Gigantes Tecnológicas Subvalorizadas Prontas para Entregar a Seguinte: IBM e Pinterest Entre as Melhores Ações de Valor em 2026

O Caso para Jogadas de Tecnologia de Valor Profundo Agora

Enquanto o mercado continua a concentrar atenção nas histórias de crescimento de mega-cap, investidores perspicazes estão a identificar oportunidades reais em cantos negligenciados do setor tecnológico. Dois nomes destacam-se: International Business Machines e Pinterest, ambos negociando a avaliações que parecem extremamente baratas em comparação com o seu posicionamento estratégico e trajetória de crescimento até 2026 e além.

A História de Retorno Silencioso da IBM

A maioria das pessoas ainda imagina a IBM como uma empresa de infraestrutura legado. Essa perceção ainda não acompanhou a realidade.

Em 2021, a empresa fez um movimento estratégico—desmembrando a sua divisão de serviços de TI de margens mais baixas para focar exclusivamente em segmentos de maior crescimento. A mudança tem sido substancial. Hoje, a IBM negocia a um rácio P/E futuro abaixo de 23x (com base nas estimativas de 2026) e um rácio PEG em torno de 0,26—bem abaixo do limiar de 1,0 que normalmente indica subavaliação. Para contexto, um PEG abaixo de 1,0 significa que estás a obter crescimento com desconto em relação ao mercado.

A reinvenção já se reflete nos números. No terceiro trimestre, a receita de software subiu 10%, enquanto o crescimento do segmento de infraestrutura atingiu 17%. Mas a verdadeira história não são melhorias incrementais—é a aposta calculada da IBM em inteligência artificial e computação quântica.

IA Não É uma Ideia de Última Hora, É a Missão

A plataforma watsonx da IBM e a IA da Red Hat ganharam tração genuína no setor empresarial. A empresa também consolidou uma parceria com a Anthropic para incorporar as capacidades do grande modelo de linguagem Claude diretamente na pilha de software da IBM, uma jogada que aumenta imediatamente o seu conjunto de ferramentas de IA.

No lado do hardware, a plataforma mainframe z17 está a entregar resultados mensuráveis—as suas capacidades avançadas de inferência de IA estão a ressoar com empresas que lidam com grandes volumes de dados. Mas aqui está o que realmente deve captar a atenção dos investidores: computação quântica.

A IBM não está a brincar aqui. A empresa está a fazer compromissos sérios de recursos para se posicionar como uma empresa “focada em quântica”. A sua estratégia quântica de duas frentes inclui o chip Quantum Nighthawk redesenhado (projetado para superar sistemas clássicos através de maior conectividade) e o chip Quantum Loon experimental (que avança para uma correção de erros quânticos prática e de alta eficiência). A plataforma de software Qiskit—já a principal solução de código aberto para desenvolvimento quântico—foi otimizada especificamente para a arquitetura da IBM. Isto não é vaporware; é um ecossistema integrado a ganhar forma.

Pinterest: A Máquina de Crescimento Subestimada

Aqui é que fica interessante: Pinterest está a negociar a um rácio P/E futuro abaixo de 12x com base nas previsões de analistas para 2026. Na superfície, parece barato. Mas, ao aprofundar, é uma pechincha.

Os números de crescimento da plataforma contam a história melhor do que qualquer múltiplo de avaliação. No último trimestre, a receita subiu 17%, enquanto o EBITDA ajustado disparou 24%—isso é o sinal de um negócio a atingir o seu ritmo operacional.

Crescimento Internacional É a Alavanca Oculta

Onde a maioria dos investidores perde a oportunidade: a base de utilizadores internacionais do Pinterest explodiu. A empresa agora serve muito mais utilizadores fora da América do Norte do que dentro dela. Só na Europa, os utilizadores ativos mensais atingiram 150 milhões (aumentando 8% no último trimestre), com ARPU a subir 31% para $1,31. O segmento do “resto do mundo” é ainda mais dramático—347 milhões de utilizadores ativos mensais (aumentando 16%), com ARPU a saltar 44% para $0,21.

Aquele ARPU internacional de $0,21 versus taxas domésticas mais altas sinaliza uma enorme oportunidade de monetização. A parceria da empresa com a Alphabet para acelerar a monetização em mercados emergentes já está a dar frutos.

De Quadro de Visão a Destino de Compras com IA

O Pinterest reinventou-se completamente. Já não compete como uma simples plataforma social. A empresa desenvolveu um modelo de IA multimodal capaz de identificar múltiplos objetos dentro de uma única imagem e gerar links de compra diretos para cada um. Isso alimenta a sua pesquisa visual e novos colagens compráveis gerados por IA, adaptados às preferências individuais dos utilizadores.

A empresa também lançou funcionalidades de prova virtual e um assistente de compras com IA, fazendo a plataforma parecer menos uma fonte de inspiração e mais uma engine de compras pessoal. Do lado dos anunciantes, o pacote Performance+ permite às marcas usar IA para criar campanhas mais inteligentes e agora até conectar produtos diretamente ao checkout da Amazon.

O resultado: a Geração Z é agora o maior e mais rápido grupo demográfico do Pinterest. Isto já não é o quadro de inspiração da avó.

Porque 2026 Pode Trazer Retornos Reais

Ambas estas ações de valor barato partilham uma característica comum: estão a negociar avaliações que subestimam severamente o seu potencial futuro. A aposta da IBM na computação quântica pode desbloquear fluxos de receita totalmente novos. O plano de monetização internacional do Pinterest ainda está na fase inicial.

Os mercados recompensam conjuntos de oportunidades assimétricas, e neste momento, ambas as empresas oferecem perfis de risco-recompensa desproporcionados para investidores disciplinados dispostos a comprar onde outros veem apenas negócios legados ou plataformas sociais estagnadas. A perspetiva de uma valorização significativa em 2026 parece convincente.