BenPay DeFi Earn Apresenta Quatro Novas Oportunidades de Rendimento: Expandindo os Caminhos de Crescimento de Ativos e Otimizando as Opções de Ganho

Introdução

À medida que o ecossistema DeFi continua a amadurecer, as oportunidades de obter rendimento on-chain já não são escassas. O que realmente impede os utilizadores não é a falta de oportunidades, mas as barreiras à participação. Mecanismos de protocolo opacos, regras altamente especializadas, fluxos de fundos pouco claros e passos operacionais complexos frequentemente desencorajam os utilizadores. Mesmo quando reconhecem que os seus ativos poderiam ser utilizados de forma mais eficiente, muitos ainda optam por ficar à margem ou deixar fundos ociosos por períodos prolongados.

Para enfrentar estes desafios, a BenPay lançou a DeFi Earn em final de setembro de 2025 como uma porta de entrada unificada para protocolos DeFi multi-chain. Sem precisar dominar interações complexas, os utilizadores podem conectar facilmente os seus ativos a protocolos como Solana, Compound e AAVE, permitindo uma geração eficiente de rendimento on-chain. Desde o lançamento, a DeFi Earn tem recebido um forte feedback do mercado. Em janeiro de 2026, os ativos alocados ao protocolo Solana dentro do BenFen atingiram os 10,75M BUSD, enquanto os depósitos totais na rede ultrapassaram os 20,73M USD, representando quase metade de todas as holdings on-chain—demonstrando a alta utilização e adoção do BenPay DeFi Earn.

Para melhorar ainda mais a experiência do utilizador e acomodar diversas preferências de risco e necessidades de liquidez, a BenPay DeFi Earn agora apresenta oficialmente quatro novos objetivos de investimento: Morpho USDC, Morpho USDT, Sky USD e Ethena USDe, oferecendo aos utilizadores opções mais flexíveis e diversificadas de crescimento on-chain.

Explicação Detalhada dos Quatro Novos Objetivos no BenPay DeFi Earn: Uma Escolha de Protocolo DeFi para Retornos Estáveis

Os quatro novos objetivos de investimento foram selecionados entre protocolos DeFi de referência que operam há bastante tempo e são amplamente utilizados no ecossistema Ethereum. Estes protocolos têm operado por períodos prolongados, gerem dezenas de bilhões de dólares em ativos on-chain e apresentam mecanismos transparentes com históricos verificáveis publicamente. Para os utilizadores, isto não só reduz a barreira de compreensão e participação, como também, até certo ponto, diminui a incerteza trazida pela imaturidade dos protocolos, tornando as operações de ativos mais tranquilas e previsíveis.

1. Morpho USDC Earn: Controlo de Risco Institucional + Juros de Empréstimo On-Chain

O objetivo de investimento Morpho USDC Earn assemelha-se a uma atividade financeira tradicional: emprestar fundos a tomadores com demanda real e ganhar juros. A diferença reside na sua execução on-chain via o modelo Vault da Morpho. Em vez de agrupar fundos num único pool de liquidez misto, os USDC dos utilizadores são depositados em cofres de empréstimo geridos profissionalmente. Os fundos são alocados apenas a tomadores institucionais na lista de permissões ou a protocolos descentralizados que passam por critérios rigorosos de seleção.

Os juros pagos pelos tomadores acumulam-se continuamente no cofre, aumentando o seu valor total e, por sua vez, o valor de cada ação do cofre. Sob as condições atuais de mercado, este objetivo oferece um rendimento anualizado de aproximadamente 4,09%, derivado principalmente de juros de empréstimo estáveis.

Como os fundos operam em mercados de empréstimo on-chain altamente líquidos, o produto suporta depósitos e resgates instantâneos, equilibrando liquidez com uma acumulação de rendimento constante. Todas as relações de empréstimo, fluxos de fundos e fontes de rendimento são verificáveis on-chain—combinando gestão de risco de nível institucional com transparência on-chain.

2. Morpho USDT Earn: Retornos de Empréstimo Dinâmicos Impulsionados por Algoritmos

O Morpho USDT Earn também é baseado na estrutura de empréstimo da Morpho, mas difere notavelmente do Morpho USDC Earn tanto no comportamento de rendimento como na experiência do utilizador. Do ponto de vista do utilizador, o USDC Earn enfatiza retornos relativamente estáveis com uma estrutura de juros clara e previsível, enquanto o USDT Earn reflete de forma mais direta as mudanças na oferta e procura de liquidez no mercado, resultando numa elasticidade de rendimento ligeiramente superior.

A nível de mecanismo, o Morpho USDT Earn ajusta dinamicamente os parâmetros de empréstimo através de modelos algorítmicos. Todos os empréstimos são totalmente sobrecolateralizados, com ativos de garantia selecionados através de modelos de risco desenvolvidos pela firma de gestão de risco Gauntlet. Apenas ativos com liquidez suficiente e perfis de risco claramente definidos são aceites, permitindo que as taxas de juros ajustem-se naturalmente às condições de mercado, mantendo o risco sob controlo.

Neste modelo, os retornos dos utilizadores continuam a derivar-se de juros reais pagos pelos tomadores, mas as taxas flutuam em resposta à procura de liquidez em USDT. Sob as condições atuais, o rendimento anualizado é de aproximadamente 3,55%. À medida que a procura por capital aumenta, os rendimentos sobem; quando a procura diminui, os retornos ajustam-se para baixo.

Do ponto de vista do utilizador, não é necessário compreender cálculos complexos de rácios de garantia ou mecânicas de liquidação. Os ativos são continuamente utilizados sob mecanismos de segurança robustos e acumulam juros ao longo do tempo, suportando depósitos e resgates instantâneos—ideal para utilizadores que desejam manter flexibilidade de capital enquanto participam em oportunidades de rendimento sensíveis ao mercado.

3. Sky USD Earn: A Forma Mais Próxima de uma “Conta de Poupança On-Chain”

Sky (antigamente MakerDAO) é uma peça fundamental de infraestrutura dentro do ecossistema de stablecoins. O seu modelo de rendimento não depende de alocar fundos dos utilizadores a uma estratégia de ativo única. Em vez disso, os retornos são distribuídos aos participantes através de mecanismos ao nível do protocolo que alocam receitas do sistema de acordo com regras predefinidas. Estas receitas são geradas principalmente por rendimentos de investimentos em Títulos do Tesouro dos EUA e juros acumulados através de empréstimos on-chain e emissão de stablecoins.

Após depositar fundos, os utilizadores recebem um certificado de depósito que acumula valor, cujo montante permanece constante, enquanto a sua taxa de câmbio face ao USD aumenta de forma monotónica ao longo do tempo. Sob as condições atuais, este objetivo de investimento oferece um rendimento anualizado de aproximadamente 4,04%, caracterizado por uma acumulação constante com volatilidade relativamente baixa.

Como os retornos são liquidados e distribuídos ao nível do protocolo—em vez de operações de alta frequência ou estratégias complexas—os utilizadores não precisam de gerir ativamente posições ou monitorizar de perto os movimentos do mercado. Com suporte para depósitos e resgates instantâneos, a experiência geral assemelha-se a uma forma claramente estruturada e operacionalmente estável de rendimento on-chain.

4. Ethena USDe Earn: Rendimento Baseado em Estratégia a partir da Estrutura de Mercado

O objetivo Ethena USDe Earn não gera retornos através de empréstimos a tomadores. Em vez disso, deriva rendimento da mecânica estrutural do próprio mercado de criptomoedas. USDe é um dólar sintético cuja conceção subjacente é principalmente construída em torno de ativos cripto principais como Ethereum (ETH). O sistema mantém estes ativos à vista enquanto faz hedge da exposição ao preço através de posições de futuros correspondentes, visando minimizar o impacto da volatilidade de preços e focar os retornos nas taxas de financiamento geradas pelo mercado.

Sob esta estrutura, o sistema captura continuamente taxas de financiamento do mercado de derivados. Além disso, os ativos subjacentes de Ethereum também geram recompensas de staking. No ambiente de mercado atual, este objetivo de investimento oferece um rendimento anualizado de aproximadamente 4,79%, com retornos mais impulsionados pela estrutura de mercado do que por movimentos direcional de preços.

Como esta estratégia requer ajustes ordenados de posições e ciclos de liquidação, resgates normalmente envolvem um período de processamento de cerca de 10 dias. Este prazo é inerente ao design operacional da estratégia, não sendo uma restrição imposta externamente, tornando o produto mais adequado para utilizadores com requisitos de liquidez mais baixos que procuram exposição a rendimento baseada em estratégias.

No geral, estes quatro objetivos de investimento recentemente adicionados não foram concebidos para buscar retornos de curto prazo com alta volatilidade ou estruturas excessivamente complexas. Em vez disso, representam várias vias de rendimento que têm sido repetidamente validadas no ecossistema DeFi atual: modelos de empréstimo on-chain fundamentados na procura real de empréstimos e com ênfase na gestão de risco e liquidez de nível institucional; distribuição de receitas sistémicas ao nível do protocolo gerada por operações contínuas do protocolo; e abordagens baseadas em estratégias que capturam rendimento a partir da estrutura de mercado e da dinâmica de taxas.

Ao integrar estes mecanismos maduros num ponto de entrada unificado, a BenPay DeFi Earn pretende permitir aos utilizadores selecionar métodos de participação on-chain mais adequados às suas próprias características de ativos—sem necessidade de pesquisa profunda ao nível do protocolo ou conhecimento operacional complexo.

Como Escolher: Correspondência entre Características dos Fundos, Não Apenas Taxas de Rendimento

Após compreender a lógica de rendimento de cada objetivo de investimento, a questão principal não é “qual rende mais”, mas sim: qual se ajusta melhor à forma como pretende usar os seus fundos.

Diferentes objetivos de investimento diferem fundamentalmente nas suas fontes de rendimento, cenários de utilização e liquidez de ativos. Alguns priorizam acesso instantâneo e alta liquidez, outros são mais indicados para alocação a longo prazo com baixa frequência de gestão, enquanto certas estratégias dependem de estruturas de mercado específicas e, por isso, têm ritmos de resgate inerentes diferentes.

Para ajudar os utilizadores a formar rapidamente um quadro de decisão claro sem mergulhar nos detalhes ao nível do protocolo, a secção seguinte fornece uma comparação lado a lado dos produtos principais existentes na BenPay DeFi Earn e as novas opções de rendimento introduzidas—abrangendo dimensões como fonte de rendimento, APY, ativos de investimento, acumulação de juros, tempo de resgate e casos de uso adequados.

*Rendimentos anuais refletindo faixas históricas e sujeitos a variações consoante as condições de mercado.

Resumo

Com a adição dos objetivos de investimento Morpho USDC, Morpho USDT, Sky USD e Ethena USDe Earn, a BenPay DeFi Earn expande ainda mais as opções de crescimento on-chain dos utilizadores. À medida que o DeFi entra numa nova fase de institucionalização e rendimento sustentável, a BenPay mantém-se comprometida com design não custodial, acesso com um clique e transparência on-chain—oferecendo uma entrada unificada de baixo limiar e alta eficiência.

Quer seja um utilizador conservador à procura de liquidez instantânea e segurança do principal, ou um participante ambicioso disposto a adotar estratégias de mercado inovadoras para retornos potencialmente mais elevados, estes quatro novos objetivos de investimento respondem precisamente às diversas necessidades dos utilizadores, permitindo que ativos ociosos cresçam de forma discreta e eficiente, sem operações complexas.

Para o futuro, a BenPay DeFi Earn continuará a integrar protocolos líderes, a refinar o design dos produtos e a melhorar a experiência do utilizador—ajudando os utilizadores a aproveitar oportunidades on-chain com facilidade.

Aviso Importante

Embora os protocolos acima mencionados tenham passado por múltiplas auditorias e estejam em operação há bastante tempo em aplicações práticas, todos os protocolos on-chain continuam a enfrentar riscos, incluindo riscos de contratos inteligentes, riscos de flutuação de mercado e incertezas relacionadas com ajustes de mecanismos.

A BenPay fornece apenas serviços de acesso ao protocolo e integração operacional, não garantindo o desempenho do protocolo. Os utilizadores devem tomar decisões de forma independente, com base nas suas próprias circunstâncias e tolerância ao risco.