Três Potências de IA a Observar em 2026: Por que Estes Gigantes da Tecnologia Estão Posicionados para Liderar

O boom da inteligência artificial criou tanto oportunidades quanto armadilhas para os investidores. Enquanto muitas ações relacionadas com IA dispararam em valorização, separar os verdadeiros vencedores da especulação exige aprofundar-se nos fundamentos. Aqui estão três empresas com vantagens competitivas reais que podem oferecer retornos sólidos para quem procura ações para comprar no próximo ano.

Figma: Software de Design Encontra-se com Inovação em IA

Figma (NYSE: FIG) opera uma plataforma de design baseada na nuvem que se tornou essencial para empresas que constroem produtos digitais. O que torna a Figma particularmente interessante é como ela está integrando IA sem substituir sua proposta de valor principal.

A empresa lançou o Figma Make este ano, permitindo que designers gerem protótipos usando comandos de linguagem natural. Mais significativamente, a aquisição da Weavy—uma empresa de geração de imagens e vídeos por IA—sinaliza o compromisso da Figma em aprofundar suas capacidades de IA em toda a sua suíte. O CEO Dylan Field enfatiza que “o primeiro prompt é apenas um ponto de partida criativo, não o destino final”, reforçando que a IA melhora, ao invés de substituir, a criatividade humana.

O gasto dos clientes conta a história: clientes existentes aumentaram seus gastos em aproximadamente 31% ano a ano, demonstrando forte fidelidade ao produto. Essa métrica reflete a poderosa barreira competitiva da Figma—altos custos de mudança combinados com inovação contínua mantêm os clientes presos.

No entanto, investir em infraestrutura de IA pressionou as margens. As margens brutas caíram para 86% no último trimestre, de 92% há um ano. Com uma capitalização de mercado de $18,3 bilhões (comparada a $20 bilhões quando um grande concorrente tentou uma aquisição pré-IPO), a Figma negocia a aproximadamente 13 vezes as expectativas de receita para 2026. Para uma empresa de alto crescimento com clientes fiéis e vantagens competitivas genuínas, essa avaliação parece razoável.

TSMC: O Fabricante de Chips Indispensável

Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM) controla 71% dos gastos de fundição de semicondutores de terceiros—uma posição que reflete suas capacidades técnicas incomparáveis. Empresas que constroem chips de ponta não têm escolha senão trabalhar com a TSMC, criando uma barreira competitiva formidável.

Esse domínio decorre de dois fatores: rendimentos superiores por wafer de silício e eficiência de escala massiva. A vantagem competitiva da TSMC alimenta-se a si mesma—ganhar contratos importantes permite maiores investimentos em P&D, que por sua vez garantem contratos ainda maiores. É um ciclo virtuoso difícil de ser quebrado pelos concorrentes.

Embora os chips de IA atualmente representem uma pequena parte dos negócios da TSMC, a gestão espera que a receita relacionada com IA cresça a uma taxa anualizada de cerca de 40% até 2029, superando significativamente a previsão de crescimento anual de 20% do mercado geral. A empresa planeja cobrar prêmios de 10-20% por wafers avançados de 2nm, enquanto aumenta os preços na tecnologia madura, sustentando margens estáveis apesar dos contínuos investimentos tecnológicos.

Com um P/E futuro de 25, a TSMC apresenta um valor atrativo para uma líder do setor posicionada para capturar uma demanda sustentada impulsionada por IA. Esta é uma das ações mais importantes a comprar para quem aposta na expansão contínua da IA.

Alibaba: O Motor de Crescimento Oculto na Computação em Nuvem

Alibaba Group (NYSE: BABA) enfrenta obstáculos de curto prazo em seu negócio principal de comércio eletrônico. Plataformas de vídeo de formato curto e concorrentes conquistaram fatias de mercado, levando a Alibaba a investir pesadamente em “comércio rápido”—entregas em horas, ao invés de dias. Esses investimentos temporariamente comprimiram a rentabilidade.

Mas, por baixo da superfície, uma transformação poderosa está ocorrendo. A Alibaba é a maior provedora de nuvem da China e está investindo aproximadamente $17,2 bilhões por ano em despesas de capital para IA e infraestrutura de nuvem. Os resultados falam por si: a receita de nuvem acelerou 34% ano a ano no último trimestre, com receita relacionada a IA crescendo em dígitos triplos.

A gestão está canalizando o fluxo de caixa do comércio eletrônico para essa expansão. À medida que o comércio rápido escala e a economia unitária melhora, a rentabilidade se recuperará—enquanto a divisão de nuvem entra em uma fase de alto crescimento. Com um índice de valor empresarial para EBITDA futuro abaixo de 17, investidores que precificam a Alibaba como uma empresa madura, de crescimento lento, provavelmente estão subestimando um potencial de valorização significativo.

A Conclusão Chave para 2026

Todas as três empresas compartilham uma característica fundamental: barreiras competitivas genuínas que justificam suas posições de mercado. Os custos de mudança da Figma, a superioridade tecnológica da TSMC e a escala da infraestrutura de nuvem da Alibaba não são facilmente replicáveis.

Para investidores que avaliam ações para comprar até 2026, essas três oferecem combinações convincentes de potencial de crescimento e posições de mercado defensáveis. A revolução da IA se estenderá muito além dos vencedores de destaque de 2024-2025—e essas empresas estão posicionadas para capturar uma criação de valor sustentada.