Em comparação com o funcionamento de caixa preta do sistema financeiro tradicional, as vantagens competitivas dos projetos DeFi tornam-se cada vez mais claras — que é a transparência total na cadeia.

Tomando como exemplo alguns dos principais projetos de stablecoins, a lógica de funcionamento deles não é complexa: através de ativos geradores de rendimento que os utilizadores colocam em garantia, os lucros são automaticamente extraídos na camada de contratos inteligentes, e depois distribuídos aos membros da comunidade que participam na governança. Parece simples, mas o ponto-chave é — cada transação, cada liquidação, cada distribuição de lucros é registrada na blockchain, acessível a qualquer momento por qualquer pessoa.

O que essa transparência significa? Significa que você não precisa confiar cegamente na equipe do projeto. Qual é o preço fornecido pela oracle, quais são as condições de liquidação, de onde vêm seus lucros — esses não são mais "confie em mim", mas "veja por si mesmo". Em contraste com os bancos tradicionais que exigem que você confie na sua capacidade de gestão de risco, o DeFi faz os dados falarem por si.

Claro, a transparência é apenas o primeiro passo. Mais importante ainda é a governança. Projetos DeFi verdadeiros envolvem a comunidade na tomada de decisões — como definir a proporção de garantia, como dividir as taxas, como ajustar os parâmetros de risco, tudo isso é decidido por votação com tokens. Isso não é uma estratégia de marketing, mas uma condição essencial para a sobrevivência a longo prazo do projeto. Só quando os utilizadores realmente possuem poder de decisão, eles continuarão a investir recursos.

Para os investidores, os três critérios principais na escolha de um projeto DeFi são: primeiro, a transparência (os dados na cadeia podem ser verificados em tempo real); segundo, o sistema de governança (a comunidade realmente tem voz); terceiro, a origem dos lucros (o dinheiro vem de aplicações reais ou depende da entrada de novos utilizadores). Muitos projetos usam a promessa de altos retornos, mas na realidade são apenas variações de esquemas Ponzi. Projetos verdadeiramente sustentáveis terão lucros que se estabilizam à medida que a escala aumenta, o que é um processo normal de competição de mercado.