Dinâmica da volatilidade do mercado em 2026: por que os metais podem dominar os ativos digitais

Ouro e prata voltam à jogada, quando as ações tremem

A análise mais recente da Bloomberg Intelligence revela um padrão fascinante nos mercados financeiros: em períodos de elevada volatilidade do mercado de ações, os metais demonstram uma resistência significativamente maior do que as criptomoedas. O estratega Mike McGlone, da Bloomberg Intelligence, apresentou uma análise comparativa detalhada que acompanha a dinâmica de duas classes de ativos concorrentes através do prisma da volatilidade do S&P 500 e dos indicadores de desempenho de retornos totais.

A comparação entre o Bloomberg All Metals Total Return Subindex e o Bloomberg Galaxy Crypto Index mostra uma tendência clara: quando a volatilidade das ações aumenta, as criptomoedas experienciam oscilações de preços intensas, enquanto o índice de metais apresenta um comportamento muito mais estável. Esta correlação histórica sugere que o ano de 2026 pode revelar-se um ano de domínio dos metais, especialmente se as turbulências nos mercados de ações permanecerem em níveis elevados.

Provas históricas: os metais venceram durante crises

Dados históricos de 2020 a 2025 fornecem argumentos convincentes. Em períodos de agravamento das condições financeiras e aumento da incerteza do mercado, os metais demonstraram consistentemente uma melhor adaptação às tendências globais de volatilidade. As criptomoedas, por sua vez, caracterizaram-se por um comportamento errático, com aumentos espetaculares intercalados por quedas dramáticas, muitas vezes não correlacionadas com as condições fundamentais reais do mercado de ações.

Os padrões observados entre 2018 e 2023 indicam claramente que períodos de estabilidade na volatilidade das ações permitiram que os metais preservassem sua força relativa, enquanto picos no índice de volatilidade prejudicaram os ativos digitais.

Bitcoin versus ouro: a relação está cada vez mais divergente

O segundo aspecto da análise da Bloomberg Intelligence concentra-se na relação Bitcoin-ouro no contexto da volatilidade do mercado de ações. O modelo de avaliação da Bloomberg Economics prevê que a relação atual de cerca de 20x, em 29 de dezembro, deverá diminuir em direção a 13x, refletindo a dependência histórica entre a estabilidade dos mercados de ações e o valor relativo dos ativos digitais versus metais preciosos.

Observações do início de 2025 confirmam esses padrões históricos: o aumento nos índices de volatilidade correlaciona-se diretamente com uma pressão de baixa na relação Bitcoin-ouro, sugerindo que os investidores estão sistematicamente realocando capital em direção a ativos mais tradicionais de refúgio seguro.

Implicações para carteiras de investidores

Os dados apresentados pela Bloomberg Intelligence transmitem uma mensagem clara: quando os mercados de ações mostram sinais de turbulência, a diversificação em metais preciosos e commodities oferece uma proteção de capital mais confiável do que a exposição às criptomoedas. A volatilidade continua a ser um fator-chave que condiciona o desempenho relativo desses ativos, e, ao prever a manutenção de níveis elevados no mercado de ações, os metais devem permanecer a escolha preferencial para investidores conservadores que buscam estabilidade em 2026.