Três ações resilientes do setor de IA que valem a pena considerar para 2026

Encontrar Valor num Mercado Superaquecido

A inteligência artificial tem remodelado fundamentalmente o sentimento dos investidores e a dinâmica do mercado nos últimos anos. Embora a tendência tenha criado riqueza significativa, também levou a avaliações inflacionadas em muitas empresas de tecnologia. O desafio para os investidores reside em separar oportunidades verdadeiramente promissoras de jogadas especulativas. Esta análise examina três empresas com vantagens competitivas sustentáveis e avaliações razoáveis que podem merecer atenção de investimento até 2026.

TSMC: Dominando a Fronteira da Fabricação de Chips

Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM), a principal fundição de semicondutores do mundo, detém uma participação extraordinária de 71% nos gastos de fundição de terceiros. Este domínio resulta da superioridade tecnológica—empresas que desenvolvem chips de ponta têm poucas alternativas às capacidades de fabricação da TSMC.

A empresa opera dentro de um ciclo de reforço: ganhar contratos importantes permite continuar investindo em P&D e equipamentos, o que fortalece ainda mais sua liderança tecnológica e atrai contratos adicionais. Embora o crescimento da receita global da TSMC seja esperado em média 20% ao ano até 2029, a receita relacionada à IA deve expandir a uma taxa média de 40% durante este período. A gestão tem destacado a natureza explosiva da demanda atual por IA.

Do ponto de vista de avaliação, o índice P/E futuro de 25 parece atraente, dado os níveis de crescimento esperados e a capacidade da empresa de manter margens brutas estáveis enquanto introduz nós avançados. A TSMC está praticando preços premium (10-20% mais altos) para wafers de 2nm de ponta, ao mesmo tempo que aumenta os preços em tecnologias maduras. Este poder de precificação sugere uma alavancagem operacional substancial à frente, com o crescimento do lucro líquido potencialmente superando a orientação de crescimento de receita de 20%.

Figma: Software de Design na Nuvem com Capacidades Embutidas de IA

Figma (NYSE: FIG) opera uma plataforma de design baseada na nuvem que integrou estrategicamente recursos de IA para aprimorar, e não substituir, sua oferta principal. A empresa lançou o Figma Make em meados de 2025, permitindo geração rápida de protótipos por comandos de linguagem natural. A adoção inicial entre clientes empresariais tem sido encorajadora.

A aquisição da empresa de imagens e vídeos generativos Weavy representa uma jogada estratégica para expandir as capacidades de IA em todo o fluxo de trabalho de design. Essas melhorias de produto contribuíram para uma retenção de receita líquida excepcional—os clientes existentes aumentaram seus gastos em aproximadamente 31% ano a ano no último trimestre, indicando custos de mudança elevados e efeitos de rede.

A avaliação de mercado oferece um ponto de entrada atraente. A capitalização de mercado atual de $18,3 bilhões está significativamente abaixo da avaliação de $20 bilhões de 2022, quando ocorreram esforços de aquisição. Com um valor empresarial aproximadamente 13 vezes as estimativas de receita de 2026, a ação reflete uma precificação razoável para uma empresa com forte crescimento e vantagens competitivas sustentáveis. A ligeira compressão nas margens brutas (de 92% para 86% à medida que os recursos de IA se expandem) reflete dinâmicas operacionais esperadas, e não fraqueza fundamental.

Alibaba: Computação em Nuvem e Infraestrutura de IA em Escala

Alibaba Group (NYSE: BABA) opera a plataforma de infraestrutura de nuvem mais extensa da China, enquanto desenvolve modelos de linguagem de grande porte proprietários distribuídos a desenvolvedores externos. Isso posiciona a empresa como provedora de infraestrutura e inovadora em IA.

O negócio de comércio eletrônico enfrenta obstáculos de concorrentes emergentes, levando a investimentos estratégicos em iniciativas de entrega rápida. Embora esses investimentos de curto prazo tenham pressionado a rentabilidade, a economia de unidades continua a melhorar com métricas de adoção em aceleração. Mais significativamente, a gestão está canalizando fluxos de caixa do varejo para o desenvolvimento de infraestrutura de nuvem e IA.

O investimento de capital tem sido substancial—aproximadamente 120 bilhões de yuans ($17,2 bilhões) investidos nos últimos 12 meses em IA e infraestrutura de nuvem. Essa estratégia de investimento está dando resultados: a receita do segmento de nuvem acelerou 34% ano a ano no último trimestre, com a receita relacionada à IA expandindo-se em taxas de três dígitos. A relação enterprise value-to-EBITDA futura abaixo de 17 sugere que o mercado subvaloriza a trajetória de crescimento da nuvem e da IA.

Considerações de Investimento

Estas três empresas compartilham características comuns: fortes fosso de vantagem competitiva protegendo a posição de mercado, avaliações razoáveis em relação às perspectivas de crescimento e exposição significativa à expansão contínua da IA. Embora nenhum investimento seja isento de risco, cada uma demonstra fundamentos operacionais e posicionamento estratégico que potencialmente recompensarão investidores pacientes nos próximos anos.