Recentes dois dias de movimentação de fundos deram um grande aviso.

Vamos começar com os dados concretos. Em 6 de janeiro, o fluxo líquido total de produtos spot de BTC foi de -2,43 bilhões de dólares, mas os detalhes são bastante interessantes — o produto da iShares (IBIT) teve um fluxo líquido de entrada de 2,29 bilhões, enquanto o da Fidelity (FBCT) teve uma saída líquida significativa de 3,12 bilhões. O Grayscale GBTC também saiu 83,1 milhões. Essa imagem parece indicar uma reorganização de fundos, movendo-se de alguns produtos para outros.

Porém, em 7 de janeiro, a situação mudou. A saída líquida total aumentou para 4,86 bilhões. Mais importante, o IBIT também começou a sair 1,3 bilhões. Não são apenas grandes produtos, ARKB, BITB e outros também estão saindo.

A diferença entre esses dois dias explica bastante a situação. No dia 6, parece mais uma reorganização com "alguém entrando e alguém saindo", enquanto no dia 7 há uma sensação de "todo mundo saindo". Essa mudança de uma rotação parcial para uma retirada total costuma ser um sinal importante — pode indicar que o mercado atingiu um pico de curto prazo, ou pelo menos está digerindo os ganhos anteriores.

Vale a pena continuar observando a direção futura dos fundos.