Porque estas 3 empresas de IA em que deve investir devem estar no seu radar para 2026

A Oportunidade de IA Continua Atraente

Com o S&P 500 a oferecer um retorno notável de 79% nos últimos três anos, as avaliações de mercado aumentaram substancialmente. Ainda assim, apesar das preocupações com preços elevados, os dados de pesquisa revelam que 60% dos investidores permanecem otimistas em relação à inteligência artificial (AI) como um motor de crescimento secular, com convicção ainda mais forte entre a Geração Z (67%), os millennials (63%), e os rendimentos de alta renda ($150K+, 70%).

A principal conclusão: investir em empresas fundamentalmente sólidas, com fortes fosso de competitividade — mesmo a avaliações premium — pode gerar uma criação de riqueza superior ao longo de horizontes de tempo prolongados. A cadeia de valor da IA cria múltiplos pools de lucro através das camadas de infraestrutura, silicon, software e serviços. Em vez de concentrar-se em um segmento, diversificar entre líderes comprovados oferece exposição a essa mudança geracional, ao mesmo tempo que gerencia a volatilidade.

Microsoft: A Jogada Equilibrada em Toda a Pilha de IA

A Microsoft ocupa uma posição única como talvez a empresa de IA para investir mais completa atualmente. Seu portfólio abrange três domínios críticos:

Infraestrutura & Cloud: Azure consolidou-se como a principal plataforma de cloud, competindo por cargas de trabalho de IA empresarial ao lado da Amazon Web Services. À medida que as organizações migram aplicações de IA intensivas em computação, a base instalada do Azure e seus relacionamentos empresariais proporcionam uma vantagem competitiva sustentável.

Modelos de IA & Parcerias: Através de seu investimento substancial na OpenAI, a Microsoft garantiu acesso preferencial aos modelos de linguagem de última geração. Essa relação sustenta o Copilot e as ofertas de IA empresarial, criando um lock-in no ecossistema de produtos da Microsoft.

Aplicações & Produtividade: O domínio da empresa em software empresarial (Office 365, Teams, Dynamics) e jogos (Xbox, estúdios de jogos) posiciona-a para monetizar IA em segmentos de consumo e negócios simultaneamente.

Do ponto de vista de avaliação, a Microsoft negocia a 30x lucros futuros, mantendo um programa disciplinado de alocação de capital — crescimento consistente de dividendos mais recompras agressivas de ações. Essa combinação de crescimento, renda e recompra torna-a uma jogada defensiva, porém lucrativa, em IA.

Nvidia: Potencial Concentrado no Design de Chips

Embora chips personalizados de Broadcom, Advanced Micro Devices e os chips projetados pela Alphabet tenham começado a conquistar fatias de mercado em nichos específicos de aceleradores de IA, a Nvidia permanece a líder indiscutível em design de GPU para data centers de escala hyperscale e soluções de rack.

A vantagem estrutural persiste porque a Nvidia captura valor independentemente dos resultados da concorrência downstream. Seja a Oracle ganhando participação contra a Amazon Web Services, ou o LLM Claude da Anthropic desafiando o ChatGPT da OpenAI, a demanda por chips permanece robusta. Seja os provedores de cloud construindo processadores personalizados ou permanecendo com a Nvidia, as cargas de trabalho ainda requerem aceleração por GPU.

O perfil financeiro da Nvidia reforça esse domínio: uma margem de lucro líquido de 53% significa que a fabricante de chips converte mais da metade das receitas em lucros após impostos. Mesmo assumindo que pressões competitivas reduzam o poder de precificação e as margens se comprimam significativamente, a qualidade do negócio subjacente permanece excepcional. Essa alavancagem operacional — combinada com o ciclo de upgrade de vários anos necessário para suportar modelos maiores de IA — cria uma narrativa poderosa de longo prazo.

ASML: A Fundação de Hardware Insubstituível

Poucos investidores apreciam a importância singular da ASML para todo o ecossistema de infraestrutura de IA. A fabricante holandesa de equipamentos de semicondutores possui tecnologia insubstituível: é a única empresa global capaz de produzir máquinas de litografia de ultravioleta extremo (EUV).

Essas máquinas não são luxos opcionais — são ferramentas obrigatórias para fabricar nós de semicondutores de ponta. À medida que a complexidade dos chips avança e as densidades de transistores aumentam, a fabricação em geometria de ponta exige precisão que as fábricas convencionais não conseguem alcançar. Todo processador avançado da Nvidia, Broadcom, Advanced Micro Devices e outros requer absolutamente equipamentos da ASML.

A fosso de competitividade é estrutural e duradouro. Construir um concorrente de máquinas EUV exigiria bilhões em gastos de P&D e décadas de acumulação de expertise — uma barreira tão alta que nenhuma alternativa viável existe. A demanda deve permanecer robusta por décadas, à medida que a era da IA se desenrola e a intensidade de silício continua a subir.

Fábricas como TSMC e Samsung precisam investir continuamente nas últimas máquinas da ASML para atender sua base de clientes de IA. Isso cria um ciclo auto reforçador onde a demanda por chips de IA se traduz diretamente em demanda por equipamentos de semicondutores, fluindo diretamente para a ASML.

Construindo um Portfólio de IA Balanceado

O erro que muitos investidores cometem é concentrar-se excessivamente em um único elo da cadeia de valor de IA — apostando exclusivamente em fabricantes de chips, ou limitando a exposição a empresas de software de IA puro. Essa abordagem introduz riscos idiossincráticos desnecessários.

Uma estrutura mais resiliente envolve assumir posições medidas entre líderes do setor que abrangem infraestrutura (Microsoft/Azure), design de silicon (Nvidia), e equipamentos/enablement (ASML). Essa abordagem oferece múltiplos vetores de lucro independentes da adoção de IA, enquanto posiciona os portfólios para absorver a volatilidade e as disrupções inevitáveis que acompanham as mudanças tecnológicas geracionais.

Ao manter representantes de diferentes partes da cadeia de valor, os investidores obtêm o benefício de uma exposição diversificada à IA, sem sacrificar a qualidade — cada empresa possui vantagens competitivas genuínas que justificam convicção durante os ciclos de mercado.