veículos autónomos, plataformas de realidade aumentada, sistemas de cidades inteligentes e soluções empresariais alimentadas por IA. Esta mudança é fundamentalmente diferente dos ciclos tecnológicos anteriores: os operadores já não oferecem apenas conectividade; estão a construir infraestruturas inteligentes que possibilitam ecossistemas digitais inteiros.

As redes de fibra tornaram-se igualmente críticas. À medida que os operadores densificam a cobertura de fibra, estão a criar a base para o implantação de small cells, que aproxima a conectividade dos utilizadores finais. Esta abordagem dupla—5G + fibra—cria uma sinergia poderosa que as operadoras tradicionais não conseguem replicar facilmente.

O Problema da AT&T: Compressão de Margens & Endividamento

A AT&T representa o antigo modelo de ações de telecomunicações. A empresa enfrenta ventos contrários constantes: diminuição da receita de linhas fixas devido à concorrência VoIP, erosão das margens de banda larga por sistemas legados DSL, e uma concorrência agressiva de preços por parte de operadoras de cabo que oferecem serviços agrupados de triple-play. À medida que a AT&T responde com descontos e créditos promocionais, a rentabilidade deteriora-se.

O balanço patrimonial conta uma história de precaução. Em Q3 2025, a AT&T tinha $20,27 mil milhões em caixa contra $128,09 mil milhões em dívida de longo prazo—um peso de dívida que cresceu significativamente de trimestre para trimestre. O rácio de liquidez atual de 1,01 e o rácio de caixa de 0,38 indicam potenciais constrangimentos de liquidez para obrigações de curto prazo. Estas métricas reforçam por que investidores experientes estão a explorar ações de telecomunicações alternativas com vetores de crescimento mais fortes.

Três Jogadores de Telecom de Próxima Geração que Vale a Pena Observar

Ericsson (ERIC): O Potencializador de Infraestrutura 5G

A Ericsson posicionou-se como líder global em infraestrutura 5G, operando 194 redes 5G ativas em 82 países. O foco estratégico da empresa vai além do hardware—ela está a arquitetar o software e o ecossistema que possibilitam serviços de próxima geração.

Uma inovação recente exemplifica esta abordagem: a Ericsson introduziu a segmentação de rede sob demanda para dispositivos Android 14, permitindo aos desenvolvedores otimizar o desempenho de aplicações enquanto possibilitam aos provedores de serviços personalizar a conectividade de rede por caso de uso. Isto representa uma mudança fundamental na forma como as redes são provisionadas.

A escala de produção na instalação automatizada de 5G da Ericsson em Lewisville, Texas—totalmente alimentada por energia renovável—demonstrar o compromisso da empresa em atender à crescente procura por equipamentos 5G. A instalação fabrica rádios 5G de próxima geração e Sistemas de Antenas Avançados especificamente otimizados para operadoras norte-americanas.

Do ponto de vista de avaliação, as estimativas de lucros aumentaram 50% para o ano fiscal atual e 6,9% para o próximo desde dezembro de 2024. A ação valorizou-se 20,6% nos últimos 12 meses, apoiada por expectativas de crescimento de lucros a longo prazo de 8,4%.

CommScope (COMM): Inovação em Fibra & Backhaul

A CommScope fez movimentos estratégicos para dominar soluções de acesso a redes de próxima geração. A aquisição dos ativos do negócio de cabos da Casa Systems fortaleceu o seu portefólio em tecnologias de CMTS virtuais e Redes Ópticas Passivas (PON)—componentes essenciais para implantações de redes nativas de nuvem.

O lançamento mais recente da empresa—a antena HX6-611-6WH/B—exemplifica a sua trajetória de inovação. Esta solução de backhaul por micro-ondas opera nas bandas de 6 GHz e 11 GHz, oferecendo conectividade de longa distância que permite às operadoras de redes móveis lidar com o aumento explosivo de tráfego de dados. À medida que os operadores atualizam a infraestrutura, a procura por soluções de alto desempenho como esta acelera.

Os fundamentos da CommScope refletem este momentum: as estimativas de lucros aumentaram 358,3% para o ano atual e 68,2% para o próximo desde dezembro de 2024. A ação disparou 193,7% no último ano. Com expectativas de crescimento de lucros a longo prazo de 13,5%, a CommScope destaca-se entre as ações de telecomunicações pela sua trajetória explosiva.

Viavi Solutions (VIAV): Infraestrutura de Testes & Monitorização

Enquanto Ericsson e CommScope concentram-se na construção de redes, a Viavi Solutions aborda uma necessidade crítica, mas frequentemente negligenciada: testes, monitorização e otimização de redes. A empresa fornece visibilidade de ponta a ponta em redes físicas e virtuais complexas—essencial à medida que as operadoras implantam arquiteturas intricadas de 5G e fibra.

A Viavi opera num ciclo de investimento plurianual impulsionado pela transição para o 5G. À medida que OEMs e provedores de serviços atualizam para redes super rápidas, a procura pelas soluções de teste wireless e de fibra da Viavi reforça-se. As suas coberturas ópticas de alto desempenho estendem o mercado endereçável para aplicações de sensorização 3D, automotivas e de defesa.

A empresa espera que o crescimento seja impulsionado por tendências estruturais no 5G wireless, expansão de fibra e adoção de sensorização 3D. As estimativas de lucros aumentaram 28,8% para o ano atual e 26,7% para o próximo. A ação valorizou-se 71,2% ao longo de 12 meses, com expectativas de crescimento de lucros a longo prazo de 22,1%.

A Conclusão Estratégica

O panorama das ações de telecomunicações está a dividir-se em duas categorias: operadoras tradicionais a lutar com serviços em declínio e dívida elevada, versus players focados em infraestrutura a captar a onda de construção de 5G e fibra. Ericsson, CommScope e Viavi Solutions representam o último grupo—empresas posicionadas para beneficiar das mudanças estruturais que estão a remodelar as telecomunicações globais. Em vez de apostar na compressão de margens da AT&T, os investidores devem considerar onde está o verdadeiro crescimento: na infraestrutura que possibilita a próxima década de transformação digital.