Defender a sua carteira: Quais as ações que se revelam resilientes quando os mercados contraem-se

A incerteza económica paira grande à medida que 2025 se aproxima. Os pesos pesados de Wall Street—Goldman Sachs e JPMorgan entre eles—elevaram significativamente os seus avisos de recessão. Recentemente, Goldman Sachs elevou a probabilidade de recessão a um ano para 45%, enquanto a JPMorgan estima as probabilidades em 60%, citando tensões tarifárias em curso e o seu potencial para desestabilizar o crescimento global. Com probabilidades que variam de 40% a 60% de acordo com as principais instituições financeiras, investidores perspicazes fazem a mesma pergunta: quais ações devem sustentar uma carteira resistente à recessão?

A Anatomia das Ações que Resistirão às Tempestades Económicas

Quando as economias contraem, nem todas as ações sofrem igualmente. A história demonstra que certas categorias consistentemente apresentam melhor desempenho do que outras. As melhores ações para investir durante uma recessão geralmente enquadram-se no que os profissionais chamam de “ações defensivas”—empresas cujos produtos e serviços permanecem essenciais independentemente das condições económicas.

Serviços Essenciais que Nunca Saem de Moda

Os bens de consumo básicos dominam esta categoria. Fabricantes de alimentos e bebidas, produtores de produtos de higiene pessoal e fabricantes de bens para o lar continuam a gerar receita mesmo quando os consumidores apertam o cinto. As utilities representam outra posição defensiva fundamental. Fornecedores de água, eletricidade e gás mantêm fluxos de caixa constantes porque estes serviços são não discricionários. As ações de saúde também se mostram resilientes—empresas farmacêuticas e fabricantes de dispositivos médicos beneficiam de uma procura constante pelos seus produtos.

A Estratégia “Pequeno Prazer”

Curiosamente, ações resistentes à recessão não se limitam às necessidades básicas. Quando enfrentam ansiedade económica, muitos consumidores reduzem gastos em compras importantes—casas, veículos, roupas de marca—mas paradoxalmente aumentam os gastos em confortos acessíveis. Serviços de streaming de vídeo, chocolates premium, restaurantes de fast-food e entretenimento acessível tornam-se as indulgências preferidas. Este padrão comportamental cria oportunidades de investimento naquilo que os analistas chamam de categorias de “pequenas indulgências”.

Metais Preciosos: O Seguro contra a Inflação

Ações de mineração de ouro e prata historicamente apreciam durante contrações, servindo como proteção contra a inflação e a fraqueza da moeda. No entanto, estes investimentos cíclicos são voláteis e tendem a ter um desempenho inferior durante expansões, tornando-se mais adequados para posicionamentos táticos do que para posições centrais.

Aprendendo com a Grande Recessão de 2007-2009

A mais severa crise económica nos EUA desde os anos 1930 oferece lições cruciais para investidores modernos. De dezembro de 2007 a maio de 2009, o S&P 500 caiu 35,6% incluindo dividendos. Ainda assim, dentro deste cenário, certas ações que são as melhores para investir durante uma recessão demonstraram força notável.

Ações que Realmente Ganharam Terreno

A Netflix destaca-se como uma vencedora contraintuitiva, retornando 23,6% enquanto o mercado mais amplo colapsava. O ETF iShares Gold Trust valorizou-se 24,3%, refletindo a procura por metais preciosos. O Walmart entregou retornos de 7,3% através da sua posição de valor. O McDonald’s contribuiu com 4,7% apesar dos ventos económicos desfavoráveis. Estes ganhos partilham traços comuns: abordaram as prioridades do consumidor durante momentos difíceis, seja através de acessibilidade ou de uma fuga temporária.

Ações que Amorteceram o Impacto

Várias ações caíram, mas superaram largamente o colapso de 35,6% do mercado. A Newmont, maior produtora de ouro do mundo, caiu apenas 0,3%. A Hershey caiu 7,2%—muito melhor do que o índice. A Church & Dwight, fabricante de produtos Arm & Hammer, caiu 9,6%. A American Water Works recuou 12,7%, enquanto a NextEra Energy, a maior utility elétrica do país por capitalização de mercado, recuou 15,7%. Todas limitaram substancialmente as perdas dos investidores em comparação com as quedas mais amplas do mercado de ações.

Percepções Estratégicas para os Investidores de Hoje

Jogos de Ouro Exigem Timing Cuidadoso

Investimentos em metais preciosos e ações de mineração podem oferecer retornos excecionais durante contrações, mas frequentemente têm um desempenho inferior durante expansões. Não são adequados para estratégias de comprar e manter e devem ser utilizados taticamente por traders experientes.

Utilities Superam Expectativas

A American Water Works e a NextEra Energy exemplificam o potencial de longo prazo das utilities. Contrariamente às caracterizações convencionais de “ações de viúva e órfã”, estas posições superaram substancialmente o mercado. Desde a IPO da American Water em 2008, a ação retornou 953%—quase igualando os 1.090% de retorno da Alphabet no mesmo período.

Cobertura da Mídia Não Garante Qualidade

A Church & Dwight recebeu atenção mínima da imprensa financeira, mas entregou um desempenho excelente resistente à recessão. A proeminência na mídia não deve orientar decisões de investimento, especialmente para carteiras de longo prazo.

Dinâmicas Tarifárias Criam Novas Oportunidades

Ao contrário de negócios baseados em bens vulneráveis a tarifas de importação, empresas de serviços como a Netflix permanecem amplamente protegidas dos impactos de guerras comerciais. Esta distinção é importante ao avaliar ações resistentes à recessão no ambiente atual.

Construindo uma Carteira Preparada para a Recessão

Revisar as suas posições faz sentido, dado o aumento das probabilidades de recessão. Considere inclinar-se para ações defensivas que pagam dividendos, bens de consumo básicos, utilities e plataformas de entretenimento selecionadas. No entanto, abandonar completamente posições de crescimento apresenta riscos. O timing de mercado historicamente falha para a maioria dos investidores, e perder rallies de mercado em alta—especialmente recuperações iniciais—pode prejudicar permanentemente os retornos.

A trajetória de longo prazo do S&P 500 aponta de forma decisiva para cima. Horizontes de tempo prolongados reduzem as preocupações com recessões. Em vez de mudanças drásticas na carteira, implemente ajustes moderados: aumente modestamente as alocações defensivas, assegure que ações que pagam dividendos sustentem as posições e mantenha exposição ao crescimento para a fase de recuperação. Esta abordagem equilibrada protege contra perdas enquanto preserva o potencial de captura de ganhos.

As melhores ações para investir durante uma recessão não são chamativas—são funcionais, consistentes e pouco glamorosas. Mas o pouco glamoroso muitas vezes se traduz em preservação de riqueza e, eventualmente, criação de riqueza quando as condições económicas melhoram.