Como a inflação afeta as suas riquezas? Domine estas estratégias de investimento para resistir ao risco de desvalorização

Aumento de preços e desvalorização da moeda: a verdade sobre a inflação

Nos últimos anos, a inflação global tem permanecido elevada, fazendo com que muitas pessoas vejam suas poupanças encolherem cada vez mais. Simplificando, a inflação é o aumento contínuo dos preços ao longo do tempo, fazendo com que o poder de compra do seu dinheiro diminua. O indicador mais comum para medir a inflação é o IPC (Índice de Preços ao Consumidor), que reflete de forma direta a elevação do custo de vida diário.

Este fenômeno não surge do nada, mas é uma consequência inevitável do funcionamento da economia. Quando a quantidade de dinheiro em circulação excede a oferta de bens, cria-se uma situação de “dinheiro demais perseguindo poucos bens”, elevando assim os preços.

Como a inflação ocorre? Quatro fatores principais que você precisa entender

Inflação de demanda: a espada de dois gumes do crescimento econômico

Quando a demanda de consumo aumenta, a produção de bens também sobe, os lucros das empresas crescem, e estas expandem ainda mais o consumo e os investimentos, formando um ciclo de feedback positivo. Essa inflação de demanda, embora eleve os preços, também impulsiona o crescimento do PIB, motivo pelo qual muitos governos tentam estimular a demanda.

Inflação de custos: as sequelas da crise na cadeia de suprimentos

O aumento nos custos de matérias-primas e energia eleva diretamente os preços. Durante o conflito Rússia-Ucrânia em 2022, o fornecimento de energia na Europa foi prejudicado, com preços de petróleo e gás natural subindo 10 vezes, e a inflação anual do IPC na zona do euro ultrapassou 10%, atingindo recordes históricos. Diferente da inflação de demanda, a inflação de custos pode levar à redução da produção e ao enfraquecimento do PIB, motivo pelo qual os bancos centrais estão especialmente atentos a ela.

Super emissão de moeda: um alerta de lições históricas

Aumentar a oferta de moeda sem controle é a causa fundamental de uma inflação severa. Na década de 1950, Taiwan enfrentou déficits pós-guerra emitindo grande quantidade de moeda, levando a uma inflação descontrolada, com 8 milhões de patacas valendo apenas 1 dólar, exemplificando as consequências extremas da super emissão.

Expectativa de inflação deteriorada: o efeito amplificador dos fatores psicológicos

Quando o público espera que os preços continuem a subir, passa a consumir antecipadamente e a exigir aumentos salariais, enquanto os comerciantes também elevam os preços, formando um ciclo de inflação auto-realizável. Uma vez formada essa expectativa, é difícil revertê-la, por isso os bancos centrais consideram o controle das expectativas de inflação uma responsabilidade crucial.

Como a elevação de juros pode conter a inflação?

Quando os preços sobem rapidamente, o banco central geralmente aumenta as taxas de juros. A elevação das taxas encarece os empréstimos, incentivando as pessoas a poupar mais e gastar menos, reduzindo a liquidez do mercado e, assim, pressionando os preços para baixo.

Mais especificamente: ao passar de uma taxa de 1% para 5%, o custo anual de um empréstimo de 100 mil na sua conta bancária sobe de 1 mil para 5 mil, o que diminui a atratividade do crédito. Com a demanda de consumo encolhendo, os comerciantes são forçados a reduzir preços para estimular as vendas, levando a uma queda geral nos níveis de preços.

No entanto, elevar as taxas de juros tem um custo considerável. A redução na demanda pode levar ao aumento do desemprego, desaceleração do crescimento econômico e até recessão. Embora o aumento de juros possa conter a inflação, também pode desencadear uma crise econômica.

Por que uma inflação moderada pode ser benéfica?

A inflação aparentemente prejudicial na verdade possui efeitos positivos. Quando se espera que os preços subam, os consumidores tendem a aumentar o consumo, o que eleva a demanda e incentiva as empresas a investir na expansão, impulsionando o crescimento econômico (PIB).

Um exemplo na China no início dos anos 2000 ilustra bem: o IPC subiu de 0 para 5%, enquanto a taxa de crescimento do PIB saltou de 8% para mais de 10%.

Por outro lado, uma inflação abaixo de zero (deflação) pode levar a uma recessão econômica. O Japão, após o estouro da bolha econômica na década de 1990, entrou em deflação, com preços estagnados, consumidores preferindo poupar em vez de gastar, levando o PIB a registrar crescimento negativo e mergulhando a economia em um “trinta anos perdidos”.

Por isso, a maioria dos bancos centrais busca manter a inflação em uma faixa razoável, geralmente entre 2% e 5%.

Quem se beneficia com a inflação?

Embora a inflação reduza o valor do dinheiro de forma desagradável, para quem tem dívidas, ela pode ser vantajosa.

Por exemplo: se você pegou um empréstimo de 100 mil para comprar uma casa há 20 anos, com juros fixos, uma inflação de 3% ao ano faz com que, após 20 anos, o valor de 100 mil em poder de compra seja aproximadamente 55 mil, reduzindo significativamente a carga real da dívida. É por isso que, em períodos de alta inflação, investidores que usam dívidas para comprar ações, ouro e outros ativos tendem a obter maiores retornos.

Como a inflação afeta o mercado de ações?

A relação entre inflação e desempenho do mercado de ações é: baixa inflação favorece o mercado, alta inflação prejudica.

Em ambientes de inflação baixa, o fluxo constante de capital estrangeiro impulsiona os preços das ações. Já em períodos de alta inflação, os bancos centrais adotam políticas de aperto monetário, elevando os custos de financiamento e reduzindo as avaliações das ações.

O caso dos EUA em 2022 é emblemático. Em junho, o IPC subiu 9,1% em relação ao ano anterior, atingindo o maior nível em 40 anos. O Federal Reserve iniciou o ciclo de aumento de juros em março, elevando a taxa de juros sete vezes ao longo do ano, totalizando um aumento de 425 pontos-base, levando a taxa de fundos federais de 0,25% para 4,5%. A maior dificuldade de financiamento das empresas reduziu suas avaliações, levando ao pior desempenho em 14 anos: o S&P 500 caiu 19%, e o Nasdaq, 33%.

Por outro lado, em períodos de alta inflação, alguns setores se saem melhor. As ações de empresas de energia, por exemplo, costumam se valorizar contra a tendência geral. Em 2022, o retorno do setor de energia nos EUA ultrapassou 60%, com a Occidental Petroleum subindo 111% e a ExxonMobil, 74%, formando um contraste marcante.

Como construir uma carteira de ativos defensivos contra a inflação

Diante da ameaça da inflação, uma alocação de ativos adequada é fundamental. Investidores devem buscar uma carteira diversificada capaz de resistir ao impacto da inflação e gerar valorização.

Ativos que se mostram eficazes contra a inflação incluem:

Imóveis: em períodos de alta inflação, o fluxo de dinheiro costuma ir para o mercado imobiliário, elevando os preços das propriedades

Metais preciosos: ouro tem relação inversa com a taxa de juros real (taxa de juros nominal menos a inflação), ou seja, quanto maior a inflação, melhor o desempenho do ouro

Ações: desempenho de curto prazo pode variar, mas a rentabilidade de longo prazo geralmente supera a inflação

Moedas estrangeiras: durante ciclos de alta de juros, moedas fortes como o dólar tendem a se valorizar, possuindo atributos naturais de proteção contra a inflação

Uma estratégia equilibrada é dividir o capital em três partes: 33% em ações para aproveitar o crescimento, 33% em ouro para preservar valor, e 33% em dólares para se proteger da inflação. Assim, é possível aproveitar o potencial de crescimento das ações, ao mesmo tempo em que se reduz o risco de certos ativos com ouro e dólar, obtendo retornos mais estáveis.

Após definir as categorias de ativos, as ferramentas modernas de negociação tornam a alocação mais prática. Com contratos por diferença (CFDs) e outros instrumentos financeiros, investidores podem montar uma carteira diversificada de ações, ouro, câmbio, entre outros, sem precisar abrir várias contas, reduzindo custos e tempo de operação.

Resumo

A inflação é uma consequência natural do funcionamento da economia, mas também um desafio que os investidores devem enfrentar. Uma inflação moderada (2%-5%) pode estimular o crescimento econômico, mas uma inflação elevada demais causa prejuízos à economia, por isso os bancos centrais precisam controlá-la por meio de aumentos de juros.

Para o investidor comum, o mais importante é entender a dualidade da inflação e usar uma alocação inteligente de ativos para proteger sua riqueza. Uma combinação de ações, ouro, imóveis e moedas pode ajudar a mitigar os riscos inflacionários e fazer seu portfólio atravessar as oscilações do ciclo econômico.