Três Reis do Dividendo que desafiam a inflação com crescimento de pagamento de dois dígitos

A Raridade do Crescimento Sustentável de Dividendos

Menos de uma em cada 54.000 ações globalmente alcançou o status de Dividend King—uma distinção conquistada ao aumentar os dividendos anualmente por pelo menos 50 anos consecutivos. Ainda assim, são ainda mais raros aqueles cujos aumentos de dividendos superam consistentemente a inflação. Embora aumentos nominais de dividendos possam tecnicamente manter o status oficial, muitas vezes representam cortes reais no poder de compra para os investidores de renda. As três empresas analisadas aqui quebram esse padrão, entregando um crescimento de dividendos que excede significativamente as taxas de inflação, apoiando-se em décadas de aumentos.

Walmart: O Império do Varejo com Pagamentos Acelerados

A Walmart, com sede no Arkansas, destaca-se como campeã de pagamentos, anunciando um aumento de 13% no dividendo para 2025, marcando seu 52º ano consecutivo de aumentos. Negociando na Nasdaq com um rendimento atual de 0,84%, o preço das ações da Walmart disparou 130% nos últimos cinco anos, enquanto seu dividendo expandiu-se 28%—confortavelmente à frente dos 20% de inflação acumulada desde 2021.

A transformação da empresa em um retalhista orientado por tecnologia explica esse momentum. As vendas de comércio eletrônico cresceram mais de 20% por sete trimestres consecutivos, com o crescimento do último trimestre atingindo 27%. As vendas em lojas nos EUA subiram 4,5%, enquanto as operações na China entregaram um aumento notável de 22%. O fluxo de caixa operacional atingiu $27 bilhões no ano fiscal, fornecendo $4,5 bilhões a mais do que no ano anterior para dividendos, recompra de ações e aquisições. Mesmo alocando apenas um terço do fluxo de caixa incremental para aumentos de dividendos, poderia suportar um aumento de 18,8%.

Automatic Data Processing: O Líder em Computação em Nuvem

Automatic Data Processing (ADP), com sede em Nova Jersey, conquistou o status de Dividend King em 2024 com seu 50º aumento consecutivo. O aumento de 10% em novembro refletiu a trajetória mais ampla da empresa: desde 2021, a ADP cresceu seus dividendos 83%, superando substancialmente a inflação.

O rendimento de dividendos da empresa de 2,6%—mais do que o dobro da média do S&P 500—demonstrando uma alocação de capital favorável aos acionistas. Em nove anos, a líder em soluções de capital humano baseada em nuvem recomprou $12 bilhões em ações enquanto distribuía $15 bilhões em dividendos. Uma taxa de payout de 61% indica crescimento sustentável, pois menos ações em circulação tornam futuros aumentos mais gerenciáveis. Essa vantagem estrutural explica por que a ADP continua acelerando os pagamentos, apesar de meio século de aumentos.

Lowe’s: Aquisições Estratégicas Impulsionando o Crescimento a Longo Prazo

A gigante de melhorias para o lar Lowe’s marcou seu 61º aumento anual de dividendos em 2025, embora de forma modesta, com 4%—uma moderação temporária ligada à aquisição de $8,8 bilhões da Foundation Building Materials. Este distribuidor norte-americano de produtos de interior abre acesso a um mercado endereçável de $250 bilhões, aprimorando a velocidade de atendimento e as capacidades digitais para clientes profissionais.

Em cinco anos, a Lowe’s dobrou seu dividendo—um aumento de 100%, representando uma média de 14,9% ao ano. A Foundation Building Materials contribuiu com $6,5 bilhões em receita e $635 milhões em lucros ajustados pré-aquisição, posicionando a Lowe’s para retomar uma expansão robusta de dividendos em 2026. O CEO Marvin Ellison enquadrou o negócio como essencial para capturar participação de mercado no segmento profissional.

O que Diferencia os Dividend Kings dos Falsos Dividendos

A distinção entre essas três empresas e os Dividend Kings medíocres está na execução. Dover, também um Dividend King, aumentou seu payout em apenas 0,5% em setembro passado—ficando atrás da inflação de 2,7%—e aumentou seus dividendos apenas 5% em cinco anos, em meio a uma inflação acumulada de 20%. Isso representa um corte real de dividendos.

Por outro lado, ADP, Walmart e Lowe’s combinam domínio no setor com uma alocação de capital estratégica. Suas estratégias de aquisição, inovação tecnológica e eficiência operacional permitem um crescimento de dividendos de dois dígitos mesmo após mais de 50 anos de aumentos. Para os investidores de renda, a diferença entre crescimento nominal e real de dividendos define a verdadeira criação de riqueza.

O Caminho a Seguir para os Campeões de Pagamento

Esses três Dividend Kings demonstram que um crescimento sustentado de dividendos que supera a inflação continua sendo possível para empresas com vantagens competitivas duradouras e gestão disciplinada. Seus aumentos recentes—variando de 10% a 13% ao ano—sugerem que o momentum continuará, especialmente para Walmart e Lowe’s, cujas estratégias de aquisição e alavancagem operacional os posicionam para financiar retornos aos acionistas em aceleração.