A "troca de desvalorização do Bitcoin" será reiniciada em 2026? As instituições dão a resposta

Desde o pico de 126.080 dólares até aos 91.362 dólares, a queda de 30% do Bitcoin no final de 2025 levantou uma questão central no mercado: a lógica do Bitcoin como ferramenta de cobertura contra “troca de desvalorização” ainda é válida? Entrando em 2026, várias instituições apresentaram as suas opiniões.

O que é “troca de desvalorização” e por que ela está relacionada com o Bitcoin

A lógica central da “troca de desvalorização” é bastante simples: quando a dívida do governo se expande e a oferta de moeda aumenta, o poder de compra da moeda fiduciária diminui, e os investidores precisam alocar ativos escassos para se proteger contra esse risco. O Bitcoin, por ter um limite de fornecimento fixo em 21 milhões de unidades e possuir liquidez global, torna-se um alvo ideal para essa estratégia.

2025 foi precisamente um ano típico dessa lógica. Com o aumento do déficit fiscal e da oferta monetária, o ouro atingiu recordes históricos, e o Bitcoin também foi visto por um tempo como um ativo de proteção semelhante. Mas, no quarto trimestre, o mercado de criptomoedas passou por uma forte correção, com o Bitcoin caindo quase 30% desde o pico de outubro, o que gerou dúvidas sobre a validade dessa lógica.

Como as instituições veem: volatilidade de curto prazo não altera a lógica de longo prazo

O mais importante é que várias instituições acreditam que essa queda de curto prazo não significa o fim da tendência.

De acordo com as últimas notícias, Eric Balchunas, analista sênior de ETFs da Bloomberg, afirmou que a troca de desvalorização é uma estratégia de longo prazo que depende muito da paciência, e que as oscilações de preço de curto prazo não mudam sua lógica central. Ele acredita que, à medida que a dívida governamental e a liquidez continuarem a se expandir, as operações relacionadas ainda terão fundamentos sólidos.

A analista de pesquisa da Pepperstone, Dilin Wu, explica essa queda sob a perspectiva das expectativas de inflação. Ela afirma que o enfraquecimento do Bitcoin no final de 2025 é mais uma fase de alívio nas expectativas de inflação do que uma reversão fundamental. Ainda mais importante, após a aprovação do ETF de Bitcoin à vista nos EUA em 2024, mais fundos de longo prazo estão entrando no mercado, fazendo com que o Bitcoin evolua de um ativo de alta volatilidade e especulação para um ativo de proteção estrutural.

Os fatores-chave para 2026: políticas, dívida e alocação institucional

Em 2026, se o Bitcoin conseguirá reiniciar a “troca de desvalorização” dependerá da ressonância de três fatores:

Greg Magadini, responsável por derivativos na Amberdata, acredita que, se o Federal Reserve mudar para uma postura dovish, a liquidez melhorará e reativará a “troca de desvalorização”, com o Bitcoin potencialmente se tornando um dos principais ativos beneficiados. Vários analistas preveem que o governo Trump promoverá uma política fiscal e monetária mais expansionista em 2026 para estabilizar a economia antes das eleições intermediárias.

Mudanças estruturais estão ocorrendo silenciosamente

Vale notar que a estrutura de mercado do próprio Bitcoin está mudando. A aprovação do ETF de Bitcoin à vista em 2024 atraiu uma grande quantidade de fundos institucionais de longo prazo. Isso significa que o Bitcoin está evoluindo de um ativo puramente especulativo para uma ferramenta de proteção em carteiras de investimento. Sob essa perspectiva, mesmo com oscilações de curto prazo, a demanda por alocação de longo prazo ainda existe.

Resumo

Se o Bitcoin conseguirá reiniciar a “troca de desvalorização” em 2026, a resposta pode não ser simplesmente “sim” ou “não”. Segundo as opiniões das instituições, isso dependerá da ressonância entre expansão da dívida, orientação política e alocação institucional. Com as expectativas de desvalorização do fiat a longo prazo intactas, a narrativa do Bitcoin como “ouro digital” ainda tem fundamentos para se fortalecer novamente. A queda de 30% no curto prazo pode ser apenas uma fase de ajuste nessa longa batalha, e o verdadeiro teste será como o ambiente político evoluirá.