Quando é que as taxas de juro vão cair novamente? O manual da Fed para 2026 revela duas possíveis reduções à vista

O ciclo recente de redução de taxas do Federal Reserve remodelou o panorama financeiro de 2025, e os investidores já perguntam: quando é que as taxas de juro deverão diminuir em 2026? A resposta importa muito mais do que possa imaginar.

O Enigma Económico: Aumento do Desemprego vs. Inflação Persistente

O Fed opera sob um mandato duplo: manter a estabilidade de preços e apoiar o pleno emprego. Em 2025, esses dois objetivos entraram em conflito de forma dramática.

A inflação permaneceu persistentemente acima da meta de 2% do Fed ao longo do ano, com a leitura de novembro a atingir 2,7% ao ano. Normalmente, uma inflação tão elevada manteria as taxas fixas. Mas o mercado de trabalho tinha outros planos.

A partir de julho, as adições mensais de empregos caíram para apenas 73.000—muito abaixo dos 110.000 esperados. A situação ficou ainda mais sombria quando o Bureau of Labor Statistics revisou para baixo as cifras de maio e junho, reduzindo em 258.000 o total de empregos nesses meses. Em novembro, a taxa de desemprego subiu para 4,6%, atingindo o nível mais alto em quatro anos. Em dezembro, o presidente do Fed, Jerome Powell, fez uma avaliação ainda mais sombria: as cifras oficiais de emprego podem superestimar a criação de postos de trabalho em cerca de 60.000 por mês, sugerindo que a economia poderia estar a perder cerca de 20.000 empregos por mês.

Esta crise no emprego forçou a mão do Fed. Apesar das preocupações com a inflação, eles cortaram as taxas três vezes em 2025—continuando um padrão iniciado em 2024, quando foram feitos seis cortes entre setembro e dezembro.

A Previsão de Corte de Taxas para 2026: Quando Esperar Alívio

Então, quando é que se prevê que as taxas de juro vão diminuir a seguir? As expectativas do mercado pintam um quadro claro.

O Resumo de Projeções Económicas do Fed de dezembro mostrou que a maioria dos membros do FOMC espera pelo menos mais um corte de taxa durante 2026. No entanto, a Wall Street está a apostar em algo maior. A ferramenta FedWatch do CME Group—que monitora a negociação de futuros de fundos do Fed—indica atualmente duas reduções: uma prevista para abril e outra potencialmente em setembro.

Este cenário de duplo corte reflete uma preocupação generalizada com a fraqueza contínua do mercado de trabalho. O Fed quer fornecer uma almofada económica antes que o desemprego se deteriorar ainda mais.

O Que as Taxas Mais Baixas Significam para os Mercados (E Por Que É Complicado)

Em teoria, a queda das taxas de juro deveria impulsionar os retornos das ações. Custos de dívida mais baixos aumentam os lucros das empresas, e as empresas podem tomar empréstimos com mais liberdade para impulsionar a expansão. Os recordes do S&P 500 em 2025 beneficiaram-se bastante desta dinâmica, juntamente com o boom da IA que gerou trilhões em riqueza no setor tecnológico.

Mas aqui está o problema: quando os cortes de taxas acontecem porque o desemprego está a aumentar, podem sinalizar dificuldades económicas em vez de oportunidades.

O Fator de Risco de Recessão

Se os cortes de taxas acompanharem temores de recessão, as ações costumam cair independentemente do apoio monetário. A evidência histórica prova isso repetidamente. O crash das dot-com, a crise financeira de 2008 e a pandemia de COVID-19 viram cortes agressivos das taxas do Fed que não impediram quedas acentuadas do S&P 500. Os lucros corporativos sofrem quando consumidores e empresas reduzem os gastos—uma dinâmica que sobrepõe os benefícios de empréstimos mais baratos.

Atualmente, nenhuma catástrofe económica aguda parece iminente. No entanto, os dados de emprego em deterioração representam um sinal de alerta genuíno. Os investidores devem acompanhar de perto os relatórios de emprego; uma fraqueza sustentada pode indicar problemas económicos mais profundos à frente.

A Luz ao Fim do Túnel para os Pensadores de Longo Prazo

Aqui está uma verdade histórica que vale a pena recordar: cada crise, correção e mercado em baixa na história do S&P 500 acabou por ser temporário para investidores pacientes. O encerramento de 2025 do índice, perto de níveis recorde, reforça essa resiliência.

Se 2026 trouxer fraqueza económica e volatilidade de mercado desencadeada por preocupações com o emprego, investidores inteligentes de longo prazo podem vê-lo exatamente como o que é: uma oportunidade de compra, em vez de motivo para pânico. Os ciclos económicos são inevitáveis; a forma como reage a eles determina os resultados dos seus investimentos.

A resposta à questão de quando as taxas de juro vão diminuir envolve esperança e cautela—as taxas mais baixas estão a chegar, mas as razões por trás delas exigem atenção cuidadosa.