Duas ações de gestão de ativos atingem novos picos de 52 semanas em meio à recuperação do mercado

A recuperação de Natal está a todo vapor, e as ações de gestão de ativos estão a surfar a onda. Na quarta-feira, o S&P 500 atingiu novos máximos históricos de fecho, com pedidos de subsídio de desemprego a diminuir inesperadamente, sinalizando um mercado de trabalho resiliente. Entretanto, o PIB do terceiro trimestre cresceu a uma taxa anualizada de 4,3%—superando as expectativas de 3,2%—o que deu aos investidores motivos para acreditar que a economia e os lucros corporativos têm mais espaço para crescer. Com o Federal Reserve sinalizando possíveis cortes de taxas em 2026, o sentimento em relação às ações do setor financeiro mudou para um tom decididamente otimista.

Duas ações de gestão de ativos atingiram máximos de 52 semanas na quarta-feira: Affiliated Managers Group (AMG) e Federated Hermes (FHI). Ambas refletem uma confiança mais ampla no setor, mas por razões diferentes.

Compreendendo o Playbook dos Máximos de 52 Semanas

Antes de mergulhar nestes dois nomes, vale entender por que acompanhar os máximos de 52 semanas é importante para os investidores em ações. Novos máximos frequentemente sinalizam um momentum sustentado e atraem traders que seguem tendências. Mas esse mesmo sinal pode desencadear realização de lucros, deixando os compradores vulneráveis a recuos. A tensão entre “isto é um vencedor” e “pode estar excessivamente estendido” é real.

A principal ideia: atingir um novo máximo de 52 semanas não significa automaticamente que uma ação está cara ou supervalorizada. Ignorar esses movimentos completamente pode significar perder os próximos grandes vencedores. A verdadeira questão é se os fundamentos justificam o preço elevado.

AMG: A Aposta em Alternativas que Está a Compensar

Affiliated Managers atingiu $293,74 na quarta-feira antes de fechar a $291,13—um novo máximo de 52 semanas que encerrou uma sequência de ganhos desde que a empresa divulgou resultados do Q3 2025 no início de novembro.

A história aqui é de transformação. A AMG tem vindo a pivotar sistematicamente para mercados privados e alternativas líquidas, e a estratégia finalmente está a dar frutos. A gestão orientou para lucros econômicos no Q4 2025 entre $8,10 e $9,26 por ação, em comparação com $6,53 no Q4 2024—um salto substancial que reflete melhorias operacionais e o resultado dessa mudança estratégica.

Os números contam a história: as alternativas agora representam quase 44% do AUM da AMG, enquanto geram aproximadamente 55% dos lucros. A meta da gestão? Mais de 66% dos lucros provenientes de alternativas nos próximos anos. Trata-se de uma aposta deliberada de concentração em um negócio de crescimento mais rápido e com margens mais elevadas.

Novas parcerias anunciadas em 2025—NorthBridge Partners, Verition Fund Management, Qualitas Energy e Montefiore Investment—devem adicionar cerca de $24 bilhão em AUM. Participações minoritárias anteriores na Suma Capital, Ara Partners e Forbion mostram que a empresa está a construir um portfólio de veículos de crescimento.

No que diz respeito ao fluxo de caixa, a AMG virou uma página. Após anos de saídas líquidas, a empresa registou $17 bilhão em entradas de clientes durante os primeiros nove meses de 2025. Com as desinvestidas que liberaram capital, a liquidez é suficiente para financiar o crescimento contínuo.

A questão: as despesas operacionais permanecem persistentemente elevadas, o que pode pressionar a expansão das margens. Os ativos intangíveis no balanço também merecem atenção. Ainda assim, a narrativa de uma empresa a executar uma mudança com tração visível continua convincente.

FHI: Surfando a Onda do Mercado Monetário

Federated Hermes atingiu $54,48 durante a sessão de quarta-feira, fechando a $54,33—outro máximo de 52 semanas. O catalisador aqui é diferente, mas igualmente sólido: crescimento estável e confiável de ativos.

O AUM da FHI cresceu a uma taxa composta anual de 7,4% ao longo dos quatro anos até 2024. No final do Q3 2025, o AUM atingiu um recorde de $871,2 bilhões. O vento favorável? Ativos de mercado monetário, que continuam a subir à medida que os rendimentos dos fundos de mercado monetário permanecem atrativos em relação aos depósitos bancários e instrumentos de mercado direto.

No final de setembro, o AUM de mercado monetário era de $652,8 bilhões—uma base de receita enorme e estável. Esta é a parte menos glamorosa, mas duradoura, da gestão de ativos. Enquanto as alternativas ganham destaque, os fundos de mercado monetário fazem o trabalho pesado para a FHI.

A empresa reforçou sua plataforma por meio de aquisições, incluindo a C.W. Henderson & Associates para contas geridas separadamente e os ativos de gestão de investimentos da Horizon Advisers. O impulso orgânico aliado à expansão inorgânica cria um motor de crescimento composto.

Financeiramente, a FHI está em boa forma: $647,4 milhões em caixa contra $348,3 milhões em dívida de longo prazo, oferecendo flexibilidade para retornos aos acionistas. O dividendo foi aumentado por cinco anos consecutivos, com crescimento anual de 2,83%. Um programa de recompra de ações com quase 6,1 milhões de ações ainda autorizado oferece outro alavancador.

Desafios incluem custos crescentes de conformidade, pressões regulatórias e dependência de receitas de taxas de consultoria—uma área onde a compressão de taxas representa um risco para toda a indústria. As isenções de taxas também reduziram o potencial de lucros.

A Conclusão para os Observadores de Ações de Gestão de Ativos

AMG e FHI representam dois caminhos dentro do mesmo setor: a AMG é a história de crescimento executando uma mudança estratégica para alternativas de maior margem; a FHI é a investidora constante, com domínio no mercado monetário. Ambas atingiram máximos de 52 semanas com base em um momentum operacional legítimo, não em hype.

O ponto mais amplo: atingir um novo máximo não significa que a história acabou. Significa que o mercado está validando a estratégia. Se essas ações terão mais potencial de valorização depende de se o crescimento dos lucros consegue sustentar a avaliação atual. Para a AMG, acompanhar a escalada das alternativas; para a FHI, monitorar as entradas de mercado monetário e a dinâmica das taxas. Nenhuma garante ganhos adicionais, mas ambas deram aos investidores motivos para prestar atenção.