O Manual de Investimento de Greg Abel: O que a Berkshire Hathaway Pode Fazer de Forma Diferente em 2026

A transição de poder na Berkshire Hathaway não é coisa pouca. Com Warren Buffett a deixar o cargo de CEO e Greg Abel a assumir a liderança, os investidores estão naturalmente curiosos: será que esta mudança indica uma alteração na estratégia de investimento? Embora só o tempo revele o quadro completo, o background de Abel e a posição financeira atual da Berkshire oferecem algumas pistas convincentes sobre quais setores e ações podem de repente tornar-se mais atraentes sob a nova liderança.

A Exceção Tecnológica: Por que a Alphabet merece expansão

Buffett resistiu, de forma famosa, a investimentos em tecnologia durante décadas. Ainda assim, nem mesmo ele conseguiu ignorar os fundamentos da Alphabet, acabando por autorizar uma aposta significativa no setor — atualmente detém 17,8 milhões de ações no valor de mais de $5 bilhões. Isto representa menos de 2% do portefólio total de ações da Berkshire, o que é surpreendentemente modesto dado o escala e desempenho da empresa.

É aqui que Abel pode divergir do seu predecessor. Ao contrário de Buffett, Abel nunca teve o mesmo ceticismo instintivo em relação às ações de tecnologia. Mais importante ainda, Abel parece favorecer posições significativas e concentradas, em vez de participações simbólicas. Para um motor de crescimento comprovado como a Alphabet, que domina pesquisa, publicidade e aplicações emergentes de IA, há um raciocínio lógico para aumentar materialmente a participação. Com a Berkshire a deter $382 bilhões em dinheiro, o capital está lá — a questão é se a apetência de risco de Abel é demasiado.

Jogadas de Renda Estável: O apelo da Digital Realty Trust

Enquanto a Alphabet representa potencial de crescimento, a Digital Realty Trust encarna uma filosofia completamente diferente — uma que Buffett nunca abraçou totalmente, mas que Abel pode achar convincente. Este REIT de centros de dados opera mais de 300 instalações em todo o mundo, fornecendo infraestrutura de nuvem e IA a clientes importantes, incluindo Microsoft, IBM e Amazon.

O que torna a Digital Realty particularmente interessante é a sua estrutura. Como REIT, distribui a maior parte dos lucros trimestrais diretamente aos acionistas, garantindo um rendimento de dividendos atual de 3,1%. Embora o crescimento dos dividendos tenha estagnado desde 2022, a queda das taxas de juro, combinada com o aumento acelerado da receita, pode reacender a expansão dos pagamentos. Para um gestor de investimentos que herda uma empresa com dificuldades em alocar reservas de capital massivas, veículos de rendimento recorrente como este oferecem tanto estabilidade quanto opcionalidade.

A Oportunidade no Setor de Energia: Potencial não explorado da Occidental Petroleum

Depois há a Occidental Petroleum, na qual a Berkshire já detém 27% — uma participação enorme que Buffett insistiu repetidamente que não tinha interesse em completar. Abel, no entanto, traz algo fundamentalmente diferente para a mesa: décadas de experiência no setor energético.

Antes de liderar a divisão de utilidades da Berkshire Hathaway, Abel passou anos formativos na CalEnergy/MidAmerican Energy, adquirida pela Berkshire em 1999. Ele não é um executivo de tecnologia a fazer horas extras no setor de petróleo; é um executivo de energia, por formação e temperamento. Num ambiente onde oportunidades de investimento convincentes são cada vez mais escassas, e com $382 bilhões em reservas de caixa exigindo uma implantação produtiva, uma aquisição total da Occidental — ou pelo menos, uma posição significativamente ampliada — torna-se muito menos improvável sob a supervisão de Abel do que alguma vez foi sob Buffett.

O quadro mais amplo

O que une estas três participações não é a diversidade setorial — é uma mudança clara no DNA de investimento da Berkshire. Abel parece mais disposto a seguir a expertise setorial e as oportunidades de mercado onde elas levam, seja acelerando a Alphabet, adotando REITs geradores de rendimento ou reforçando o setor de energia. Buffett construiu a Berkshire com conservadorismo disciplinado e convicção pessoal. A era de Abel pode bem ser definida por uma implantação pragmática de capital e mergulhos profundos em setores específicos. Observe estes três nomes de perto; eles podem sinalizar exatamente como o novo regime pretende remodelar um dos portfólios de investimento mais influentes do mundo.