Após o Natal, os mercados globais voltaram a agitar-se: o renminbi atingiu 6.99, o nível mais alto desde setembro, enquanto ouro e prata atingiram recordes históricos

Câmbio em mudança dramática, o renminbi acelera a aproximação de níveis inteiros

No primeiro dia de negociação após o feriado, o mercado já apresentou movimentos incomuns. Na quinta-feira, a taxa de câmbio do renminbi face ao dólar americano valorizou-se significativamente, atingindo um máximo de 6.9960 no mercado offshore, o nível mais alto desde setembro deste ano. O renminbi onshore também caiu para 7.0051, igualando o mínimo desde maio de 2023. Os participantes do mercado acreditam que a demanda por liquidação de câmbio no final do ano continua a surgir, além de o dólar estar sem força de alta, acelerando a apreciação do renminbi.

Fontes de bancos chineses revelaram que o mercado de liquidação de câmbio está bastante ativo, enquanto o dólar no mercado externo também está relativamente fraco, e o consenso de expectativa de alta já foi alcançado. A análise mais recente do Goldman Sachs indica que as declarações do Banco Popular da China têm oscilado entre “resiliência” e “elasticidade”, uma mudança de linguagem que sugere que o banco central tende a estabelecer uma taxa de câmbio mais forte para o renminbi, mas ainda deseja controlar o ritmo de valorização para evitar uma alta demasiado rápida. O banco mantém a previsão de que a taxa de câmbio do renminbi atingirá, em 3 meses, 6 meses e 12 meses, respectivamente, 6.95, 6.90 e 6.85.

Ao mesmo tempo, a pressão de valorização do dólar taiwanês também aumenta, representando um desafio claro para a indústria exportadora. A valorização do dólar taiwanês face ao dólar americano se ampliou, impactando diretamente a competitividade das exportações de Taiwan, especialmente nos setores tradicionais de eletrônicos e painéis.

Commodities em alta, ouro e prata atingem recordes históricos

O mercado de commodities também apresenta tendência de alta. Na sexta-feira, o ouro ultrapassou rapidamente a barreira de 4500 dólares, atingindo um máximo de 4504 dólares, enquanto a prata subiu para 73.67 dólares, ambos renovando recordes históricos. Especula-se que o aumento das expectativas de redução de taxas globais, o enfraquecimento do dólar e fatores geopolíticos estão impulsionando a alta dos metais preciosos.

A previsão mais recente do Bank of America indica que o Federal Reserve fará duas reduções de taxa em junho e julho de 2026, e estima que o rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos deverá recuar para uma faixa de 4% a 4.25% até o final do ano, com possibilidade de uma nova queda. Essa expectativa fornece suporte para ativos de refúgio, como o ouro.

Política do banco central envia novo sinal, Japão mantém trajetória de aumento de juros

O governador do Banco do Japão, Ueda Kazuo, afirmou que a inflação básica do Japão está se aproximando de 2% de forma estável, e que o banco central está preparado para continuar a aumentar as taxas de juros. Ele destacou que, salvo choques negativos significativos na economia, o mercado de trabalho permanecerá apertado, exercendo pressão ascendente sobre os salários. As empresas continuam a repassar os custos laborais crescentes nos setores de alimentos e outros bens e serviços, indicando que o Japão está formando um mecanismo de aumento sincronizado de salários e inflação.

Simultaneamente, a primeira-ministra do Japão, Sanae Takaichi, anunciou que o orçamento do novo ano fiscal, a partir de abril de 2026, atingirá 122,3 trilhões de ienes, atingindo um novo recorde inicial, um aumento de 6,3% em relação ao orçamento atual. No entanto, a emissão de nova dívida pública será mantida dentro de 29,6 trilhões de ienes, pelo segundo ano consecutivo abaixo de 30 trilhões de ienes, e a dependência da dívida pública cairá de 24,9% para 24,2%, quebrando pela primeira vez em 27 anos a barreira de 30%. Após o anúncio, o rendimento dos títulos do governo japonês de 40 anos caiu 7 pontos base, para 3.62%.

Perspectiva otimista para ações de tecnologia, semicondutores atingem novo marco

Vivek Arya, analista de semicondutores do Bank of America, afirmou que o desenvolvimento de IA ainda está em uma fase de transformação estrutural, com a tendência geral do setor sendo de alta, liderada por empresas líderes com vantagem competitiva. Ele prevê que as vendas globais de semicondutores crescerão 30% até 2026, atingindo pela primeira vez a marca de 1 trilhão de dólares. Empresas com margens elevadas e posição de mercado sólida continuarão a ser foco de investimentos.

O Bank of America destacou seis empresas como as mais confiáveis para investimento: Nvidia, Broadcom, Lam Research, KLA, AMD e Cadence Design Systems. Entre elas, a Nvidia anunciou recentemente um acordo de licenciamento com a startup de chips de IA, Groq, que recebeu autorização para usar a tecnologia de seus chips e contratou o CEO da Groq, Simon Edwards, para se juntar à equipe. A Groq continuará como uma empresa independente, e seus negócios na nuvem também seguirão operando. Após uma rodada de financiamento de 750 milhões de dólares em setembro, a avaliação da Groq atingiu 6,9 bilhões de dólares, concentrando-se na área de “inferência” de treinamento de modelos de IA.

Previsão para o mercado de ações dos EUA, crescimento em 2026 pode ficar aquém do esperado

No entanto, Sam Stovall, estrategista-chefe de investimentos do CFRA, afirmou que o mercado de ações dos EUA precisaria de todos os motores funcionando a plena velocidade para registrar um crescimento de dois dígitos. A previsão do CFRA é que o índice S&P 500 atinja 7400 pontos até o final de 2026, representando um aumento de cerca de 7% em relação ao nível atual. Embora o mercado possa continuar a subir no próximo ano, os fatores desfavoráveis aumentam, dificultando a repetição do excelente desempenho de 2024.

Os principais mercados globais estão relativamente calmos devido ao feriado de Natal. Os mercados dos EUA estarão fechados o dia 25 de dezembro, reabrindo normalmente no dia 26. O mercado de Hong Kong também estará fechado por dois dias, enquanto as principais bolsas europeias continuarão fechadas até o dia 26, devido ao feriado. A atividade de negociação diminuiu significativamente, mas o mercado permanece atento às políticas e dados de final de ano e início de novo ciclo.