A tokenização é uma revolução: por que o mercado de criptomoedas está à beira de um crescimento exponencial

Ethereum kontra bitcoin: história de reviravoltas e perspetivas futuras

Ao longo da última década, os mercados financeiros passaram por mudanças espetaculares. Se em dezembro de 2016 investiste no S&P 500, o teu investimento triplicou. O ouro proporcionou um retorno de quatro vezes. Mas os ativos digitais mostraram algo completamente diferente — o bitcoin aumentou até 112 vezes, e o ethereum superou até esse número, atingindo quase 500 vezes de retorno.

Estes números não são por acaso. São uma prova de que o setor das criptomoedas, apesar das flutuações atuais do mercado, ainda possui potencial não explorado. Apesar de em 2025 termos enfrentado quedas, enquanto o ouro rendeu 61% de lucro, e a bolsa de valores mais de 20%, é precisamente agora que podemos estar a testemunhar o início de uma transformação financeira de escala até então desconhecida.

Principais instituições financeiras mudam de opinião: tokenização é uma revolução

O que mudou? Há alguns meses, poucos acreditavam que as finanças tradicionais e o setor das criptomoedas poderiam convergir. Hoje, a situação é diferente.

As maiores empresas financeiras do mundo estão a trabalhar ativamente na tokenização de ativos. A última década mostrou-nos que o setor está a tornar-se mais profissional — os atores institucionais estão a entrar no mercado a sério. Isso significa que os antigos receios desapareceram? Nem por isso, mas as plataformas de troca, fundos de hedge e grandes bancos de investimento estão a alterar a sua retórica.

Muitas entidades financeiras anteriormente vulneráveis a crises agora emitem as suas próprias soluções na ethereum, criam zonas de investimento dedicadas a ativos digitais e preparam-se para uma nova era de financiamento. Existem tantas stablecoins atualmente que é difícil contá-las. As maiores geram receitas comparáveis às dos bancos mais lucrativos do mundo.

O bitcoin e o ethereum já atingiram o fundo?

Uma grande parte dos investidores pergunta-se: será que já acabou a queda? Os analistas de mercado apontam para alguns indícios que sugerem que sim. Cálculos relacionados com ciclos de mercado — que anteriormente tinham cerca de 3,91 anos — indicam que o padrão tradicional de quatro anos pode estar a desmoronar-se.

Porquê? Vamos considerar as variáveis que historicamente impulsionaram esses ciclos: o halving do bitcoin, o ciclo de política monetária, a estrutura de alavancagem financeira, mas também indicadores económicos como a relação entre preços de matérias-primas ou os índices de atividade industrial. Acontece que algumas dessas variáveis já não seguem o padrão anterior. A história sugere que, se os principais indicadores macroeconómicos se desincronizarem, o bitcoin também poderá deixar de seguir o seu ciclo antigo.

Isto significa que as perspetivas de crescimento futuro podem ser muito mais promissoras do que o modelo tradicional sugere.

Ethereum: infraestrutura do futuro

Quando falamos do futuro, o ethereum desempenha um papel fundamental. Para o setor, é algo como um momento de viragem — semelhante à transição do padrão ouro para o dólar nos anos 70 do século XX, agora estamos a assistir à transição de ecossistemas inteiros para contratos inteligentes.

Quase todos os projetos de tokenização são baseados na ethereum. Não é por acaso — a infraestrutura da rede foi projetada para suportar funções financeiras complexas. As últimas atualizações técnicas aumentaram ainda mais as capacidades da rede.

Se o bitcoin se tornar reserva de valor, o ethereum torna-se a ferramenta que processa toda a finança moderna. Num mundo onde a tokenização será norma, o ethereum será o seu coração.

A previsão de preços baseia-se aqui em indicadores específicos. Se o bitcoin atingir nos próximos meses 250 mil dólares, e a relação entre ethereum e bitcoin voltar às médias dos últimos anos, o ethereum poderá ser avaliado até 12 mil dólares por token. Num cenário mais agressivo, se o ethereum realmente se tornar a infraestrutura financeira global, pode atingir o nível de 62 mil dólares por unidade. Com o nível atual de cerca de 3 mil dólares, a margem de subavaliação é evidente.

Dinâmica de adoção: crescimento exponencial à vista

A chave para entender o potencial é a análise do número de utilizadores. Atualmente, cerca de 4,4 milhões de carteiras de bitcoin têm saldo superior a 10 mil dólares. Ao mesmo tempo, no mundo, quase 900 milhões de pessoas possuem contas de reforma com valor superior a esse montante.

No que diz respeito à penetração de mercado, uma grande parte dos gestores profissionais de carteiras — segundo estudos — ainda não tem exposição ao bitcoin ou ethereum. Isto significa que o crescimento exponencial não é apenas uma possibilidade teórica, mas uma consequência natural da subalocação insuficiente por parte das instituições.

Digital Asset Treasury: nova categoria de investimento

Nos últimos meses, surgiu uma nova categoria de empresas — aquelas que acumulam ativos digitais nos seus balanços para gerar retornos através de staking e participação no ecossistema DeFi. Estas entidades, chamadas Digital Asset Treasuries, tornaram-se a categoria de crescimento mais rápido nos mercados de ações.

Algumas delas atingiram posições entre as ações mais negociadas nos seus países — o volume de negociação delas supera até instituições bancárias ou gigantes tecnológicos. Isto indica um enorme apetite do mercado por exposição a ativos digitais através de canais tradicionais de investimento.

As estratégias destas empresas incluem: acumular ethereum e bitcoin nos seus balanços, alugar validadores para staking, investir em projetos com alto potencial, e construir pontes entre finanças tradicionais e descentralizadas.

Tokenização de ativos reais e mercados preditivos

Quando a tokenização se combina com os mercados preditivos, abre-se uma dimensão completamente nova de possibilidades. Não se trata apenas de dividir ações ou obrigações em unidades menores, mas de fragmentar cada fluxo de receita, valor ou direito possível.

Imagine um cenário em que podes tokenizar separadamente receitas de diferentes linhas de produtos, regiões geográficas, ou até o valor presente de uma receita de um ano específico. Isto transforma a forma como as finanças tradicionais descobrem preços e gerem risco.

Por que ainda vale a pena esperar?

Muitas pessoas perderam a esperança nos últimos meses. As quedas de preços fazem com que os investidores comecem a sair. Mas a história dos mercados financeiros ensina-nos que as maiores oportunidades surgem exatamente quando o pessimismo está mais disseminado.

Tudo indica que estamos à beira de uma mudança de paradigma — uma que as finanças observaram apenas algumas vezes na última centena de anos. A tokenização irá expandir-se exponencialmente, as instituições irão entrar progressivamente, e a infraestrutura tecnológica irá melhorar. Isto não é o fim do ciclo — é o seu começo.