A ponte parabólica do Bitcoin foi rompida: a correção de 80% vai voltar?

Pressão macroeconómica crescente favorece a queda

O mercado de Bitcoin enfrenta atualmente uma tempestade macroeconómica. Dados da Polymarket mostram que a probabilidade do Banco do Japão (BOJ) aumentar as taxas de juro atingiu 97%, com um aumento previsto de 0,25% em 19 de dezembro. A história demonstra que sempre que o BOJ aperta a política monetária, ativos de risco como o Bitcoin sofrem forte pressão.

Especificamente, o Bitcoin passou por três quedas significativas quando o BOJ aumentou as taxas de juro:

• Março de 2024: queda de 27%
• Julho de 2024: queda de 30%
• Janeiro de 2025: queda de 30%

Quando as taxas de juro sobem, as operações de carry trade são liquidadas, a liquidez global se estreita, e as posições alavancadas são forçadas a fechar. O Bitcoin está atualmente em $90.64K, uma redução de 0,26% nas últimas 24 horas.

Quebra do padrão parabólico: sinal de alerta de Peter Brandt

O trader veterano Peter Brandt fez uma observação notável: a demanda parabólica do Bitcoin foi rompida. Este não é um sinal novo na história do Bitcoin, mas sim um padrão que se repete ao longo de ciclos de alta.

Segundo Brandt, os ciclos de alta do Bitcoin seguiam uma trajetória parabólica com picos cada vez menores. Sempre que a demanda parabólica principal é rompida, o mercado entra numa fase de correção prolongada. Em ciclos anteriores, essas quedas geralmente atingiam menos de 80% do pico do ciclo, embora fossem bastante severas, ainda assim previsíveis.

Atualmente, o Bitcoin caiu cerca de 20% desde o seu máximo histórico (ATH: $126.08K). Se a história se repetir na pior das hipóteses, uma correção de 80% levaria o preço do Bitcoin para a faixa de 25.000 USD nos próximos meses.

Mas será que este ciclo é diferente?

Embora os alertas dos analistas sejam válidos, a estrutura de demanda do Bitcoin mudou significativamente desde 2022. Esta é uma diferença importante em relação aos ciclos anteriores.

Dados da Glassnode mostram que o estoque de Bitcoin das empresas aumentou de 197.000 BTC em janeiro de 2023 para mais de 1,08 milhão de BTC atualmente – um aumento de 448%. Este número reflete a transformação do Bitcoin de um ativo especulativo para um ativo estratégico, presente nos balanços das grandes empresas.

Além disso, a oferta mantida por investidores de longo prazo permanece alta, e o surgimento de produtos ETF spot trouxe fluxo de capital estável de fundos institucionais. Essas mudanças na estrutura de demanda significam que, embora o risco de queda ainda exista, as futuras quedas podem ser mais suaves e melhor absorvidas do que as experiências passadas do mercado.

Em resumo, embora a quebra do padrão parabólico seja um sinal de alerta válido, a profundidade do mercado de Bitcoin hoje pode ajudar a suavizar os impactos de ajustes maiores do passado.