Wall Street cai pela quarta dia consecutivo, a crise de financiamento da Oracle arrasta as ações de tecnologia, ouro e petróleo sobem juntos e avançam contra a tendência｜Boletim de mercado (18 de dezembro de 2025)

Mercado de ações dos EUA em queda por quatro sessões consecutivas, pressão significativa no setor de tecnologia

Revisão do desempenho dos índices

No dia 18, o encerramento em Nova Iorque mostrou uma queda coletiva dos três principais índices. O Dow Jones caiu 0,5% (230 pontos), marcando a quarta sessão consecutiva de baixa; o S&P 500 caiu 1,1% para 6721,43 pontos; o Nasdaq teve a maior queda, de 1,8%, fechando em 22693,32 pontos. A venda contínua de ações de tecnologia foi o principal fator que pressionou os índices, enquanto a recuperação do setor de energia teve dificuldade em compensar a fraqueza das ações tecnológicas.

Sete gigantes da tecnologia em queda generalizada

Apple, Amazon, Google, Meta, Microsoft, Nvidia e Tesla, líderes do setor, apresentaram fraqueza coletiva. Entre eles, Nvidia caiu mais profundamente (-3,8%), seguido por Tesla, que caiu mais de 4%(, e Microsoft, com uma queda de cerca de 2%. As preocupações do mercado com o retorno do investimento em IA continuam a se intensificar, tornando as ações de tecnologia com alta avaliação alvo de vendas.

Contexto macroeconômico: expectativa de corte de juros sustentada, mas inflação e tensões comerciais criam incertezas

Funcionários do Fed se manifestam, espaço para corte de juros até 2026

O membro do Federal Reserve, Waller, afirmou que, considerando o arrefecimento gradual do mercado de trabalho e o controle da pressão inflacionária, é possível uma redução moderada de 50 a 100 pontos base no próximo ano. Essa declaração impulsionou as expectativas do mercado de títulos, mas, se a inflação reagir, o volume de cortes poderá ser limitado.

Recuperação dos preços de energia, custos de gasolina nos EUA sob pressão

O preço do petróleo subiu devido ao aumento da tensão geopolítica, com WTI acima de 1% a US$ 56,28 por barril, e Brent quase 2% a US$ 60,01 por barril. Isso trouxe pressão para o aumento do custo da gasolina nos EUA, enquanto o aumento dos custos de energia e transporte pode impactar ainda mais as expectativas de inflação. Ouro e prata atingiram máximas históricas, com o ouro a US$ 4304,50 por onça, refletindo a forte demanda por metais preciosos como ativos de proteção.

Aviso de executivos corporativos: inflação pode superar 4% em 2026

CFOs de empresas americanas estão pessimistas quanto ao cenário para o próximo ano, prevendo aumento de preços superior a 4%. As políticas tarifárias continuam sendo uma grande preocupação, além do risco de paralisação do governo, o que coloca a economia sob múltiplas pressões. A popularidade das políticas de Trump caiu para o menor nível desde seus dois mandatos, aumentando a incerteza regulatória.

Foco em ações: dificuldades de financiamento, resultados acima do esperado e pressão de avaliação

Oracle enfrenta dificuldades de financiamento, sonho de centro de dados desfeito

As ações da Oracle caíram mais de 5%, após o principal parceiro de financiamento, Blue Owl Capital, suspender negociações de um financiamento de US$ 100 bilhões para um centro de dados em Michigan. O projeto, que visava atender clientes de ponta como OpenAI, foi interrompido devido ao alto endividamento e às dúvidas sobre a sustentabilidade dos gastos com IA. Analistas de Wall Street têm opiniões divergentes: Barclays acredita que isso revela o alto custo de infraestrutura de IA, pressionando as ações no curto prazo; Goldman Sachs vê como uma correção temporária, com forte demanda de longo prazo por IA.

Micron Technology sobe contra o mercado, recuperação na demanda por chips de armazenamento

Diferentemente, a Micron apresentou resultados do Q1 acima das expectativas do mercado, com orientação para o Q2 também melhor do que o previsto, e compromissos de capex aumentados para US$ 200 bilhões (2026). Após o fechamento, as ações dispararam quase 7%, impulsionadas pela recuperação na demanda por chips de armazenamento e expansão de aplicações de IA. Citi e Morgan Stanley elevaram suas metas de preço, otimistas com o crescimento de pedidos de chips HBM e oportunidades de longo prazo em centros de dados de IA.

Valuation da Broadcom sob pressão, queda superior a 4%

A Broadcom caiu mais de 4%, devido às dúvidas do mercado sobre a sustentabilidade da avaliação de chips de IA. Apesar do crescimento forte do negócio de chips de IA e pedidos recentes sólidos, a intensificação da concorrência e o aumento dos custos da cadeia de suprimentos preocupam os investidores. UBS reduziu a classificação, acreditando que o arrefecimento do entusiasmo por IA pode desacelerar o crescimento da receita; Jefferies mantém uma visão otimista, confiando na demanda de chips personalizados a longo prazo.

Nvidia lidera quedas, gigante dos chips entra em ciclo de avaliação

Como líder em chips de IA, Nvidia caiu 3,8%, com fluxo de capital saindo e preocupações com uma possível bolha de IA dominando o sentimento do mercado. O progresso na implantação de chips da Blackwell foi satisfatório, mas o otimismo do mercado foi substituído por cautela. Goldman Sachs alertou que os investimentos em infraestrutura de IA podem desacelerar, enquanto Piper Sandler acredita que a popularização de plataformas como Nebius sustentará a demanda de longo prazo.

Amazon reestrutura seu time de IA, competição no setor de nuvem se intensifica

As ações da Amazon caíram 0,6%, após a empresa integrar os departamentos de AGI, chips e computação quântica, nomeando um novo responsável por IA. A estratégia visa otimizar projetos, mas há preocupações com a competição no setor de nuvem e o retorno dos investimentos em IA. JPMorgan vê como uma estratégia de otimização que pode fortalecer a competitividade do modelo Nova; Evercore ISI acredita que a reestruturação pode reduzir custos no curto prazo, mas o sucesso depende da execução.

Tendências setoriais: energia e metais preciosos brilham contra a tendência

Setor de tecnologia mais afetado, queda de cerca de -2%

Principais ações: Oracle caiu mais de 5%, Broadcom mais de 4%. A ansiedade por financiamento de IA e a alta avaliação foram os principais fatores de pressão.

Setor de energia recupera, alta superior a 1%

Principais ações: ExxonMobil sobe mais de 2%, Chevron mais de 1%. A recuperação do petróleo e o aumento do risco geopolítico sustentam as ações de petróleo e gás, enquanto o potencial aumento do custo da gasolina nos EUA reforça o apelo dos ativos energéticos.

Metais preciosos em destaque, alta de cerca de 1,5%

Principais ações: Newmont Mining sobe mais de 1%, Barrick Gold mais de 1%. Ouro e prata atingiram máximas históricas, impulsionados pela demanda de proteção e expectativas inflacionárias.

Agenda de dados macroeconômicos e perspectivas de mercado

Às 21h30, horário de Nova Iorque, serão divulgados os dados do CPI de novembro (com variação anual e mensal) e o número de pedidos iniciais de auxílio-desemprego, que influenciarão diretamente as expectativas do mercado quanto à trajetória da política do Fed.

Avaliação geral do mercado

O desempenho das ações dos EUA em 18 de dezembro de 2025 reflete uma reavaliação dos investidores sobre o delicado equilíbrio entre crescimento e inflação. Apesar do retorno anual ainda ser significativo, a volatilidade de curto prazo aumentou. Para 2026, com suporte político e impulsos de IA, espera-se que as ações continuem em trajetória ascendente, e os mercados emergentes também possam se beneficiar da melhora na liquidez global, com retorno de dois dígitos não sendo uma meta inalcançável. No entanto, fatores como a incerteza nas políticas comerciais, a validação real do retorno dos investimentos em IA e a evolução dos custos de energia, como o preço da gasolina, serão variáveis-chave que influenciarão o ritmo do mercado.

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